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宏观要闻1.央行5月16日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平同花顺iFinD数据显示，5月16日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼2.据中国人

 

宏观要闻1.央行5月16日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平同花顺iFinD数据显示，5月16日有20亿元7天期逆回购到期，因此当日实现零投放零回笼2.据中国人民银行网站消息，2024年5月16日，中国人民银行召开2024年科技工作会议。

会议认为，2023年中国人民银行科技条线认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实行党委工作要求，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，技术支撑服务能力不断增强，网络安全和数据安全水平持续提升，金融科技应用更加深入，金融标准化建设有力有效，各项工作取得显著成效。

会议指出，2024年，中国人民银行科技条线要深刻把握新形势对科技工作提出的新要求，切实提高政治站位，坚定不移推进全面从严治党，加快数字央行规划建设，持续增强网络安全和数据安全保障能力，深入推进金融科技应用与数字化转型，不断加强金融标准供给与实施，为建设强大的中央银行、建立健全自主可控安全高效的金融基础设施体系、做好“五篇大文章”提供有力的科技支撑。

3.据市场监管总局官微消息，5月15日，国务院反垄断反不正当竞争委员会(以下简称委员会)专家咨询组全体会议在京举行市场监管总局党组书记、局长，委员会副主任罗文出席会议并讲话，市场监管总局党组成员、副局长孟扬主持会议。

罗文指出，组建专家咨询组对于发挥反垄断反不正当竞争职能作用，加快建设全国统一大市场、推动高质量发展具有重要意义希望专家咨询组坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻认识当前反垄断反不正当竞争工作面临的形势和任务，切实增强使命感责任感，充分发挥专业特长，认真履职、积极作为，为委员会科学决策、提升反垄断反不正当竞争能力和水平贡献力量。

4.据证监会网站，证监会发布2024年执法工作重点2024年，证监会将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和中央金融工作会议精神，深入落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，从严打击严重危害市场平稳运行、侵害投资者合法权益、社会影响恶劣、群众反映强烈的证券期货市场违法行为，为加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场保驾护航。

5.国家发展改革委党组在《求是》杂志撰文称，加强经济安全能力保障健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展统筹好地方债务风险化解和稳定发展，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。

全面加强金融监管，健全权责一致的风险处置责任机制，健全以投资者为本的资本市场基础制度强化重点领域安全能力建设，健全粮食产购储加销协同保障机制，加快规划建设新型能源体系，加快构建数据基础制度，构建大国储备体系，有效维护产业链供应链安全稳定。

6.5月16日下午，商务部举行例行新闻发布会记者：近一段时间，一些西方国家频频指责中国“产能过剩”，称“中国新能源出口冲击国际市场”请问发言人，如何看待所谓的“产能过剩”？商务部新闻发言人何亚东表示，所谓“产能过剩论”有悖常理和常识，毫无道理，完全站不住脚。

对产能问题要尊重规律和事实，客观、全面、长远地看总的来看，全球新能源产业仍处于起步发展、快速成长的阶段，相关产能非但没有“过剩”，反而是相对不足的(日月谭天)7.《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年)》公开征求意见。

方案提到，成立由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组，推动解决一批低空经济重大政策、重点事项和重要问题研究制定任务清单，建立军地民协同机制，统筹推进空域管理、空管服务、需求集散等各项事项复制自动驾驶示范区经验，形成低空经济推进、管理模式。

另外，制定出台专项政策，加大资金支持力度设立低空产业基金，引导社会资本、专业机构投资低空产业项目商品期货周五(5月17日)上期所基本金属期货夜盘全线收涨，沪镍涨3.36%，不锈钢涨1.24%，沪铜涨0.89%，沪铅涨0.78%，沪锡涨0.58%，沪铝涨0.22%，沪锌涨0.17%。

江西省人民政府办公厅印发《关于促进我省锂电新能源产业链高质量发展的若干措施》的通知其中提出，加强国际锂矿资源形势预测和风险预警，合理配置海外矿产资源，分散进口资源集中度鼓励有实力的企业“走出去”，支持企业在国内外投资锂、钴、镍等关键资源及冶炼项目。

加大全省锂矿资源的调查和勘察力度，提升我省锂矿资源供给能力中国钢铁工业协会16日发文表示，中国钢铁行业坚决反对美方将钢铁贸易政治化、工具化的做法世贸组织早已裁决301关税违反世贸组织规则美方非但不予以纠正，反而进一步提高关税。

美国非市场化的行为扭曲了全球钢铁贸易秩序，不利于全球钢铁行业的健康发展中国钢铁行业敦促美方摒弃将钢铁贸易问题政治化的做法，开展真正有利于产业发展的合作本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利102元/吨；山西准一级焦平均盈利131元/吨，山东准一级焦平均盈利169元/吨，内蒙二级焦平均盈利61元/吨，河北准一级焦平均盈利165元/吨。

郑州市气象台2024年05月16日18时00分发布干热风橙色预警信号：预计17日，郑州市主城区、航空港区、上街区所辖乡镇及街道最高气温可达36到37℃，14时相对湿度小于等于25，且14时风速大于等于3米/秒，将出现干热风天气，对小麦灌浆有较大影响。

请农户注意防范　知情人士透露，芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)正计划推出比特币交易芝加哥商品交易所集团一直在与希望在一个受监管的市场上买卖加密货币的交易商进行讨论(界面新闻)马士基在其官网公布，对远东至南非开普敦航线收取目的地拥堵费(CFD)，2024年5月15日生效。

越南至开普敦航线CFD生效日为2024年6月1日，中国台湾至开普敦航线CFD生效日为2024年6月15日每20英尺干货集装目的地拥堵费为200美元，40英尺干箱为400美元，45英尺高干箱为400美元EIA天然气报告显示，截至5月10日当周，美国天然气库存总量为26330亿立方英尺，较此前一周增加700亿立方英尺，较去年同期增加4210亿立方英尺，同比增幅19.0%，同时较5年均值高6200亿立方英尺，增幅30.8%。

能化板块原油基本面/盘面：多个利空因素共振令油价迅速失温，宏观面市场情绪转弱，地缘方面，哈马斯与以色列停火谈判令地缘风险迅速降温，叠加原油自身需求不及预期令市场情绪转差，目前市场聚焦与OPEC是否会有新的减产计划，短期油价波动风险较大，交易者观望为主。

操作策略：观望燃料油基本面/盘面：燃料油短期受成本端原油回撤，盘面整体受限较大，另外，随着美国对委内瑞拉石油制裁的重启，国内高硫资源供应存在一定压力，将一定程度限制高硫盘面价格操作策略：观望沥青基本面/盘面：

沥青短期受成本端带动有限，且利润方面目前没有看到明显改善的拐点，随着美国对委内瑞拉石油制裁的重启，分流的委油再次集中流向中国，中期或对沥青价格将形成一定限制操作策略：观望甲醇基本面/盘面：短期供应需求双增加，弱势震荡整理格局。

供应端：下周内地供继续增加，久泰100计划重启，中煤远兴60，甘肃华亭60，新乡中新30计划检修港口外轮抵港预期低位，流动性偏紧可改善成本端，市场活跃度依旧不高，淡季特征开始显现，煤炭价格预计继续承压需求端，醋酸、MTBE下游需求或有增加，二甲醚需求减少，甲醛需求窄幅波动，预计下周甲醇市场或震荡偏弱运行。

操作策略：震荡LLDPE基本面/盘面：本周检修增加，供给减弱需求增加供应端：本周国内LLDPE 暂无新增计划检修装置，预计检修影响量在 1.13 万吨需求端下游开工率触底反弹，地膜即将进入备库周期PE 管材价格或将稳定偏强运行。

库存由涨转跌，LLDPE走势偏强成本端，原油不具备大幅下跌空间，成本有所支持操作策略：震荡偏强PP基本面/盘面：本周检修企业增多，新增扩能不及预期，供应缩量，短期供需差继续加大本周供应端预计缩量，主因多套装置集中检修，未来两周宁波富德及浙江石化一线均有检修计划，叠加新增扩能不及预期，短线供应端利好持续支撑市场。

从长期供给面来看，24年新增产能在910.5万吨/年，25年新增1015万吨/年，总体供大于求，供应过剩成为常态，预计长期价格震荡下行操作策略：震荡偏强PVC基本面/盘面：下周检修企业增多，新增扩能不及预期，供应缩量，短期供需差继续加大。

下周供应端预计缩量，主因多套装置集中检修，未来两周宁波富德及浙江石化一线均有检修计划，叠加新增扩能不及预期，短线供应端利好持续支撑市场从长期供给面来看，24年新增产能在910.5万吨/年，25年新增1015万吨/年，总体供大于求，供应过剩成为常态，预计长期价格震荡下行。

操作策略：逢高做空农产品板块玉米基本面/盘面：目前进入玉米生长关键期，玉米产量受天气影响较大，容易出现天气炒作短期玉米价格偏强运行操作策略：观望生猪基本面/盘面：生猪供给逐步减少，猪价底部已然形成，后期猪价将逐步抬升。

操作策略：逢低做多黑色板块铁矿石基本面/盘面：供给上，当前全球发运季末冲量结束，非主流矿山发运量也微降45港到港总量整体处于中性偏低水平国内矿山产能利用率维稳供给端逐步处于紧平衡格局需求上，下游钢厂铁水产量触底回升，45港口的疏港量微降。

受钢厂复工复产推动，铁矿需求处于中性水平随着四大矿山季末冲量结束，短期矿山多有检修，预计后期发运量呈现逐步下降趋势前期矿价的趋势性下行将换来国内钢企的利润改善，铁矿需求处于逐步恢复阶段在产业端驱动逐步形成的格局下，新的供需平衡逐步寻求，预计中短期呈现阶段性偏强趋势。

操作策略：震荡偏强焦煤基本面/盘面：供给上，海外方面，蒙煤进口恢复，中蒙边境口岸通关车数维持高位国内方面，前期受山西吕梁和安徽地区煤矿事故再发影响，煤矿复产缓慢焦煤供应较为平衡需求上，焦钢企焦炭日均产量实现增量。

长流程产能止跌企稳，焦煤需求存在一定支撑总体上，焦煤市场供需逐步平衡，下游成材开始去库有效改善了炉料端补库空间，焦炭第三轮提涨已落地在产业端驱动逐步形成的格局下，预计短期焦煤处于震荡偏强操作策略：震荡偏强

焦炭基本面/盘面：供给上，焦炭第三轮提涨已落地，焦化利润有所修复，焦企开工率和产能利用率在低基数背景下有所修复需求上，节后下游钢厂补库需求持续，焦炭短期需求支撑仍在预计短期焦炭震荡偏强中长期来看，焦炭价格的回升需关注宏观环境转暖以及产业链上下游供需的调整焦炭价格的回升需关注宏观环境转暖以及产业链上下游供需的调整。

操作策略：震荡偏强螺纹钢基本面/盘面：供给上，当前旺季产业链上下游供需调整，成材利润有所修复，当前提产复产稳步推进需求上，地产端新开工暂未大面积启动基建端在地方政府债务化解要求加严的背景下，资金依然紧张，各地项目开工缓慢开启。

总体上，预期和现实需求之间的预期差仍将是黑色市场的核心交易逻辑，铁水复产情况和成材节后去库速度是核心增量信息，当前钢材供需格局逐步改善预计中短期钢价将呈现偏强格局下的震荡反复需持续关注宏观预期的摆动、阶段性补库需求释放以及出口回暖带来的向上驱动力。

操作策略：震荡偏强有色板块工业硅基本面/盘面：供应端，西南产区减产状态较为稳定，但西北大厂开始复产复工，整体行业产量仍处往年同期高位，且新疆大厂生产成本较低，难以支撑硅价上涨需求端，多晶硅产能爬坡对硅采购较好，但有机硅及铝合金需求一般。

库存持续累库，且处于较高位置整体来看，西南枯水期成本难以支撑硅价，基本面供大于求态势不改，叠加交易所细则修改，2412之前合约硅价或仍将维持弱势，2412之后合约硅价有一定支撑操作策略：逢高沽空碳酸锂基本面

/盘面：供应端，碳酸锂产量仍处往年同期高位，周度产量突破万数，宜春环保减产影响减弱，碳酸锂供应预计仍将延续宽松状态需求端仍处弱势，磷酸铁锂及三元材料月度产量增速均有所下滑，随着前期锂价拉涨，下游厂商观望意愿较强。

整体来看，基本面供需错配未改，锂价短期内或因环保检查及现货商挺价有所支撑，中长期维持偏空观点操作策略：逢高沽空【姓名：宋栋鸣】【投资咨询编号：Z0014510】【联系电话：021-60212736】本报告由恒泰期货研究所制作，在未获得恒泰期货股份有限公司授权的情况下，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。

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