华阳科技：华阳科技股份有限公司

华阳股份——原来的阳泉煤业，知名煤炭龙头企业，近两年转型到新能源赛道。今年年初，新浪和搜狐各大门户网站报道了一则新闻，题目是《全球最大!华阳集团5GW TOPCon高效光伏组件制造项目开工》，此处的华阳集团，大家的理解是上市公司华阳股份的母

华阳股份——原来的阳泉煤业，知名煤炭龙头企业，近两年转型到新能源赛道。今年以来股票已上升两轮:

第一轮由于煤炭价格大涨，带来利润暴增，股价随之上涨，但无奈煤炭乃是夕阳产业，即便公司利润暴增，股价涨幅并不大，4元到7元第二轮是公司与中科海钠共同投资生产钠离子电池正负极材料，从而带出与中科海钠的深度合作，成为了正牌的钠离子电池概念，无奈离大规模产业化还很遥远，随着宁德时代钠离子电池的发布，炒作也偃旗息鼓（至少是暂时），7元到11元。

但其实此股票还有一个更大的概念或者实体还未被发觉，至少还没有反映在当前股价当中，那就是——风头正劲的N型光伏组件，光伏概念。现在在各大论坛，炒股软件中极少有发现相关消息。

今年年初，新浪和搜狐各大门户网站报道了一则新闻，题目是《全球最大！华阳集团5GW TOPCon高效光伏组件制造项目开工》，此处的华阳集团，大家的理解是上市公司华阳股份（山西华阳集团新能股份有限公司）的母公司华阳新材料科技集团有限公司（都叫集团好乱的名字啊），简单来讲就是母公司直管的项目，和上市公司好像没啥关系，自然至今没当回事。

但继续看新闻“华阳集团成立山西新阳清洁能源有限公司，聚焦绿色清洁能源领域，致力于光伏产品制造、飞轮储能产品制造、钠离子电池产品制造、光伏科技解决方案四大板块公司旗下山西华储光电有限公司引进了中来股份国际一流的N型高效光伏组件制造技术，打造……”。

这个项目的实施主体好像是山西华储光电有限公司，笔者还不太确认，然后继续查，终于在招标网站查询到了华储光电关于5GW光伏组件项目的招标信息，才终于确认了项目实施的主体从设计到施工，从结构施工到设备采购，相信距离投产应该不会太远了。

但华储光电和上市公司好像也没有股权关系

而这个华储光电公司和上市公司是什么关系，从股票软件的信息看，好像股权方面并没有什么关系，为此笔者通过天眼查APP查到了二者之间的关系:华储光电是新阳清洁能源的全资子公司，新阳清洁能源又是华阳集团新能股份（也就是上市公司）的全资子公司，

而华阳集团新能股份（也就是上市公司）又是华阳新材料科技集团的控股子公司。

那现在就很清晰了，华储光电是上市公司的全资孙公司，而这个5GW的光伏组件项目间接全部归属于上市公司所有而在今年年初，这个项目确实是全国乃至全亚洲最大的N型光伏组件项目新闻还说到:“据悉，5GW TOPCon高效光伏组件制造项目总投资10.7亿元，将于今年10月建成投产，达产后预计年产值达67亿元，利润总额预计达3.3亿元，利税总额预计超过8000万元。

项目的实施顺应国家新能源产业发展政策导向，极大地促进光伏技术进步和产业升级”如果上述数据准确的话，按照光伏行业普遍50倍的市盈率再打一个6折30倍计算（安全边际），此部分的估值应该在100亿元左右而煤产业全年盈利预计为22-24亿元，按照10倍市盈率计算，估值约230亿元。

钠离子电池概念因为处于产业化极早期，给予估值10亿所以华阳股份的合理估值应该在340亿左右，对应股价为14.1元左右，而目前仅有9.3元，预计涨幅约有50%即便煤产业市盈率调整为7倍，钠离子电池概念价值为0，其估值仍有261亿，对应股价为10.9元，涨幅在17%。

当然，如果乐观一点的话，随着碳酸锂价格不断创出新高，钠离子电池概念可能杀一个回马枪，要是重新炒作的话，涨幅就不太好计算了。无论如何这只股目前是几乎没有风险的，可以放心持有。一家之言，仅供参考。