以色列科技：以色列科技公司

对以色列高科技企业来说，2015年年共完成104桩不同类型的退出交易，为科技企业及其投资者创造了超过90亿美元的价值，实际上只有三家超过5亿美元！而中国的投资人一直寻找独角兽，尽管以色列风险投资很多，却没有独角兽。以色列为什么长不大独角兽？

以色列是一个创业圣地，平均每 1844 人中就有一个人在创业以色列人的创业非常活跃，而且并购交易也非常活跃一份报告显示，从1999年 到 2014年，以色列诞生了 10,185 家初创公司，其总体情况是死亡率 42.8%；生存率 52.5%；退出率4.7%（有 480 家公司成功在纳斯达克上市或者被巨头收购，占比 4.7%）。

但是以色列创业公司通过 IPO 退出的比例不高根据以色列风险投资研究中心（IVC）Meitar Liquornik Geva Leshem Tal律师事务所合作完成的一份2015年以色列高科技报告解读，就可以窥见端倪。

我们也可以从十多年来的并购交易活跃程度以及交易金额，足见以色列人并不热衷于把公司做大，而是做到差不多了就赶快卖掉这与以色列文化中务实有密切的关系，对现实诉求，见好就收如果您有其他更好的解读，请直接邮件发到taoking@qq.com或者微信18925285120.欢迎您与我们沟通，更欢迎您投稿。

2015年共完成104桩不同类型的退出交易，为科技企业及其投资者创造了超过90亿美元的价值风投机构投资的企业退出交易创十年新高，平均并购价值远高于2014年确实，以色列科技企业的投资商在2015年有了更高的要求。

以色列风险投资研究中心（IVC）一份报告显示，和往年相比，他们今年的目标变成了：完成更多交易、创造更高价值、投资更多企业报告显示，2015年完成的三大退出交易占退出收益总额的30%，每笔交易价值均超过5亿美元。

其中，跨国金融技术公司D+H以12.5亿美元收购Fundtech，独占2015年退出总收益近14%的比例HeartWare紧随其后，以9.29亿美元收购Valtech；ProQuest则以5亿美元收购ExLibris。

报告同时指出，2015年发展更上一层楼的企业也变少了由风投机构投资的退出交易创十年来新高，共完成50多桩交易，为科技企业和投资商创收49.8亿美元，甚至高于2013年的40.4亿美元，其中包括谷歌以12亿美元高价收购位智，当年共完成52桩退出交易，仅低于2006年57桩退出交易的最高纪录。

报告显示，2015年的交易规模同样惊人，每桩交易平均价值近9600万美元，比过去十年的平均交易价值高出47%，仅低于2013年创下的最高纪录1.06亿美元报告还显示，这些风投基金都成功地在过去两年启动了新的融资，而且退出交易的平均时间正在不断延长，2015年达到9.5年，勉强未超出风投模式时间线。

风投基金一直在等待企业能够卖出一个好的价钱，得到应有的回报才退出2015年的合并和收购逼近了十年以来的最高记录2015年共完成96桩并购退出交易，价值84亿美元，为十年来第三高，相较2014年（56.7亿美元）和2013年（63.5亿美元）出现显著增长。

但2014年共完成99桩并购交易，高于2015年也就是说，2015年并购交易的平均规模从2014年的5700万美元飙升至8800万美元，增长率为53%报告还指出，在2015年完成的并购交易中，有39桩交易价值居于5000万美元到5亿美元之间，并购总收益84亿美元中就有54.4亿美元来自上述交易，比2014年同一区间的41.7亿美元增长30%。

此外，低于5000万美元的并购交易变少，但这一区间的平均交易价值也高于2014年，“进一步表明平均交易规模增长不是统计上的特例，也并非因数桩超大型交易的影响而得出来的结论，反映的只是并购活动的真实趋势”。

并购不只是把以色列企业卖出去，以色列对外国科技企业的收购其实占科技领域并购交易总量的30%报告显示，24%以色列企业或与以色列相关的高科技企业都在本土投入部分并购资金，收购了26家以色列高科技企业，交易价值达11.8亿美元。

与以往的收购一样，企业被并购后仍以收购企业人力资源和科技资产为主，但大部分企业是以母公司新部门的身份进入市场，成为大公司产业的一部分，而且价值有效提升另外一个重要的数据显示，2015年首次IPO退出减缓，仅占全部退出收益的。

7%，与2014年相比出现显著下降，后者上市占全部退出收益的27%此前，外界一直认为以色列科技经济更能抵挡让全世界为之头痛的各种经济困境，大部分以色列企业并不愿意通过上市在资本市场冒险实现资产的增值报告指出：“交易数量低于预期，因为很多企业在看到全球整个首次公开募股市场，尤其是纳斯达克证交所，似乎不再为首次公开募股提供有利条件后，都把他们的首次公开募股计划束之高阁。

”但在八家上市公司中仍有三家表现不俗，融资数额占2015年首次公开募股融资总额的70%这三家企业（均在纳斯达克证交所上市）分别是生命科学企业Novocure（首次公开募股筹得1.65亿美元）、Chiasma（1.17亿美元）和清洁技术企业SolarEdge（1.45亿美元）。