佳都科技同花顺：佳都科技为什么涨不起来

本周发布广联达推荐报告和新大陆推荐报告，并在申万宏源金股明星谈中，分拆启明星辰数据库和三表模型。周四指数大涨后，较多投资者一起讨论是否有立刻买板块的价值？我们通过行业拐点判断，行业还需耐心等待，最好的策略应是低点选领军。

 

本周发布广联达推荐报告和新大陆推荐报告，并在申万宏源金股明星谈中，分拆启明星辰数据库和三表模型过去两周周报为《雷报_之余,聪明投资者在盘算什么》和 《下一次布局，有哪些景气方向？》周四指数大涨后，较多投资者一起讨论是否有立刻买板块的价值？我们通过行业拐点判断，行业还需耐心等待，最好的策略应是低点选领军。

目录1. 行业观点：板块大涨？最佳策略还是只选个股与景气方向2. 推荐标的3. 金融信息化公司更新4. 云计算公司更新5. 大数据公司更新6. 军工和国产化公司更新7. 车联网公司更新8. 医疗信息化公司更新

9. 新三板公司更新1. 行业观点：板块大涨？最佳策略还是只选个股与景气方向过去一周，申万计算机指数上涨2.97%，排名第二周四指数大涨后，较多投资者一起讨论：是否有立刻买板块的价值？首先，计算机行业利润表拐点最早要到2017Q4才能得到确认。

主要原因：1）2013-2015年，行业先是有利润增速，上涨后才逐步变为互联网估值2013年有业绩的原因在于成本控制2010-2011年分别涨薪和扩人，2012年成本压力很大（薪酬增速27%，见表1）2016年很像2011年，下半年扩人比较多。

扩人开始还能通过收入加速对抗，保持利润增速但当2017Q1收入只有3%左右增速时（这点我们在一季报回顾里论述），2017Q2行业利润表会平淡（见表2）2）由于2016Q3利润基数高，2017Q3形式也不容乐观。

3）故最早2017Q4才确认拐点。后续若确认拐点，成长空间将大幅打开。4）所以即使计算机中长期成长乐观，基本面短期不会大幅改善，需耐心等待。

其次，投资者和我们都会思考，今年买明年或后年的弹性股票是不是以时间换空间？未必1）计算机由产品化到互联网化到未来人工智能化，每轮创新小公司是各不相同创新小公司通过募集项目再做出吸引人的创新，未必有足够的利润和人才结构能支撑到下一轮创新周期。

例如产品化阶段曾经有多个小型ERP公司，互联网阶段曾经有一批上涨20倍目前又跌90%的互联网金融/医疗公司，未来AI化的弹性股票可能也在当前或未来的新股内找，并非以前的小股票2）但是每轮创新的大公司却基本上是一样，因为它们成功素质是继承的。

之前周报有论述（见下表）：优秀的软件企业总是把营销、管理、服务、研发等素质延续下去，而每轮创新需要的成功因素就是营销、管理、服务、研发等素质的不同组合。

3）综合这两点，安全操作是在行业低点买优质公司，这与本轮电子主流白马相似再次，本周我们发布新大陆新深度研究、广联达跟踪报告、并在申万宏源明星金股模型谈分拆了启明星辰的财务和数据库模型1）以启明星辰为例，

启明星辰是安全行业产业里目前上市的最好的公司去年市场整合时，它是A股公司唯一市占率所有产品线都上行的企业它利用16-17年两年行业淡季做好准备，预计2018-2020下游军队和政府的恢复性采购，业绩将更多改善。

由于2017年是增值税退税小年，退税的时间错配在2017全年会修正投资者观察营业利润增速即可2017Q1营业利润增速为24.8%，预计中报营业利润增速佳因而，它是今年计算机罕见的，增速前低后高的公司估值角度，今年预计35-36X,18年预计24-25X。

而且预测的安全垫很高主要因为1）15年底的预收款2）今年环比情况 3）投资收益，处理公司的潜在收益2）在新大陆最新深度研究中，我们认为2017年是智能POS加速年，大街小巷商户已经看到这点智能POS可以让典型商户增加51%利润（我们模拟测算），是罕见的同时提高B端客户、C端客户、服务商价值的，因此较为合理。

沙河那个秀2018年利润预测6%，对当前2017-2018年PE只有32/22倍3）在广联达跟踪报告中，微软验证了自己云模式，并股价表现上周周报中，论述和了Autodesk云模式的成功A股目前软件云模式挑战商中，执行力最佳的是广联达。

广联达已经发布业绩预告，上半年利润增速32%，并我们中报前瞻预测高约10个百分点，再超预期！2. 推荐标的       1）首推可持续成长启明星辰（6月金股表现抢眼，现又有机会预计2017年中报超越市场预期。

联系刘洋、刘高畅）、广联达（提前回调后2017/2018年34/23倍存在性价比联系刘高畅、刘洋）、新大陆（已发布新深度报告，上个月金股表现抢眼,联系刘畅\刘洋）、新北洋（提前,预计中报高增之前回调应为交易原因。

可联系刘高畅\刘洋）、久其软件（发行可转债，预计Q2利润增速佳，联系孙家旭、刘洋）、太极股份（增发通过,较低适应率,预计特殊重大项目二期带来30亿收入,联系孙家旭等）2） AI主线（2017年12篇核心报告。

，联系刘高畅）：推荐科大讯飞、佳都科技、思创医惠、海康威视、同花顺等3）联系电子覆盖推荐：海兰信（7月发布第二篇深度报告，联系梁爽）、海康威视（中报财务和产品点评联系梁爽）、大华股份4）可弱化风险金融IT（已20篇深度，联系刘畅&刘高畅）。

：广电运通（预计17Q2超预期ATM入围工行）\航天信息（17Q1预收款佳，预计Q2扣非利润增速为正，合计上半年接近打平）、二三四五、海立美达5）研究型次新股/新股（TMT 90家次新股/新股已均有研究，不调整没大机会）。

：苏州科达（申万宏源中小盘深度报告）、泛微网络、运达科技、拓尔思（联系刘洋）等3.金融信息化公司更新3.1 康耐特：调整期权行权价&发行债券1） 因公司实施 2016 年年度权益分派，公司激励计划首次授予股票期权行权价格由 8.52 元调整为 8.50 元，预留股票期权行权价格由 11.31 元调整为 11.29 元。

2） 公司拟公开发行不超过 5 亿元公司债券（含 5 亿元），债券期限为不超过 5 年（含5年）募集资金拟用于偿还公司债务、补充流动资金及其他3.2 海立美达：半年度业绩快报 2017年半年度业绩快报：公司营业收入 16.90亿元，同比增长 66.50%。

归母净利润1.78 亿元，同比增长 216.75%增长主要系公司围绕年初制定的“产业转型升级”战略目标，持续优化智能制造产业结构，聚焦高附加值产品的研发和客户拓展，取得了一定进展同时，金融科技服务领域企业联动优势纳入公司合并范围所致。

4. 云计算公司更新4.1 中兴通讯：购土耳其电信设备公司48%股权事项完成交割中兴通讯(000063)周五晚间公告，去年12月份公告的，通过荷兰子公司以不高于1.01亿美元收购土耳其电信设备上市公司NETAS48.04%的股权事项，已于7月28日（土耳其时间）完成了交割，公司认为收购NETAS股权有利于推动本公司在土耳其的业务拓展。

4.2 中国长城资产与河钢集团成立百亿规模基金    中国长城资产与河钢集团28日在京举行“长城河钢产业发展基金”成立仪式“长城河钢产业发展基金”母基金规模为人100亿元，旨在进一步深化钢铁产业供给侧改革，推进钢铁产业“去产能”“去杠杆”，促进河北地方经济发展。

据介绍，“长城河钢产业发展基金”由中国长城资产与河钢集团按照49%：51%的出资比例作为LP（有限合伙人），由长城（天津）股权投资基金管理有限责任公司与河钢集团投资控股有限公司作为双GP（一般合伙人），共同发起设立产业发展引导基金，母基金规模为100亿元。

4.3 TCL：化上游面板产业控制力，收购华星光电10.04%股权7月25日晚，TCL集团发布公告称，公司计划通过发行股份的方式购买长江汉翼、星宇有限、林周星澜、林周星涌、林周星源、林周星涟合计持有的华星光电10.04%股权，发行价3.10元/股，交易价格为40.34亿元。

收购完成后，TCL将直接持有华星光电85.71%股权　　据了解，华星光电作为TCL旗下最优质的资产，最近几年盈利能力突出并且稳定2016年，华星光电实现营收223亿元，实现净利23.1亿元今年上半年，华星光电继续保持满产满销，t1、t2产线投片量同比增长31.2%，t3产线实现小规模出货。

此前TCL对外公告称，预计华星光电2017全年利润同比增长50%以上统计数据显示，2017年第一季度，华星光电在全球电视面板市场占有率为15%，行业排名第五4.4 星网锐捷： 发行股份购买资产事项获证监会核准

星网锐捷7月26日晚间公告称，公司于2017年7月26日收到证监会《关于核准福建星网锐捷通讯股份有限公司向福建隽丰投资有限公司等发行股份购买资产的批复》，核准公司向福建隽丰投资有限公司发行24，758，659股股份、向唐朝新发行10，374，787股股份、向刘灵辉发行8，784，781股股份购买相关资产。

本批复自下发之日起12个月内有效5. 大数据公司更新5.1 金砖国家驻华媒体代表团走进科华恒盛 7月26日，由外交部、福建省外办、漳州市外侨办组织的金砖国家记者福建行活动来到漳州市，参观了科华恒盛漳州现代化专业制造基地，媒体记者对科华恒盛自创立以来取得的成就表示赞赏：“能够在中国市场实现连续19年的领跑，这真是一个了不起的成就。

各国媒体昨日到访的科华恒盛漳州制造基地坐落于金峰工业区，是一个占地百亩、以电力电子技术为核心的现代化工业园园区地理条件优越，拥有设施齐备的现代化标准工业厂房多年来，通过引进国际领先的生产设备，建立国际化质量管理和环境管理体系，使漳州基地成为科华恒盛对外展示的一张闪亮“名片”。

5.2 荣之联控股股东、实控人夫妇补充质押1326万股荣之联(002642)周四晚公告，公司控股股东，实际控制人王东辉、吴敏（夫妻关系）近日合计补充质押1326万股王东辉累计质押股份数量占其所持有公司股份总数的88.64%，占公司总股本16.40%。

吴敏累计质押股份占其所持有公司股份总数的50.17%，占公司股份总数的5.74%注：近10个交易日，公司股价累计跌20%5.3 美亚柏科：于证券事务代表辞职的公告厦门市美亚柏科信息股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于近日收到证券事务代表邱素萍女士的书面辞职报告，邱素萍女士因个人原因申请辞去公司证券事务代表的职务。

辞职后邱素萍女士不再担任公司的任何职务该辞职报告自送达公司董事会之日起生效目前，邱素萍女士所负责的相关工作已完成交接，其辞去证券事务代表职务不会影响公司相关工作的正常进行邱素萍女士担任公司证券事务代表期间勤勉尽责、恪尽职守，公司董事会对其在任职期间做出的贡献表示衷心感谢。

5.4 银信科技：半年净利同比增逾4成银信科技（300231）7月30日晚间发布半年度报告2015年上半年，公司实现营业收入28513.88万元，较去年同期增长23.20%；营业利润为3968.15万元，较去年同期增长22.43%，实现归属于上市公司股东的净利润为4074.02万元，较去年同期增长45.44%。

6. 军工和国产化公司更新6.1 美亚柏科公司证券事务代表邱素萍因个人原因辞去证券事务代表职务，辞职后邱素萍不再担任公司任何职务6.2 大华股份公司发布2017年半年度业绩快报，报告期大华股份营业总收入74.65亿元，同比增长50.81%，营业利润11.17亿元，同比增长94.36%，归母净利润9.83亿元，同比增长38.5%。

6.3 同有科技公司持股5%以上股东、董事长兼总经理周泽湘先生于7月19日、7月27日分别增持公司股票5万股、13.8万股截止目前，周泽湘共计增持118万股共计持股8208万股，占总股本19.48%7. 车联网公司更新

7.1 捷顺科技公司发布2017年半年度业绩快报，报告期捷顺科技实现营业收入2.9亿，同比增13.46%，营业利润6579万元，同比增长43.48%，归母净利润5668万元，同比增长21.20%7.2 运达科技。

公司拟使用自有资金660万与海赛电子、兴友实业共同设立公司，主要从事轨道交通车辆配售业务运达科技出资660，占比66%7.3 天泽信息公司将持有的上海驼益55%股权出售给上海驼益董事长熊云彩，出售后，公司将持有上海驼益10%的股权。

分期支付对价合计305玩那，其中转让款275万，利息30万8. 医疗信息化公司更新8.1 易联众公司因筹划重大资产重组自7月17日停牌，经研究，公司决定终止重大重组事项，公司股票将于7月31日开市起复牌。

8.2 易联众公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司签订战略合作框架协议合作内容包括：全国范围内展开微信医保移动在线支付业务、共同展开“互联网+生态医院”业务、共同进行医疗人工智能方面的合作与探索创新、共同探讨更优的业务合作、生态合作模式。

8.3 宜华健康宜华健康子公司达孜赛勒康拟收购昆山长海医院70%股权交易对方为长海医院实际控制人徐连胜，交易价款为现金6335万元交易完成后，达孜赛勒康持有长海医院股权70%，徐连胜持有长海医院股权20%。

9. 新三板公司更新9.1 云创大数据获评“2017年度江苏省科技小巨人企业”2017年7月24日，根据《江苏省专精特新产品和科技小巨人企业培育实施意见（2017-2020年）》，经企业自愿申报、各地经信部门审核推荐、专家现场考察评审和和网上公示等程序，江苏省经济与信息化委员会公布了2017年度省科技小巨人企业名单与专精特新产品名单。

其中，云创大数据被正式认定为“2017年度江苏省科技小巨人企业”科技小巨人企业即指科技创新能力强、市场占有率高、质量效益优的“小而强”、“小而优”企业以及行业“隐形冠军”，其具体认定不仅对企业的年度主营业务收入、生产技术、工艺及产品质量性能，知识产权、技术标准和质量保证、安全管理等管理体系有着严格要求，同时人才队伍建设、管理规范以及社会责任感等也是不可或缺的考察指标。

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