000901航天科技：000901航天科技重组

航天科技启动业务转型 打造央企车联网平台

 

7月20日，航天科技（000901）发布停牌公告称，因航天科技控股集团股份有限公司发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，经公司申请，该公司股票自2016年7月20日开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。

17亿收购IEE等三公司资产航天科技作为航天三院旗下汽车电子业务的上市公司平台，通过收购控股股东航天三院持有的汽车电子等传感器业务，已经成为航天三院下属唯一从事汽车电子业务的公司根据公告，航天科技本次停牌交易的主要内容包括：。

发行股份及支付现金购买资产航天科技拟以发行股份的方式收购益圣国际持有的Hiwinglux公司100%的股权；拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购Easunlux公司持有的IEE公司97%的股权；拟以支付现金的方式收购国新国际持有的Navilight公司100%的股权。

按照中企华出具的并经国务院国资委或中央企业备案的标的资产《评估报告》，Hiwinglux公司100%股权的评估值为18,550.44万元；IEE公司97%股权的评估值为141,969.40万元；Navilight公司100%股权的评估值为13,669.15万元。

根据评估结果并经本公司与交易各方协商，航天科技本次发行股份及支付现金购买资产的标的资产交易对价如下：Hiwinglux公司100%股权作价18,550.44万元，航天科技拟向益圣国际发行,038,554股；IEE公司97%股权作价141,969.40万元，航天科技拟向Easunlux公司发行25,417,698股，并支付现金63,886.23万元；Navilight公司100%股权作价13,669.15万元，航天科技拟向国新国际支付现金13,669.15万元。

发行股份募集配套资金航天科技拟以询价的方式向不超过10名特定对象发行股份募集配套资金不超过167,055.38万元本次募集配套资金规模不超过标的资产交易价格的100%本次重组募集配套资金全部用于支付本次交易中的现金对价、支付本次交易各中介机构费用和税费以及补充IEE公司的流动资金。

并购背后的“秘密”近年来，国家出台了较多政策鼓励国企改革和企业兼并重组2010 年 8 月， 国务院发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见》（国发[2010]27 号），提出“支持企业利用资本市场开展兼并重组，促进行业整合和产业升级；支持符合条件的企业通过发行股票、债券、可转换债等方式为兼并重组融资；鼓励上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段，拓宽兼并重组融资渠道， 提高资本市场兼并重组效率”。

2014 年 5 月，国务院国资委发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号），提出“充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用，强化资本市场的产权定价和交易功能，拓宽并购融资渠道，丰富并购支付方式”。

2015 年 8 月，中共中央、国务院印发了 《关于深化国有企业改革的指导意见》，提出“支持企业依法合规通过证券交易、产权交易等资本市场，以市场公允价格处置企业资产，实现国有资本形态转换”上述政策均鼓励企业通过资产重组加速优质资产的资本化，提高国有企业运营效率，拓宽融资渠道。

同时，凭借中国政府进一步鼓励海外投资的东风以及国内政策松绑助力，中国企业 “走出去”迎来良好历史发展机遇2016年6月，航天科工集团的2016年度资产运营工作会指出，“十三五”期间将提升集团公司资产证券化水平，加强对外收并购，推进亏损和低效公司治理。

集团公司董事长高红卫表示，要做好股权投融资和资本运作等工作，通过对外兼并收购等手段，纳入新的增长点，促进企业转型升级因此，随着现有业务的逐步发展，面临技术和销售渠道瓶颈的航天科技急需借助外部资源，以新领域、新市场和新技术带动促进公司内部产品、技术、市场、营销等资源的统筹优化，实现业务的转型升级。

布局车联网战略平台

本次收购与航天科技的发展规划相吻合一直以来，汽车电子都是航天科技重要的业务板块，重组三家企业的汽车电子业务，有助于航天科技夯实主营业务据了解，本次并购标的公司IEE公司是一家全球领先的汽车安全传感技术、产品和解决方案提供商。

主要产品系交通和汽车类传感产品，包括乘客传感探测系统（ODS）、乘员分选系统（OCS）、人群和目标感应（POS），拥有注册商标为BodySense 的身体感应汽车传感产品、行人识别安全系统（Protecto）等。

IEE 公司核心产品 ODS、OCS在全球市场份额均占据前列IEE 公司的主要客户涵盖众多世界知名的汽车 OEM 厂商，包括通用、宝马、日产、戴姆勒、大众等主要销售区域为北美、欧洲和亚洲而AC 公司及其子公司是全球领先的汽车电子制造商，主要从事汽车行业的电子控制模块制造服务。

AC 公司的实际业务经营主要通过旗下三个子公司 MSL、BMS 和 TIS 展开，三家子公司所处地域不同，资源及能力结构也不相同近年来，AC 公司着力发展汽车电子业务，持续扩充高端电子制造能力，并凭借其突出的生产能力和质量控制水平，与欧洲主要汽车零部件客户 Valeo、IEE 公司的合作不断增多，汽车电子产品的订单量稳步提升。

此次资产重组，对于航天科技来说，一是汽车电子业务板块的注入意味着航天科技继续提高对车联网及工业物联网产品的投入和推广力度，在这一细分产品领域获得竞争优势二是借助外部资源，以新领域、新市场和新技术带动促进公司内部产品、技术、市场、营销等资源的统筹优化，实现业务的转型升级。

三是利用车联网概念的有力支撑，并结合上市公司自身资本市场优势，将会全面提升公司的盈利和持续经营能力，帮助改善上市公司资产质量四是聚集IEE公司强大的研发实力和AC公司世界领先的生产能力，航天科技在综合配置现有的研发和生产能力的基础上，可协同发展现有其他业务板块，。

加快布局以车联网为核心的物联网战略平台并购背后的风险本次并购也并非一劳永逸，航天科技在完善布局的同时，也将面临一定的管理和运营风险航天科技目前主营业务分为五大业务板块，分别为车联网及工业物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力设备。

其中：车联网主要是以车载终端产品和车联运营平台为基础，应用于从事旅游的包车、三类以上班线客车、危险货物运输车辆，以及重载货车的车载终端产品、运营平台及服务等相关业务据了解，本次重组标的资产的主营业务为汽车电子元器件的研发和制造。

本次交易完成后，本公司现有的汽车电子业务将和标的资产进行整合届时，汽车电子业务将成为航天科技各项业务中较重要的业务重组后，航天科技拟收购优质汽车电子资产，有利于增强本公司相关业务市场竞争力，改善资产质量，增强盈利能力。

但航天科技为中国注册成立的上市公司，而标的公司及其子公司则注册于卢森堡、法国、斯洛伐克、中国等多个国家，因此本次收购须符合各地关于境外并购的政策及法规此外，IEE 公司、AC 公司及其各自下属经营实体正常生产经营和资产状况受到其所在国当地法律法规的管辖。

由于不同国家与国内经营环境存在较大差异，而且境外相关政策（如宏观经济政策、产业政策、能源政策、环保政策等）和相关法规存在调整的可能同时，航天科技此前尚未有海外投资项目，对设立海外公司的企业文化、法律法规、商业惯例以及工会制度等经营管理环境将需一段时间适应，因而面临一定的管理和运营风险。