浪潮科技：浪潮科技股票

富国成长策略（009892）这只新基金即将在8月6日发行

 

拥有“变化性”的事物总是深具魅力，如同一阵阵永不停息的浪潮，永远让你觉得心潮澎湃《浪潮之巅》的序言提到，近一百多年来，总有一些公司很幸运地、有意识或者无意识地站在技术革命的浪尖之上一旦处在了那个位置，即使不做任何事，也可以随着波浪顺顺当当地向前漂个十年甚至更长的时间。

在这十几年间，它们代表着科技的浪潮，直到下一波浪潮的来临从一百年前算起，AT&T、IBM、苹果、英特尔、微软、思科、雅虎和谷歌这类科技企业中的大icon，都先后被幸运地推到了浪尖落到投资维度上，我们最关心的无非是如何能提前捕捉到之前这些势能十足的“浪花”。

书中总结的计算机行业发展的规律，富二觉得挺有意思，搬来与客官共享——

一、 摩尔定律 “每18个月，IT产品性能翻一番，而相同性能的IT产品价钱降一半”——计算机和整个IT行业的发展，比传统工业要快得多。所以必须快速开发产品，研发布局的眼光必须长远。

二、安迪-比尔定律“比尔（原微软CEO）要拿走安迪（原英特尔CEO）所给的”——每当以英特尔为首的硬件商提高了电脑性能，微软为首的软件商就会吃掉性能增加的大部分反过来，软件的更新带动了硬件的更新，这把原本属于耐用消费品的电脑、手机等商品变成了消耗性商品，同时也刺激着整个 IT 领域的发展。

但是如今，随着云计算的兴起和普及，这个体系有点摇摇欲坠了

三、反摩尔定律“一个IT公司如果今天和18个月前卖掉同样多的相同产品，它的营业额就要降一半”——所以IT公司需要不断寻找技术突破，提高性能，同时也为新兴小公司提供超越大公司的机会以上规律，对当下的科技公司来说，意味着“壁垒”这个东西变得相当重要。

“壁垒”可以理解为行业或者公司主要业务的准入门槛，有壁垒优势的行业和公司不容易被替代，竞争者跨入该业务的门槛会很高，这也是公司持续成长、不容易被替代的保障这与基金经理许炎的投资理念不谋而合许炎曾说，真正可以长期有效的竞争壁垒是极少的，但正是这少数，构成了优秀公司长期成长的关键。

所以在他的选股框架中，壁垒是第一的，其次是空间，第三是景气周期，最后才是估值他在构建组合时，遵循“守正出奇”的想法，大部分仓位在“守正”的个股，都是行业中具有比较强壁垒的公司，一小部分仓位用来“出奇”他期待的重仓股目标，也是竞争壁垒和成长空间兼具的公司。

许炎坦言，《浪潮之巅》对他产生了相当大的影响，2013年，许炎从上海交通大学管理科学与工程专业毕业时，恰逢畅销书《浪潮之巅》大热这本讲述科技行业大型公司商业变迁和起伏兴衰的书，一下子激发了他对科技股和科技类公司成长的研究兴趣。

此后七年多，他一直在这条路上行进从兴业证券的通信行业分析师到富国基金的科技行业研究员，再先后任富国天益混合基金、富国互联科技股票基金的基金经理许炎一步步逼近他的目标——钻研科技行业发展规律，发掘中长期投资机遇，并使投资人受益。

在过去一年间，他所管理的富国互联科技基金（006751）成为了同类基金业绩No.1近1年收益率130.42%，同类排名1/349，同期业绩比较基准收益率32.69%在发布不久的2020年二季报里，富国互联科技成立以来的净值呈现出一个冲刺的造型——。

数据来源：海通证券研究所金融产品研究中心，wind，基金历年年报及2020年二季报，截至2020.6.30同类产品类型为主动股票开放型基金富国互联科技净值增长率及业绩比较基准收益率在2019年度及2020年上半年分别为：42.10%（3.84%）、61.96%（17.12%）。

市场有风险，投资需谨慎基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证今年以来，他在业绩上的锋芒逐渐锐利了起来，加上为人热情随和，“心里有火，眼里有光”，他的粉丝量激增，成为富二家又一位不折不扣的“人气担当”。

“有大V说过：当你面对许炎，听他对科技新产品如数家珍时，很容易联想到巴菲特说的“跳着踢踏舞去上班”。这可能就是新一代基金经理的特征，钻研、专业、快乐、热情，心里有火，眼里有光。

（“眼里有光”的许火火）关于许炎更多的投资理念及想法，客官们可以查阅比较新的一篇专访。《科技股投资的α，是伴随优秀企业成长》，金句满满，可以窥见他对于科技行业的赤子情怀。

经历多年的沉淀，许炎会把他在“科技”的这一套出色打法，运用在富国成长策略（009892）这只新基金里新基即将在8月6日发行，以成长股投资为核心，主要投资方向是许炎最擅长的科技行业，虽然看基金产品概要显示这是个全市场基金，但你完全不用担心许炎是否能hold住。

（富国成长策略基金介绍请点击左下【阅读原文】查看）成长主题包涵科技，也包含与科技有大量重合部分的医药和消费。而决定这些形形色色的企业胜出的关键，不也同样是“壁垒”？

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