科技100和新兴科技100(科技50和科技100区别)太疯狂了

来自扫地僧司马懿的雪球专栏#硬科技何以跑出高成长？

 

来自扫地僧司马懿的雪球专栏#硬科技何以跑出高成长？辩科创100投资密码#$科创100指数ETF(SH588030)$

本文近9000字，目录如下：01 硬科技小巨人正在弯道超车02 科创100指数——小市值高成长的“少年英雄”第一章：江湖初遇——科创100指数的诞生第二章：独步江湖——科创100指数的特点第三章：英雄聚首——科创100指数的投资价值

第五章：科创传说——科创100指数的配置优势03 江湖评说——科创100指数的投资前景

硬科技小巨人正在弯道超车

在科创板的广阔舞台上，硬科技小巨人正在蓄势待发，弯道超车的旋律已经响起科创板坚守创新驱动发展初心，磨砺和发挥“硬科技”领先优势科创100指数与科创50指数形成差异化的定位，为科创板市场注入了新的活力科创100指数发布以及科创100指数ETF(SH588030)的正式上市，标志着科技赛道的新一轮冲锋号已经吹响，硬科技小巨人正在展翅翱翔。

超过半数的科创100指数样本公司分布于产业相对较低的产业这些小巨人企业以高成长性和科技创新性为核心，在科创板这个广袤宇宙中熠熠生辉他们崛起彰显了科创板强大吸引力,也预示着未来科技创新的新方向科创100的行业分布呈现出以新一代信息技术等产业为核心的“硬科技”聚集态势。

这些小巨人企业以其独特的科技优势和创新实力，推动科创板市场繁荣发展在这个品牌效应越发显著的时代，他们以“硬科技”为引领，与资本市场紧密融合，共同勾勒出一幅科技创新与经济发展的美丽画卷短期来看，科创100指数展现出估值水平较低、资金增配、盈利表现突出的优势。

这为投资者提供了更多的投资机会和选择而从长期视角来看，科创100指数的增长空间巨大伴随着国家对科技创新领域的持续投入和扶持，以及科技创新产业的快速发展，这些硬科技小巨人将在未来大放异彩，引领科创板市场迈向更加繁荣辉煌的新征程。

正如一位知名投资家所言：“硬科技是未来发展的核心动力”而科创100指数所代表的正是这一核心动力的集中体现这个聚焦科创板中小盘的指数，以其高成长性、科技创新性、低估值和长期增长潜力等优势，吸引了众多投资者的目光。

它不仅为投资者提供了更多的选择机会，也为科创板市场注入了新的活力,推动了整个板块的繁荣发展

（根据2023年中报披露的十大重仓股，数据来源：WIND）

（科创100ETF（SH：588030）的重仓股行业权重，数据来源：CHOICE）司马有理由相信，在科创板的舞台上，这些硬科技小巨人将继续发挥其独特的领先优势，成为科技创新领域的领跑者他们将在这个产业升级的大浪潮下，持续受益于科技创新带来的价值增值，成为投资者关注的焦点之一。

他们的崛起，不仅为科创板市场增添了新的活力，也为国家战略新兴产业的发展注入了强大的动力正如一首脍炙人口的歌曲所唱：“未来的未来在等待你们” 本文司马与小伙伴们一起探讨科技小巨人龙头们和他们背后的投资逻辑。

让我们共同期待着这些硬科技小巨人在未来的表现和成就，见证他们如何在弯道超车的一刹那，展现出他们的速度与激情，如何用科技的力量书写绚丽篇章

科创100指数——小市值高成长的“少年英雄”

第一章：江湖初遇——科创100指数的诞生

（科创100编制方案，图表来源：《上证科创板100指数编制方法）科创100指数，又被称为上证科创板100指数，是一个在科创板市场中具有重要地位的指数它涵盖了100只在科创板中市值中等且流动性良好的证券，这些证券在科创板上市时间超过6个月，且未被标记为退市风险警示。

在江湖中，中国经济从高速增长的壮丽江湖，逐渐转型向高质量增长的清雅江湖，科技创新已成为新的武林盟主，是国家战略发展的重要倚仗近年来，朝廷密集出台了鼓励支持科技创新的诏令，加强对科技企业的扶持在这波产业升级的浪潮中，江湖呈现出了百舸争流的盛景，众多中小盘公司崭露头角，犹如百花齐放。

其中，科创板公司深受恩泽，年初的七月二十一日，科创板整体上涨了9.4%，领跑科创50近10%可见除了代表大市值公司的科创50外，科创板中许多中小市值公司的投资机会同样值得重视因此，科创100指数的推出，可谓是江湖中的一件大事，备受期待。

（数据来源：Wind，财通证券研究所）此指数的编制规则如同武林秘籍，有如下的精炼和解读：基日和基点：这个指数在2019年12月31日开始，以1000点作为基准样本空间：这个空间由科创板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成，它们需要满足上市时间超过6个月且未被标记为退市风险警示的条件。

可投资性筛选：这里的规则犹如江湖中的“英雄榜”，只有过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券才能入围选样方法：这就像是江湖中的各大门派，只有符合可投资性筛选条件的证券才能进入待选样本，然后剔除科创50指数样本以及过去一年日均总市值排名样本空间前40名的证券。

最后，对待选样本按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名在100名之前的证券作为指数样本指数计算：这就像武林高手的比武，每一场战斗都以调整市值来计算分数报告期指数就是报告期样本的调整市值除以除数再乘以1000。

如此一来，科创100指数就如同一个武侠世界中的武林盟主，通过一系列精巧的规则和计算方法，维护着自身的江湖地位，反映着科创板市场的整体表现。

（数据来源：Wind）

（科创100ETF（SH：588030）成分股营收未来三年预计增长28-31%不等，数据来源：同花顺）

（科创100ETF（SH：588030）成分股净利润未来三年预计增长34-58%不等，实现高速增长，数据来源：同花顺）

（科创100ETF（SH：588030）指数的估值也将通过净利润的高速增长而不断消化，预计明后年将达到21-28倍的友好区间，数据来源：同花顺）第二章：独步江湖——科创100指数的特点要想在江湖中独步天下，必须有独门绝技。

天空之上，灵气弥漫，正当江湖翻起波澜之际，一股新兴的力量悄然崛起，掀起了一阵热潮此力量即是科创100指数，一个集结了科技创新与高新技术产业的代表，勾勒出无数机遇与潜力的江湖不偏不倚的江湖规矩，是科创100的首要特点。

与传统指数不同，科创100并不偏袒任何一家龙头企业，而是以平等、正义的态度对待每一只成分股每个成分股的权重相对较低，使整个指数更注重整体表现，而不是个别个股的涨跌情况这一规则让科创100呈现出独特的集群效应，不同个股相互辉映，共同成就科创板的辉煌。

科创100的突出特点在于其多元化的集群效应科创100集聚了众多行业的佼佼者，其中工业、新能源、TMT和医药卫生是该集群中的重要组成科创100将工业占比提升到36%以上，并以新能源为主要支柱新能源作为未来发展的重要方向，其所占比例的增加体现了科创100对这一领域的看重和发展追求。

随着新能源技术的推广和应用，科创100集群对这一领域的关注将不断提升同时，TMT大类以及医药卫生也在科创100指数中占据重要地位TMT作为当前经济发展的重要引擎，既带动了科创100的发展，也代表了科技创新的方向和趋势。

而医药卫生领域，作为人民群众生活中不可或缺的领域，体现了科创100对健康产业的关注和看重这些领域的共同表现，为科创100指数提供了丰富的投资机会，吸引了众多投资者的目光投资江湖中还有一个不容忽视的角色——市值。

科创100聚集了中小市值公司，与传统大蓝筹股的大市值截然不同这些中小市值公司在市场竞争中展现出更大的灵活性，更有可能在成长阶段迅速崭露头角在大蓝筹股不景气的时期，科创100的中小市值公司更有可能会成为投资者关注的焦点。

在寻找成长风格回归的阶段，这些中小市值公司可能会展现出更高的增长潜力，让投资者看到更多的无限可能整个投资江湖更离不开科创100的价值标准科创100对应一份高科技股的集合，这些公司代表了科技创新和高新技术产业的发展方向。

与传统市场相比，科创100指数所包含的成分股代表着更高的成长性和潜力这些公司在科技创新和数字化转型的浪潮中崛起，预示着其未来的成长与发展投资科创100，相当于投资了科技创新与高新技术产业的未来，并有望获得更高的回报。

投资江湖变幻无常，但科创100却始终保持着自己独特的风采科创100指数以其独特的集群效应和多元化特点，为投资者提供了丰富的投资机会工业、新能源、TMT和医药卫生等多个领域的共舞，让科创100成为投资者追逐梦想的热土。

面对这个独一无二的指数，只有勇者才能独步江湖，把握住科技创新的正道，找到适合自己更好的投资机会

（数据来源：Wind、申万宏源研究）第三章：英雄聚首——科创100指数的投资价值英雄聚首，共谋大事对于投资者而言，研究科创100指数的投资价值具有重要意义通过对该指数的深入了解，我们可以，科创100在江湖中也有着其独特的投资价值。

市值分布与行业分布：科创100的市值结构更接近中证1000，可谓是“科创板中的中证1000”在市值分布上，它的样本市值主要集中在50亿元至280亿元之间，其中市值规模低于200亿元的样本占比85%，而科创50指数的市值都在150亿元以上。

此外，在行业分布上，科创100相对更加均衡，广泛覆盖科创板核心板块，受单一行业影响较小业绩表现：科创100自基日以来上涨9.78%，跑赢同期科创50（-10.66%）指数这得益于其相对均衡分散的行业分布和中小市值企业的灵活。

优质小盘标的也是超额收益的重要来源同时，科创100的波动性也相对较高，但经过风险调整后的收益表现仍然优于沪深300这表明科创100指数具有较高的长期投资价值

（数据来源：Wind，截至2023.8.28）估值修复：过去两年，科创100经历了大幅回调和底部盘整两个阶段，当前市盈率率（TTM）为 41.2，分位数仅24%，位于历史底部区间，安全边际较高强大的博时量化团队：博时指数与量化投资部管理超过70只产品，既有基于全球视野的跨境ETF布局，又有在传统宽基之外的特色细分赛道布局，还有一些多元资产ETF，比如黄金ETF、可转债ETF等等；团队管理规模从2009年的187亿元增长到当前的1183亿元，规模增长超5倍。

再从短期投资价值来看科创100指数的市场表现与科技行业的周期波动紧密相连在科技行业景气时，科创100指数通常表现出强劲的上涨趋势例如，自2020年春季以来，随着5G、半导体等科技行业的爆发式增长，科创100指数也一路水涨船高，短期内的涨幅达到了35%。

这表明科创100指数在短期内同样具有不俗的投资价值

总结来说，科创100指数具有较高的投资价值它市值分布合理，行业分布广泛且均衡，业绩表现优良，估值处于历史底部区域，这些都是投资者关注的重点同时，有了博时这样强大的量化团队作为后盾，对于投资者来说无疑增加了更多的信心和保障。

如同武林中的高人，科创100内功深厚、招式精妙、身经百战、经验丰富，值得各位投资者深入了解和关注第五章：科创传说——科创100指数的配置优势在科创江湖中，科创100指数如一位武林高手，令人瞩目不少投资者对它充满了好奇，科创100指数有着独特的配置优势。

科创100指数与科创50指数的有着一定的相同之处它们都是在科创板中挑选样本，采用自由流通市值加权，单一样本权重不超过10%，前五大样本权重不超过40%此外，它们都是按季度进行调整，每次样本调整量原则上均控制在10%以内。

然而，与科创50指数相比，科创100指数也有自己的特点

（数据来源：Wind、财通证券研究所，截至2023.10.12）在市值分布上，科创100指数成分股偏向于中小盘，而科创50指数成分股则偏向于中盘比如，科创100指数成分股市值分布在50-500亿区间，其中市值分布在100-200亿区间的成分股占比最高，达到了50%，而科创50指数成分股市值偏大，市值分布在200-500亿区间的成分股占比最高，达到了64%。

在行业配置上，科创100指数行业配置多元均衡以半导体行业为代表的权重最高行业也不超过20%，而以医疗器械和生物制为代表的医药领域、以电池和光伏设为代表的新能源领域、以软件开发和IT服为代表的新一代信息技术领域等也是该指数的重要构成部分。

在江湖中，科创100指数与科创50指数的差异，就如同各大武林门派的不同特色科创50指数的电子行业权重高达49.5%，犹如一部以单一武学为主导的剑法，容易受到行业走势的影响而科创100指数则不同，它的行业配置多元且均衡，如同一个融合了多种武学精华的综合剑法，不仅能有效降低投资风险，还更具灵活性和适应性。

在江湖中，每个行业都有其独特的武学招式和投资风险科创100指数通过将资金分散到多个行业，降低了对单一行业的依赖，从而降低了投资风险同时，这种多元且均衡的行业配置，还能使投资者在江湖中更加游刃有余地应对各种市场变化。

正如一部综合剑法融合了多种武学精华一样，科创100指数也汲取了多个行业的投资机会和成长动力这样的投资策略，不仅降低了投资风险，还能让投资者在江湖中更长久地立足从申万一级行业角度来看，科创100指数前五大权重行业分别为医药生物（25.29%）、电子（23.58%）、电力设备（19.72%）、机械设备（11.83%）、计算机（9.80%）。

。

（数据来源：Wind）进一步细分，从申万二级行业分布来看，半导体以18.4%市值占比居首，除此之外，医药、新能源、新一代信息技术、高端装备等科技主题相关的细分行业也在科创100中占据较高比重，如：医疗器械（11.9%）、电池（11%）、光伏设备（8.3%）等。

（数据来源：Wind）在专精特新方面，科创100和科创50都表现出较强的“硬科技”属性，但科创100占比更高其中科创100成分股中专精特新企业数量为36家，占比36%，而科创50成分股中专精特新企业数量为15家，占比30%。

在研发投入方面，科创100成分股的研发强度更高从研发费用/营业收入看，科创100成分股研发投入大于5%的占57%，略高于科创50的54%因此，科创100指数成分股整体重视研发投入强科技属性将支撑企业未来业绩高速增长，因而指数具备较大潜力。

此外，司马认为科创100指数更为优秀还有一个重要原因：它具备较高的成长性在我国正处于新一轮供给创新、产业升级周期中，科创板企业作为产业升级中坚力量，政策支持力度强长期来看具备优秀的成长性在司马看来，科创100指数具有较高的投资价值与潜力。

在选择投资策略时，可以考虑将科创100指数作为重要参考指标通过配置科创100指数基金或者ETF等产品，投资者可以充分分享到科技类股票带来的成长收益和时代红利

江湖评说——科创100指数的投资前景

话说这日，江湖各大门派齐聚一堂，议论起近年来江湖上风头正劲的科创100指数众人纷纷猜测，这科创100指数究竟是怎样的一个存在？其投资前景又将如何？老牌门派，如价值派、成长派、技术派等，皆以独门秘籍为依仗，各自发表见解。

价值派认为，科创100指数乃是一众科技创新型企业的聚合，其未来发展定然不可小觑成长派则坚信，科创100指数所涵盖的企业，正是中国甚至全球科技发展的明日之星，其成长潜力无与伦比技术派则着眼于科创100指数的技术面，认为其走势强劲，结构优良，具备极大的投资价值。

另一方，新锐门派如数据派、人工智能派等，也来势汹汹数据派通过大数据分析，发现科创100指数的业绩表现与国家科技创新战略高度相关，其长期投资价值不容忽视人工智能派则借助人工智能技术，深度挖掘科创100指数的投资规律，得出了其具有较高的投资吸引力的结论。

各大门派议论纷纷，各持己见，争论不休而此刻，一直在一旁静听的风景派掌门人却笑而不语众人纷纷侧目，不知其意欲何为终于，风景派掌门人开口说道：“各位皆有所得，但对科创100指数的理解尚未全面我且问各位一句，科创100指数的投资前景，究竟会如何？”。

此言一出，众人哗然但仔细一想，却发现这一问颇为刁钻，各自心中都没有十足的把握于是各大门派纷纷提议，希望风景派掌门人能指点迷津，为大家解开这个谜团风景派掌门人微微一笑，说：“既然各位都有所保留，那我就以我的观察和心得，来为大家解读一下这科创100指数的投资前景。

”他接着说：“首先，我们要清楚的是，科创100指数虽以科技创新型企业为样本，但并不等同于所有的科技创新型企业这一点，价值派的朋友们要留意了其次，科创100指数作为一个指数，其未来的表现与科技创新的大环境息息相关。

这一点，成长派和技术派的朋友们需要深入思考”“至于新锐门派的数据派和人工智能派，你们的观察也有一定的道理但我想提醒的是，投资不仅仅是数据的分析和算法的运用，更需要理解投资对象背后的逻辑和趋势”众人听后纷纷点头，深感有理。

但心中仍有疑惑，这科创100指数的投资前景究竟会如何呢？风景派掌门人见状，知道众人心中的疑惑仍未解开于是他淡然一笑，接着说道：“其实，我们根本不必太过在意科创100指数的投资前景如何因为真正决定其投资前景的，不是我们，而是市场。

”他顿了一顿，接着说：“我们只需要做好自己该做的事，顺应市场趋势，寻找合理的投资机会即可至于科创100指数的投资前景如何，那就让市场去决定吧”众人听后豁然开朗，都对风景派掌门人的高见深感佩服科创100指数的投资前景如何，或许并不是我们所能决定的。

但只要我们用心去理解和把握市场，总能在其中找到属于我们的投资机会而这，也正是投资的魅力所在

风险提示：本文部分个股或基金讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示投资人 应了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本文为个人看法，不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎耐得住寂寞，守得住繁华投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。