爱得科技：爱得科技医疗器械产品

太美医疗科技（02576.HK）保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司 中国国际金融香港证券有限公司上市日期 2024年10月08日（星期二）招股价格：10.00港元-13.00港元集资额：2.24亿港元-2.91亿港元每手股数 200股入场费 2

 

太美医疗科技（02576.HK）保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司 中国国际金融香港证券有限公司上市日期 2024年10月08日（星期二）招股价格：10.00港元-13.00港元集资额：2.24亿港元-2.91亿港元

每手股数 200股入场费 2626.22港元招股日期 2024年09月27日—2024年10月03日招股总数 2241.66万股H股国际配售 2017.48万股H股，约占 90%公开发售 224.18万股H股，约占 10%

总市值 56.04亿港元-72.85亿港元H股市值 19.72亿港元-25.64亿港元发行比例 4.00%市盈率 亏损公司简介:太美医疗科技是一家专注于医药及医疗器械行业的数字化解决方案供应商，产品和服务覆盖临床研究、药物警戒、医药市场营销等环节，为生命科学行业的产业链各方，如医药企业/申办方、医院/临床研究机构、第三方服务商、医生/研究者、患者/受试者等设计并提供专业的软件及数字化服务。

公司业务模式：核心业务围绕两大数字化协作平台展开其中，TrialOS平台专注于医学科学研发领域，提供云端软件及数字化服务，能让各参与方高效管理和使用各类研发工具和数据，提高研发效率和数据质量；PharmaOS平台面向医学科学营销领域，支持多种云端软件及数字化服务，帮助企业优化营销流程和资源配置。

根据灼识谘询的资料，以2023年的收入计算，公司是中国医药及医疗器械研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商，市场份额为5.9%截至2024年3月31日，公司已为1,400多家医药企业及受托研究机构提供服务，覆盖全球25大医药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。

按客户数量计算，公司已成为中国医药及医疗器械研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供应商截至2023年12月31日止3个年度、2023年及2024年前3个月：太美医疗科技收入分别约为人民币4.66亿元、5.49亿元、5.73亿元、1.29亿元及1.32亿元，年复合增长率为10.88%；

毛利分别约为人民币1.64亿元、1.85亿元、1.79亿元、0.38亿元及0.50亿元，年复合增长率为4.37%；研发分别约为人民币-1.91亿元、-2.08亿元、-1.69亿元、-0.53亿元及-0.27亿元，年复合增长率为-5.84%；

净利润分别约为人民币-4.80亿元、-4.23亿元、-3.56亿元、-1.07亿元及-1.18亿元，年复合增长率为-13.80%；毛利率分别约为35.25%、33.76%、31.23%、29.79%及37.50%；

研发占亏损比分别约为39.79%、49.26%、47.48%、49.10%及22.97%。

来源：LiveReport大数据过去三年多公司收入稳定增长，毛利2023年细微下滑，毛利率2024年前3个月提升约6个百分点，净亏损有所收窄截至2024年3月底，账上现金约6.99亿，经营现金流为-0.34亿。

基石投资者：基石投资者无共有8个承销商的。

保荐人历史业绩：摩根士丹利亚洲有限公司

中国国际金融香港证券有限公司

2.中签率和新股分析

（来自AIPO）目前展现出来的孖展已超购4倍多，照这种趋势看来大概率要回拨了。中签率分析：

关于中签率方面，如果孖展在15倍以上，如果按照2万人，一手中签率应该是50%左右吧甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是526万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

然后这个票招股书上按发售价范围的中位数11.50港元计算，公开的上市所有开支总额约为7388万港元，募资额约2.58亿港元，占比约28.64%，开支相比募资额算是比较多了这票打不打？且看我下面的分析：成立至今，由于补上国内临床试验数字化的缺口，加上精准踩中国内药审改革的风口，太美医疗先后经历8次融资，融资金额超20亿元。

据招股书披露，2020年9月，太美医疗完成最后一轮融资，由腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投，晨兴资本、经纬中国等机构跟投本轮融资后，太美医疗的估值高达人民币81亿，支付的每股成本为人民币15.63元（相当于17.24港元）。

太美医疗完成最后一轮融资估值高达人民币81亿，支付的每股成本为人民币15.63元（相当于17.24港元），说明他们是亏本的，这次发行市值是56亿-73亿，与最后一轮融资估值人民币81亿相差很大，对于潜在的新投资者来说，较低的招股定价可能是一个投资机会。

如果公司能够在上市后改善经营状况、提升盈利能力，那么投资者有望获得较好的投资回报但同时，公司面临的经营挑战和行业竞争等风险仍然存在，投资者需要谨慎决策，毕竟是医药股年年亏损这个票我们是没多少资金参与了，毕竟卡罗特打了不少，能够国配了几百望资金没那么快回得来了，那认购公配的资金虽然是能回来，不过也不敢全力打这个票啊。

所以干脆就白嫖了卡罗特这个票中签结果下来了，甲尾7手，乙头7+1，40手稳中1，150-200手稳中2，好像甲组占优势，参与了的顶头槌融资认购3,700万才给65,000的货，乙2好像是比较占优势乙组二档12万本金98孖展认购的中签2万3这个效率还行，比顶头槌高。