新兴科技股票龙头股(科技半导体股票有哪些龙头股)速看

在半导体领域已经探寻十五个潜在标的:中科曙光、景嘉微、复旦微电、上海贝岭、海光信息、韦尔股份、紫光国微、澜起科技、龙芯中科、寒武纪、安路科技、华

 

在半导体领域已经探寻十五个潜在标的：中科曙光、景嘉微、复旦微电、上海贝岭、海光信息、韦尔股份、紫光国微、澜起科技、龙芯中科、寒武纪、安路科技、华大九天、华润微、士兰微、赛微电子今日在半导体光芯片产业链看五个标的：。

长光华芯、华工科技、光迅科技、仕佳光子、中际旭创，其中长光华芯、华工科技、光迅科技、仕佳光子属于半导体光芯片IDM公司，中际旭创属于下游光通信模块，按照计划今日写光芯片，不想这两天光芯片下游光通信先爆发了，中际旭创这两天涨幅近40%，关注到最近两天猛涨的是以中际旭创为代表的属于

“共封装光学（CPO）”和“第五代固定网络（F5G）”概念，华工科技、光迅科技、仕佳光子也同属于这两个概念，关于这两个概念后续有机会专题再讲，今天主要看看光芯片IDM公司，中际旭创作为一个观察标的关于以长光华兴为代表的激光芯片产业链，有必要后续专题研究，这是一个很有开发价值的产业链。

一、综述光芯片属于半导体四大类中的光电器件按照国际通行的半导体产品标准方式进行分类，半导体可以分为四类：集成电路，分立器件，传感器和光电子器件光芯片属于光电器件里边的光电器件半导体行业中集成电路占比最高（80%左右），光电器件占10%左右。

虽然市场占比不高，相应的上市公司也不多，主要有长光华芯、华工科技、光迅科技、仕佳光子，在光芯片领域都是IDM模式，光芯片下游中通信应用市场最有前景，技术难度也是最高的A股光模块上市公司有中际旭创，新易盛，光迅科技。

等，今天挑一个光通信模块国内市占率第一的中际旭创一并看看，判断下最近中际旭创的股价猛涨是一时炒作，还是具备长期投资价值二、主营业务和产品矩阵、核心竞争力和投资亮点（一）长光华芯1、主营业务和产品矩阵公司聚焦

半导体激光细分行业，主营业务为半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造与销售半导体激光行业通常包括激光芯片、激光器件、激光模块及直接半导体激光器等领域，而直接半导体激光器则是半导体激光行业的终端产品，由半导体激光器模块、输出光学系统、电源系统、控制系统及机械结构等构成，在电源系统和控制系统的驱动和监控下实现激光输出。

半导体激光器引领光子时代，具有电光转换效率高、体积小、可靠性高、寿命长、波长范围广、可调制速率高等显著优点，为下游激光器提供不同光子能量，除可以直接使用外，亦被作为光纤激光器和固体激光器等其他激光器最理想的泵浦源，属于其核心器件及关键部件。

公司聚焦半导体激光行业，始终专注于半导体激光芯片的研发、设计及制造，主要产品包括高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品等，逐步实现高功率半导体激光芯片的国产化。

公司紧跟下游市场发展趋势，不断开发具有领先性的产品、创新优化生产制造工艺、布局建设生产线，已形成由半导体激光芯片、器件、模块及直接半导体激光器构成的四大类、多系列产品矩阵，为半导体激光行业的垂直产业链公司。

公司产品可广泛应用于：光纤激光器、固体激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源、直接半导体激光输出加工应用、激光智能制造装备、国家战略高技术、科学研究、医学美容、激光雷达、机器视觉定位、智能安防、消费电子、3D传感与摄像、人脸识别与生物传感等领域。

报告期内，公司主营业务未发生重大变动公司聚焦半导体激光行业，核心产品为半导体激光芯片，并且依托高功率半导体激光芯片的设计及量产能力，纵向往下游器件、模块及直接半导体激光器延伸，横向往VCSEL芯片及光通信芯片等半导体激光芯片扩展，主要产品包括高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品及光通信芯片系列产品。

公司产品矩阵如下图所示：

2、核心竞争力和投资亮点（1）国内高功率半导体激光芯片龙头，IDM模式助力公司业绩稳定增长公司是少数具备研发和量产高功率半导体激光芯片能力的公司之一，位于激光行业上游，专注于半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造及销售。

公司已建成覆盖芯片设计、外延、光刻、解理/镀膜、封装测试、光纤耦合等IDM全流程工艺平台和3吋、6吋量产线，构建了GaAs(砷化镓)和InP(磷化铟)两大材料体系，建立了边发射和面发射两大工艺技术和制造平台。

IDM模式确保了公司既能更好地进行技术及应用积累，也能更好的满足客户需求目前公司激光单管芯片可实现35W的高功率激光输出，巴条芯片可实现50-250W的连续激光输出及500-1000W的准连续激光输出，性能指标居于国内领先、国际先进水平。

伴随公司技术和工艺的不断精进，产品良率不断提高，产品国内处于领先地位，公司业绩有望持续快速增长（2）把握国产替代战略机遇，激光芯片纵向布局有序推进中美贸易摩擦叠加疫情冲击，推动半导体激光产业链关键环节国产替代需求以及对关键核心技术的研究突破需求。

此外，随着工业激光器向着更高功率、更好光束质量、更短波长及更快频率方向演变，涉及应用场景越来越复杂，对我国激光产业提出了新的挑战公司依托高功率激光芯片的成功产业化，结合公司在晶圆制造工艺方面的多年优势，在激光器件、模块及直接半导体激光器方面实现纵向布局，未来公司综合实力与市场份额有望提升。

（3）VCSEL与光通信芯片发展空间广阔，横向布局挖掘新增长点为了进一步增强产品竞争力，提升公司盈利能力，公司从高功率半导体激光芯片扩展至VCSEL芯片及光通信芯片，将产品应用领域拓展至消费电子、激光雷达等。

长光华芯是国内较早布局VCSEL芯片的厂商，2018 年公司正式成立VCSEL事业部，目前已建立了国内全制程6吋VCSEL产线，并且公司已为相关客户提供VCSEL芯片的技术开发服务，产品工艺已得到相关客户验证。

在光通信芯片系列产品方面，公司已具备晶圆制造、芯片加工、封装测试的全流程生产能力（二）华工科技1、主营业务和产品矩阵公司“以激光技术及其应用”为主业，投资发展传感器产业经过多年的技术、产品积淀，形成了以。

激光加工技术为重要支撑的智能制造装备业务、以信息通信技术为重要支撑的光联接、无线联接业务，以敏感电子技术为重要支撑的传感器以及激光防伪包装业务三大业务格局，聚焦新基建、新能源、新材料，汽车新四化、工业数智化等赛道，开展多层次开放式创新，参与构建全联接、全感知、全智能世界。

（1）智能制造业务：公司致力于为工业制造领域提供广泛而全面的激光智能制造解决方案，发挥工业激光领域的领先地位和全产业链优势，全面布局激光智能装备、自动化产线和智慧工厂建设，是中国最大的激光装备制造商之一，全球领先的智能制造方案提供商。

在激光智能装备制造领域，公司面向工程机械、板金加工、轨道交通、汽车制造、新能源等领域，为制造业客户提供高品质的激光切割机设备、激光焊接设备、等离子切割设备、白车身激光加工装备等多个系列工业激光设备及智能装备解决方案。

在激光精密微纳加工领域，公司集中优势资源发力泛半导体、智能汽车、PCB、3C电子、日用消费品等多领域行业赛道，为客户提供IC载板缺陷识别及分拣数字化智能工作站、POCT罐装封膜自动化整线、医疗介入器械精密焊接系列设备、3C行业精密微纳加工装备等产品及解决方案。

在激光新能源智能装备领域，公司聚焦锂电和光伏两大方向，服务于锂电装备、3C消费电池等领域客户（2）联接业务：公司拥有业界先进的端到端产品线和整体解决方案，致力于成为国际一流光电企业，服务全球顶级通信设备和数据应用商，智能终端业务立争打造个人、家庭、网络智能融合通信终端的世界级企业。

公司具备从芯片到器件、模块、子系统全系列产品的垂直整合能力，产品包括有源光器件、智能终端、特种光器件、光学零部件等，公司围绕5G、F5G、数据中心、智能汽车、5G to B五大应用场景，为客户提供智能“光联接+无线联接”解决方案，产品市场占有率处于行业领先地位。

（3）感知业务：公司致力于为家电、汽车、OA、医疗、消费类电子等领域提供温度、湿度、光、空气等多维感知和控制解决方案，推动智慧出行、智慧家庭、智慧医疗、智慧城市的发展，成为全球有影响力的传感器系统解决方案提供商。

公司自主掌握芯片制造和封装工艺核心技术，建有教育部敏感陶瓷工程研究中心、国家CNAS实验室，获得国家制造业单项冠军等称号，拥有行业领先的技术水平和可靠的交付保障能力，是全球一流的多功能传感器制造商2、核心竞争力和投资亮点。

（1）激光技术领导者，校企改革落地活力全面激发华工科技是中国激光技术和应用的领军企业，是中国资本市场最早以激光为主业的上市公司依托于校办企业技术优势，公司拥有6大国家研发平台，激光加工和光通信器件等科研实力国内领先。

（2）通信+激光+传感+防伪，泛“激光”应用龙头公司业务包含了通信、激光、传感和防伪四大业务，通信业务华工正源光器件是华为、中兴的核心供应商，地位突出；华工激光历史悠久，产品技术持续引领中国激光技术突破；传感业务华工高理是全球高精度温度传感器细分领域冠军，空调温度传感器全球市占率超70%；激光防伪业务华工图像是行业龙头企业。

（3）华工高理：新能源车热管理传感器龙头华工高理创立于1988年，主要产品有NTC系列热敏电阻、PTC系列热敏电阻和汽车电子历经多年的突破创新和沉淀，高理PTC加热器已拥有行业领先的技术实力，实现新能源汽车全品牌覆盖，市场份额达到50%以上。

其中高压平台PTC加热器已成为比亚迪、广汽、北汽、理想、蔚来、长安，吉利等核心供应商（三）光迅科技1、主营业务和产品矩阵光器件行业处于数字经济的发展的上升期和国家“东数西算”工程和“双千兆”网络建设的窗口期，都为公司的增长提供了基础。

公司主要产品有光电子器件、模块和子系统产品，按应用领域可分为传输类、接入类、数据通信类传输类产品可以覆盖光传送网端到端需求，为客户提供整体解决方案传输类产品包括：传输收发模块、光纤放大器、各类无源光器件、智能光网络应用光器件等。

传输收发模块包括100G/400G 等速率、10km/40km/80km/120km 等距离的光模块产品；光纤放大器产品包括掺铒光纤放大器、拉曼放大器和混合光放大器；无源光器件产品包括AWG（阵列波导光栅）、VMUX（光功率可调波分复用器）、WDM（波分复用器）、VOA（可调光衰减器）、OPM（光性能监测功能模块）等光器件；智能光网络应用光器件包括WSS（波长选择开关）、OTDR（光时域反射仪）、相干器件等。

接入类产品包括固网接入和无线接入类产品固网接入类主要应用于FTTX(包括接入网光纤到户、光纤到大楼、光纤到房间等)，产品有GPON OLT/ONU BOSA、10Gbps PON (10GEPON/10G GPON /10G Combo PON) OLT/ONU BOSA 和光收发模块等；无线接入类包括4GLTE 和5G 网络用CPRI/eCPRI 的各种10G/25G/50G 灰光和彩光光收发模块。

数据通信产品主要用于数据中心、企业网、存储网等领域，包括光电器件、模块、板卡、AOC 产品产品组合包括10G/25G/50G/100G SFP/SFP+/SFP56/SFP112 光收发模块，40G/100G/200G QSFP+/QSFP28/ QSFP56 光收发模块，200G/400G/800G QSFP-DD /OSFP 光收发模块，16G/32G/64G FC 光收发模块和AOC（有源光缆）等。

此外，公司在10G/100G 长跨距、光线路保护、分光放大以及传感类方面也有解决方案2、核心竞争力和投资亮点（1）芯片/模块/系统全产业链布局的光通信龙头公司主要从事光通信领域内光电子器件的开发及制造经过二十余年的发展，目前公司已经通过内生增长与并购具备了光通信全产业链的垂直整合能力，且市场份额领先。

目前公司产品已经实现了从芯片到器件、模块、子系统的综合解决方案的全覆盖近年来公司营业收入与利润保持持续增长，整体业绩稳健（2）光通信行业趋势向好，光芯片市场潜力巨大数据流量的爆发是驱动光通信产业发展的原动力，行业长期景气度向好。

对于电信接入市场，我国双千兆政策对接入网PON不断驱动光模块等需求对于数通市场，新型数据中心交换机的出新以及数据中心内部叶脊架构的不断普及，将持续推动数通光模块需求增长此外数据中心对于高速率、低功耗、低成本的需求已经日益迫切，未来数通光模块将具备持续更新换代的需求。

同时光芯片市场在整个光通信产业链中具有举足轻重的地位，预计到2025年中国光芯片市场空间将超过10亿美元但是目前国内高端光芯片自给率仍然较低，未来具备较大的提升潜力（3）研发能力强且产业链布局广，自有光芯片优势显著。

公司前身是武汉邮电科学研究院固体器件研究所，技术底蕴深厚且核心管理层具备丰富的科研与管理经验同时公司高度重视研发投入，研发费用率行业领先全产业链布局：公司是我国稀缺的具备从芯片到器件、模块、子系统的综合解决方案提供商，可以为数通以及电信客户提供一站式的服务。

自有光芯片优势：公司是国内少有的可以自主研发光芯片的企业，自有光芯片可以显著降低公司光器件、光模块产品的生产成本，提高产品盈利空间同时公司在硅光芯片研发进度行业领先，有望在未来的竞争中占得先机布局DCI市场：近年来在“东数西算”政策的背景下，数据中心互联（DCI）的需求未来有望持续增长。

公司在该领域布局较早且产品种类齐全，公司未来相关业务的发展潜力巨大（四）仕佳光子1、主营业务和产品矩阵公司聚焦光通信行业，主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块公司主要产品包括光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大类。

光芯片及器件产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、隔离器和平行光组件系列产品公司上述产品主要应用于光纤接入网、数据中心、5G等场景2、核心竞争力和投资亮点

（1）光通信领域技术壁垒高，具备国产化替代机会国产化替代是我国电子信息技术行业过去十多年持续努力的方向二十大再次强调科技自主可控、供应链安全，奠定2023年投资主旋律与半导体、计算机行业不同，通信板块国产化替代不仅有政策支持，更有降低原材料成本的商业动机。

其中，光通信领域技术路径多样、应用前景广阔、竞争格局分散，优质的公司可在技术迭代创新过程中实现“弯道超车”，高端产品国产化比例提升空间广阔（2）背靠中科院，研发实力雄厚，兼具无源/有源自主IDM（IntegratedDesignandManufacture，垂直整合制造）能力。

公司持续拓展产品品类，从PLC、AWG等无源芯片/器件拓展到DFB有源芯片据LightCounting等第三方机构报告及调研，公司PLC产品全球份额领先，未来增长点主要在海外宽带建设、国内光纤到户（FTTH）下沉到光纤到房间（FTTR），综合考虑价格降幅仍有数倍成长空间；据产业链调研，AWG芯片当前份额约10%+，处于第二梯队，光通信设备厂商国产化替代叠加高速率光模块技术更迭打开成长空间；DFB芯片起步较晚，但与其他可比公司收购海外芯片公司不同，公司具备完全自主可控IDM能力，有望把握国产化替代长期机遇。

（3）新产品与新客户持续拓展，盈亏平衡与产能提升后业绩增长有望提速光芯片与器件收入占比从17年的27%提升至1H22的46%，毛利率从2017年32.47%提升至2021年37.67%PLC与AWG晶圆相同，且生产环节技术复用，当前产能利用率约80%，仍有提升空间；DFB芯片可应用于。

光通信、激光雷达、3D气体传感等新兴领域，为公司增长最快的细分业务，当前已有脉冲DFB激光器芯片小批量送样给部分激光雷达整机厂商随着公司产品出货量增加，业绩增长有望提速（五）中际旭创1、主营业务和产品矩阵。

公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，公司目前业务主要通过全资子公司苏州旭创和控股子公司成都储翰开展全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。

控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线在光器件领域，公司的产品设计、封装以及生产等方面均处于同行业领先水平；在光模块方面，公司持续加大对产品线投入，增加产能储备。

目前，公司在自动化生产平台、自动化设备的自主研发与工程应用化方面已具备较强的竞争优势，自动化工艺技术水平在国内同行业中居于领先地位2、核心竞争力和投资亮点（1）全球龙头地位稳固，400G 产品不断拓宽业绩天花板。

公司产品迭代速度领跑全球，充分享受产品投放初期的高红利，且通过量产100G 产品切入北美市场，与谷歌、亚马逊、Facebook 等客户均保持稳定的合作关系2020 年，公司100G及以上速率产品的全球市占率为30%左右，2021 年400G产品全球份额50%左右，居行业首位。

2022 年，800G 产品开始小规模出货，预计23/24 年迎来大规模放量公司积极扩充产能有效巩固了其先发优势，将持续受益于全球数通市场需求放量（2）产品结构持续优化，激光雷达进展顺利开辟成长空间光通信和激光雷达在底层工艺和技术上具有一定共通性，因而光通信厂商长期积累的技术平台和产线具有一定复用性。

公司目前已成立激光雷达OEM/ODM 团队，将充分发挥在光模块领域积累的技术、供应链、设备与产能优势，协助激光雷达客户进一步降低BOM成本、提升产品性能与交付能力，形成新的盈利增长点（3）股权回购计划拟定，彰显业绩向好信心。

2022年4月，公司发布股权回购计划，回购资金总额为1-2亿元，回购价格不超过45元/股；截止7月，该回购方案实施完毕9月，公司再拟回购公司股份，回购资金总额为1.5-3亿元，回购价格不超过40元/股，主要用于员工持股或股权激励计划。

三、五维度观察模型【五维度观察模型：凡五年十倍者，必校之以五计一者、清晰的战略规划；二者、营收增速超15%；三者、毛利超30%；四者、净利增速超20%；五者、净资产收益率ROE超15%】（一）长光华芯

长光华芯四项财务指标裁量达标四项，营收增速、净利增速、毛利都超额达标，ROE近一年达标，需要关注其持续性。2022年业绩快报跟踪：

2022年公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上期下降88.25%，主要原因为：（1）受到疫情反复、全球经济增速放缓等宏观因素影响，激光器下游行业资本开支放缓，激光器市场需求较为疲软，导致公司营业收入同比有所下降

；（2）公司投入使用新厂房，下游需求疲软，导致产能利用率不足，相应的费用摊销增加；（3）公司持续加大研发投入力度，相应研发支出增加了2,812.54万元。（二）华工科技

华工科技四项财务指标裁量达标一项，净利增速达标，营收增速放缓、毛利不达标但相对稳定，ROE不达标，但近五年都在上升趋势。整体比较稳健。（三）光迅科技

光迅科技四项财务指标裁量达标0项，营收增速放缓、净利增速放缓，毛利不达标但相对稳定，ROE不达标，但近三年都在上升趋势。整体没有化工科技稳健。2022年业绩快报跟踪：尚未披露（四）仕佳光子

佳仕光子四项财务指标裁量达标一项，营收增速裁量达标、净利增速放缓且绝对值较低，毛利不达标但相对稳定，ROE偏低不达标。2022年业绩快报跟踪：

2022年扣非净利涨了将近两倍归属于母公司股东的净利润6,616.68万元，同比增长31.90%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,096.66万元，同比增长295.66%主要原因为营业收入的增长，毛利额增长；报告期内美元汇率较去年同期为上升趋势，对公司利润有正向影响。

（五）中际旭创

中际旭创四项财务指标裁量达标0项，营收增速不达标、净利增速放缓且年间波动太大，毛利不达标但相对稳定，ROE偏低不达标。2022年业绩快报跟踪：

2022年业绩有改善2022年度公司营业收入和利润增加的主要原因系：受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支的持续投入，客户加大400G和200G等高端产品的部署力度以实现传输速率升级，公司从产品开发、生产投入、供应管理和质量保障等方面积极响应客户需求并全面满足交付。

随着高端产品的出货比重增加及持续降本增效，报告期内公司产品毛利率有所提升同时，公司销售收入以美元为主，报告期内美元兑人民币的汇率波动对收入及毛利率带来一定正向影响

我会在 公众号：海涵财经 每天更新最新的数字经济、大数据AI、6G卫星、数据要素、医疗新基建、一体化压铸、 汽车智能化，激光雷达，HUD，车规芯片，空气悬挂、L3级智能驾驶、PET铜箔，纳电池，800V高压，光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、BIPV、IGBT芯片、碳化硅SIC、CTP/CTC/CTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、新能源车高压快充、高镍三元、碳纤维、PET铝箔、PET铜箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴、锂矿、钒液流电池、钠离子电池、分布式储能、集中式储能、抗原检测等最新题材热点挖掘，未来属于高预期差的结构性市场，把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。

— END —先赞后看，养成习惯免责声明：图片、数据来源于网络，转载仅用做交流学习，如有版权问题请联系作者删除