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中国信用债评级调整周报

 

作者鲁雁君分析员，SAC执业证书编号：S0080518080003王海波分析员，SAC执业证书编号：S0080517040002郭步超分析员，SAC执业证书编号： S0080518020002雷文斓分析员，

SAC执业证书编号： S0080518070015邱赛赛分析员，SAC执业证书编号：S0080518070014张烁文联系人，SAC执业证书编号：S0080117110092王瑞娟分析员，SAC执业证书编号：

S0080515060003许艳分析员，SAC执业证书编号：S0080511030007；SFC CE Ref:BBP876姬江帆分析员，SAC执业证书编号：  S0080511030008；SFC CE Ref: BDF391

中金点评本周共单独公告82项评级调整，其中有11项负面行动，奋达科技、人福医药业绩大幅预亏对净资产形成侵蚀，考虑债券回售及到期短期偿债压力较大；天广中茂涉及账户冻结、诉讼纠纷、欠息、大额应收占款及股东减持可能导致大股东变更等事项；科陆电子、天神娱乐、刚泰控股、飞马国际、华闻传媒业绩预亏或下修，国购投资债券违约，刚泰控股、康美、飞马国际另涉及股权转让、诉讼、信披违规、控股股东股权质押比例高等事项中的一项或多项，华闻传媒控股股东持股被轮候冻结、

17年来投资款面临无法追回风险、实际控制关系变动频繁具体分析如下：深圳市科陆电子科技股份有限公司：民营中小板上市公司，主要从事智能电网、新能源和智慧工业等业务中证鹏元维持公司长期主体信用等级AA不变，但将其列入信用评级观察名单，主要理由为：公司于。

2019年1月28日发布业绩预告修正公告称，公司2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间由盈利0-1.38亿元调整为亏损9-11亿元，原因如下：（1）资产减值准备报告期内全资子公司百年金海科技有限公司出现经营亏损，全资子公司深圳芯珑电子技术有限公司受行业影响经营业绩下滑，公司因收购上述两家公司形成的商誉存在减值风险，此外因百年金海科技有限公司经营困难且智慧城市业务结算周期较长，对其应收款项计提大额的坏账准备；（。

2）资产处置损失公司在报告期内逐步剥离光伏电站等资产，加速资产变现及资金回笼，补充生产经营的流动性，处置资产及股权产生大量损失；（3）公司经营业绩出现下滑因外部金融环境、公司控股股东股票质押率等因素影响，公司资金周转困难，对市场的产品交付产生不利影响，报告期内营业收入未达预期；同时，受行业环境及产品结构调整等因素影响，公司产品综合毛利率有所下降。

公司前期投资上海卡耐新能源有限公司、购置深圳市光明高新技术产业园区土地等资本性支出形成较高的财务费用，加之报告期外部融资环境偏紧、金融市场资金成本大幅上升，公司财务费用出现较大增幅整体看，公司在资本市场运作频繁，净利润主要来自投资收益，盈利稳定性较差。

本次大额亏损将侵蚀公司净资产深圳市奋达科技股份有限公司：民营中小板上市公司，主要从事多媒体音箱、美发棒等小家电以及智能移动终端金属外观件等产品的产销中证鹏元维持公司长期主体信用等级AA不变，但将其列入信用评级观察名单，主要理由为：公司于。

2019年1月31日披露业绩预告修正公告，预计2018年度亏损7.2亿元至7.9亿元，业绩变动的主要原因是受智能终端金属外观件行业景气指数下降的影响，公司全资子公司欧朋达科技（深圳）有限公司出现经营亏损，判断公司因收购欧朋达形成的商誉存在减值迹象；因移动智能终端快速迭代以及个别客户流失，造成部分存货存在减值迹象；报告期内公司对部分资产进行处置，产生了部分损失。

本次大额亏损将侵蚀公司净资产，持续的自由现金流缺口推升其债务规模，账面货币资金持续消耗公司目前唯一存续的4亿元公司债16奋达01将于19年7月回售，提醒投资者关注大连天神娱乐股份有限公司：民营上市公司本次鹏元将公司主体评级列入信用评级观察名单，主要由于：公司于。

2019年1月31日发布业绩预告修正公告称，预计2018年度亏损73亿元至78亿元，主要原因是对企业合并形成的商誉预计计提减值准备约49亿元；对公司或其子公司以劣后级合伙人身份参与设立的并购基金出资份额预计计提减值准备

8.2亿元，并对优先级和中间级合伙人的出资份额和收益承担回购或差额补足义务，预计承担超额损失15亿元；对联营、合营企业及其他参股公司股权投资预计计提减值准备约7.5亿元公司仅剩余一期存量债17天神01共计

10亿元，将于2020年1月19日回售国购投资有限公司：民营房地产公司本次联合信用将公司主体评级由B下调至C，主要基于：2019年2月1日，公司发布公告显示，公司由于账户被查封、现金流短缺以及筹融资渠道受限等原因，无法按时偿付。

“16国购01”债券利息及回售本金，已构成实质违约甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司：民营上市公司，控股股东刚泰集团已于此前发生债券违约本次联合信用将公司主体评级由A下调至BBB负面，主要基于：（1）公司于

2019年1月31日发布的年度业绩预亏公告称，因国际、国内经济环境变动及计提资产减值准备等多方面因素影响，经财务部门初步测算，2018年年度公司业绩预计亏损8亿元到11亿元2018年度，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润。

-8.2亿元到-10.8亿元公司大额亏损业绩预告可能导致其偿债能力及融资环境进一步恶化（2）近期，公司与提起诉讼的金融机构进行协商，但目前剩余涉诉金额较大，后续协商进展仍存在较大的不确定性在流动性压力紧张的背景下，公司存货和应收账款规模较大，占总资产比例很大，对公司营运资金产生较大占用，不利于公司进一步解决流动性问题。

（3）公司全部债务以短期债务为主，且公司于2016年3月25日发行的非公开公司债“16刚泰02”（债券金额3.6亿元）将于2019年3月25日到期考虑到目前公司现金流较为紧张，公司面临较大的债务偿付风险。

同时，2018年12月27日，公司发布了《关于出售北京瑞格嘉尚文化传播有限公司股权的公告》，称公司与浙江光大金盛资产管理有限公司（简称“光大资产”）签署股权转让协议，向光大资产转让其所持有的瑞格嘉尚100%

股权，转让价格人民币4.92亿元公告中称光大资产应于2018年12月30日前向公司支付20%的款项；第二期股权转让款应于2019年1月31日前向公司支付30%的款项，于2019年6月30日前支付剩余的50%

款项股权转让款是否能及时足额到账对公司如期兑付债务的影响较大提醒投资者关注16刚泰02的兑付进展康美药业股份有限公司：自然人控制的医药上市公司本周康美遭遇三次评级调整：（1）1月31日中诚信国际表示关注，主要理由为：。

19年1月30日公司发布公告称，与广发证券签订了《关于广发基金管理有限公司之股权转让协议》，拟以不超过人民币13.9亿元向广发证券出售公司持有的广发基金约9.458%的股权，交易完成后，公司不再持有广发基金股权。

本次交易涉及的相关议案已经公司第八届董事会19年度第一次临时会议审议通过，不需提交股东大会审议本次股权转让的交割尚需相关监管机构的批准；本次股权转让最终价款的确定尚需会计师事务所、资产评估机构分别对广发基金进行审计、评估，最终的股权转让价款将综合考虑审计结果和评估结果等因素后协商一致确定。

（2）2月3日中诚信国际将公司主体评级由AAA下调至AA+，并列入可能降级的观察名单，主要理由为：公司2月12日、3月26日和4月20日分别有20亿元债券到期，公开债务到期兑付相对集中令流动性压力增加另外，考虑到公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，控股股东康美实业投资控股有限公司累计质押其持有公司股份的比例高，或将令公司面临控股股东被动减持及控股股东可能发生变动的风险，进而影响其外部融资、造成融资渠道收紧。

（3）2月12日中诚信证评将公司主体评级由AAA下调至AA+，并继续列入信用评级观察名单，理由与中诚信国际下调理由相同公司2月12日到期的20亿元超短融如期兑付，其他新增信息较为有限深圳市飞马国际供应链股份有限公司：。

民营上市公司，主营供应链管理服务中诚信证评将公司主体评级由BBB下调至BB，并继续列入可能降级的观察名单，主要理由包括：（1）公司于18年11月13日、12月18日以及19年1月12日披露了有关涉诉事项的公告，公司境外子公司飞马国际（香港）有限公司和恺恩资源有限公司与有关客户、金融机构存在多起业务。

/经济纠纷由于无法及时偿还债务，上述两家子公司分别遭债权人向法院提出申请对其清盘，对公司的生产经营造成较大不利影响（2）19年1月27日，公司发布《关于控股股东质押股份跌破平仓线、被动减持股份暨可能继续被动减持股份的提示性公告》，显示因控股股东飞马投资控股有限公司融资融券业务发生违约，中信建投于。

19年1月18日-25日期间合计处置公司股票533.98万股，占公司总股本的0.32%处置后，飞马投资所持有的公司股份减少至7.80亿股，持股比例降至47.21%，本次减持未使公司控股股东发生变化此前，因股票质押回购交易业务违约，飞马投资所质押的部分公司股份于。

18年9月-10月期间由质权人万联证券、国海证券、五矿证券和第一创业证券分别进行了处置，造成被动减持公司股份的情况截至19年1月27日，飞马投资所持处于质押状态的公司股份合计7.52亿股，占其所持公司股份的。

96.42%同时，由于公司股价波动以及飞马投资未能及时赎回质押股份，截至19年1月27日飞马投资持有用于办理股票质押回购业务所质押股份已跌破平仓线，存在被平仓的风险由于公司近期股价波动幅度较大，飞马投资与中信建投开展的融资融券业务存在进一步违约的可能性，且公司与中信建投尚未就相关事项达成一致意见，后续可能存在继续被动减持的情况。

（3）公司于19年1月30日发布业绩预告修正公告称，受公司经营业绩出现下滑、拟计提商誉减值准备、长期股权投资及应收部分境外子公司款项资产减值准备以及应收款项资产减值准备等因素影响，公司对18年第三季度报告中披露的

18年度业绩预告做出修正，修正后预计18年度公司归属于上市公司股东的净利润为-17.50亿元至-19.50亿元华闻传媒投资集团股份有限公司：传媒上市公司联合资信维持AA+评级，将公司评级展望由稳定调至负面，主要理由包括：（。

1）截至2018年12月3日，公司控股股东国广环球资产管理有限公司（“国广资产”）对公司合计持股12.13%，其中直接持股8.20%（质押比例99.79%），直接持有股份的部分已全部被天津市高级人民法院司法冻结，被上海市第二中级人民法院、上海市青浦区人民法院轮候冻结，轮候冻结期限为

36个月若国广资产持有的已被冻结的股份被司法处置，则可能导致公司实际控制权发生变更（2）公司17年以来投资款面临无法追回风险根据《关于公司就有关方侵害公司投资款事宜向公安机关报案的公告》，华闻传媒对海南国文文化旅游产业投资基金投资款。

10亿元，对义乌商阜创赢投资中心投资款3.33亿元，2018年出现交易对方或投资标的其他合伙人失联情况，可能导致上述投资款无法追回，公司将面临大额的减值准备计提（3）公司实际控制关系变动频繁18年7月，公司实际控制人国广环球传媒控股有限公司原股东常州兴顺文化传媒有限公司向和平财富控股有限公司协议转让其持有的国广控股

50%的股权18年11月，和平财富向拉萨融威企业管理有限公司协议转让其持有的国广控股50%的股权，目前尚在办理工商变更登记工作（4）2018年1月31日，华闻传媒发布业绩预告，18年度预计归属于上市公司股东的净利润为亏损。

38-48亿元，其中预计有可能计提并购重组部分标的商誉减值共计19.53亿元（公司截至18年9月末商誉账面金额37.01亿元），计提对东海证券股份有限公司投资减值8.09亿元，全额计提对浙江草根网络科技、对文旅基金、商阜创赢的投资款

1亿元、10亿元和3.33亿元损失此外，可能还有其他资产计提减值以18年9月底数据为基础，按照亏损38亿元测算，公司资产负债率、全部债务资本化率将分别由42.52%和34.65%上升至53.68%和45.37%

；按照亏损48亿元测算，上述两项指标将分别升至57.66%和49.39%，债务负担将加重我们已多次提示发行人控股股东股权冻结风险、投资标的业绩调整和商誉减值风险、投资款项可能无法收回且合作对象可能涉嫌犯罪风险、盈利水平下降和债务负担加重风险。

如果发行人18年亏损48亿元，债务资本比将升至49%公司最近一期面临的债券到期为19年7月24日的7亿元中票提醒投资者关注发行人年报和一季报业绩情况人福医药集团股份公司：自然人控股的上市公司，主要从事医药生产，湖北省医药工业龙头。

联合资信由于人福医药大幅计提减值和业绩预亏将发行人列入信用评级观察名单人福商誉金额较大、亏损将侵蚀权益、控股股东股权质押比例高、年内面临债券集中兑付压力天广中茂股份有限公司：公司是民营上市公司，股权较为分散，业务涉及园林景观、食用菌以及消防业务。

首先联合信用将公司外部评级由AA-下调至A，评级展望负面主要理由如下：（1）2019年1月22日，天广中茂发布公告称，公司、公司全资子公司中茂园林及公司全资子公司中茂生物共14个银行账户被冻结，实际冻结金额为。

952.15万元公司于当日收到深交所中小板出具的《关于对天广中茂股份有限公司的关注函》（2）2019年1月25日及2019年1月26日，天广中茂发布《关于收到民事裁定书的公告》和《关于深圳证券交易所关注函的回复公告》，说明了公司、中茂园林及中茂生物相关银行账户被冻结的具体原因：。

1、招商南海支行向中茂园林提供总额为8000万元的授信额度，由天广中茂提供连带担保责任，中茂园林上述已到期的银行借款及银行承兑汇票总额共计7950万元，均尚未偿还因与招商南海支行金融借款合同纠纷，广东省佛山市中级人民法院裁定，公司持有的中茂生物。

100%的股权份额及福建天广消防有限公司10%的股权份额被冻结；并冻结公司在中国农业银行资金7988.82万元，实际冻结金额为13.16万元；冻结公司在中国建设银行资金47.36万元2、镇赉县意圆饲料销售有限公司申请对中茂生物佛山市三水分公司在中国农业银行的存款冻结。

273万元，要求中茂生物对上述款项承担连带给付义务3、中茂生物平安银行广州番禺支行冻结原因及中茂园林银行账户的冻结原因，公司尚未收到法院的有关法律文书、通知或其他信息，对相关情况尚不了解（3）公司应收账款持续增长，对资金形成极大占用，截至。

2018年9月末，公司应收账款20.56亿元，较年初增长32.13%；公司现金类资产少，截至2018年9月末，公司货币资金1.54亿元，根据天广中茂提供的中茂园林中国人民银行《企业信用报告》，截至2019

年1月15日，中茂园林于2018年12月25日后已出现3笔欠息记录随后联合资信对公司第二大股东减持事件进行关注，关注事项如下：公司于2019年2月11日收到股东陈秀玉及其一致行动人陈文团《关于减持公司股份计划的告知函》，陈秀玉及陈文团为归还股票质押融资借款及出于自身资金需求，计划自公告披露之日起。

15个交易日后的6个月内通过大宗交易、集中竞价等方式减持公司股份的数量合计不超过1.50亿股（占公司总股本的比例不超过6%），减持的股份为陈秀玉及陈文团持有的无限售流通股，本次减持公司股份的计划未违反陈秀玉及陈文团作出的股份限售承诺。

截至公告出具日，陈秀玉与陈文团合计持股5.45亿股，合计持股比例为21.87%若陈秀玉及陈文团本次按上限减持1.50亿股公司股份，减持后其合计持股比例降至15.87%公司目前的第二大股东邱茂国及其一致行动人合计持股比例为。

17.77%本次减持计划的实施可能导致公司第一大股东发生变更公司目前债务已经发生实质性违约且丧失再融资能力目前公司存续债券“16天广01”金额12亿元将于2019年10月进入回售行权期，提醒投资者关注本周有

69项评级关注行动，其中金一文化业绩预亏，部分银行账户被冻结，实际流动性紧张，东津国资所在区域财力很弱；潮宏基实业业绩下修，考虑公司债回售后实际流动性压力较大，捷成股份业绩下修，商誉规模大后续面临减值风险，盾安控股业绩下修后预计出现巨额亏损，泰豪科技对外担保因被担保方业绩预亏面临代偿风险；海航集团多家上市子公司业绩预减或预亏，涉及股票质押式回购违约及诉讼事项。

康得新、丹东港、浙小商、海南矿业信披违规，康得新另涉及账户冻结、高管变更、业绩下修等事项，海宁资管、苏高新集团、相城城建、鲁高速路桥、环球租赁、海沧投资、蔡甸投资、海正药业高管变更，恒逸集团新增借款较多，沈机股份、中电熊猫子公司、大东南集团、仪电集团子公司、信威通信、盛运环保、万邦达、皇氏集团、营口港集团、国电电力、郑煤集团、神火煤电、海南航空、铁汉生态、泛海控股、清控子公司、宏图高科、爱施德、中利集团、海正药业、信邦制药、印纪娱乐、文投控股、海南矿业、东方盛虹、华谊兄弟、未名生物业绩预亏、预减或下修，沈机股份、中城建、洛娃实业、交子金融、迈瑞城建涉诉，中电熊猫、相城城建股权从属关系变更，漕总公司拟提前兑付债券，星星集团、海沧投资、豫交投、福建国资、杭汽轮合并范围（拟）变更，苏高新集团、蔡甸投资、相城城建、丰盛控股涉及名称、地址、经营范围、营业期限、注册资本等方面的一项或多项变更，淮阴城资新增对外担保较多，冀中能源对部分应收账款计提减值，卓越商业实控人协助相关部门调查，栖霞建设解除受让棕榈股份股权的协议，成都高新、金隅股份新增借款较多，中信国安部分股东持股被冻结，泰瑞制药涉及厂区搬迁事宜，未名生物面临对重组方进行业绩补偿以及控制权变更风险。

具体分析如下：康得新复合材料集团股份有限公司：自“18康得新SCP001”及“18康得新SCP002”未能按期足额兑付本息后，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查；公司多个募集资金账户中累计

6.06亿元募集资金被中国银行张家港分行等6家募集资金监管银行在未通知公司的情况下直接划转；公司6个募集资金账户被冻结，截至2019年1月25日存款余额为15.12亿元；公司及子公司账面原值为18.94

亿元的资产因借款合同纠纷被查封2019年1月30日，公司发布《关于高管辞职及聘任高管人员的公告》称：“徐曙女士因个人原因辞去公司总裁职务，仍担任公司董事及总裁管理委员会顾问职务；董事会审议决定聘任肖鹏先生为公司总裁。

”2019年1月31日，公司发布《2018年度业务预告修正公告》称，受到2018年四季度市场环境及融资环境等因素影响，考虑到或有不确定因素以及四季度经营业绩低于预期，公司做出资产减值准备，将归属于上市公司股东的净利润变动区间由此前的盈利。

27.22-32.17亿元下调至盈利3.96-5.94亿元2019年2月12日公司发布公告称，公司实际控制人钟玉因个人原因申请辞去公司董事长、董事、董事会下设各专业委员会委员等相关职务，但仍为控股股东康得投资集团有限公司的董事长及公司的实际控制人；截至。

2019年2月11日，钟玉不直接持有公司股份，钟玉控股的康得投资集团有限公司持有本公司股份8.51亿股，占公司总股本的24.05%同时康得新董事会及监事会正在进行换届选举，公司高管层面临重大变动新世纪对此表示关注。

海宁市资产经营公司：嘉兴市下辖县级海宁市最大的国资运营主体，主业涉及皮革城开发经营、生物制品、基建、房地产及土地开发、水务等领域海宁市17年实现一般预算收入77.7亿元、一般预算支出82亿元公司于2019

年1月31日发布公告称，海宁市人民政府决定免去曹立群的公司董事长、总经理职务，任命蒋雪标为公司董事长、总经理；上述人事变动属于正常人事变动，不会对公司的日常管理、生产经营及偿债能力造成不利影响；不会对公司董事会决议有效性产生影响；上述人事变动后公司治理结构仍符合法律规定和公司章程规定。

截至《公告》出具日，公司正在办理工商登记变更及备案手续联合信用对此表示关注浙江恒逸集团有限公司：民营化纤龙头企业2019年2月1日，上市子公司恒逸石化股份有限公司发布公告称，截至2018年12月31日，恒逸石化借款余额为

282.79亿元，累计新增借款金额为176.44亿元，主要系文莱炼化项目银团贷款提款、恒逸石化发行债券及收购相关聚酯资产、增加合并范围所致恒逸石化2018年累计新增借款占其2017年末经审计净资产的比例为。

111.31%大公对此表示关注目前行业景气度较好，公司行业地位较强沈阳机床（集团）有限责任公司：2019年1月31日，控股子公司沈阳机床股份有限公司发布业绩预告称，由于2018年宏观经济和行业整体持续不景气，特别是下半年以来资金压力持续增加，生产投入不足，成本压力较大，受诸多因素影响，预计。

2018年归属于上市公司股东的净利润亏损7-8亿元沈阳机床作为公司机床制造业务的主要经营主体，2018年前三季度营业收入占公司营业总收入的75%左右，是重要的收入及利润来源，其经营情况将对公司经营业绩造成重大影响。

中诚信国际对此表示关注沈阳机床股份有限公司：沈机集团下属上市公司2019年2月2日公司涉诉公告称，沈阳机床及全资子公司沈阳机床（东莞）智能装备有限公司涉及两起民事诉讼：2016年11月15日、2016年

12月29日，中电通商融资租赁有限公司与东莞智能签署《融资租赁合同》两份，约定东莞智能以融资租赁的方式，向中电租赁公司承租设备，租赁本金共计3亿元，租赁期5年，按季度支付租金，公司为东莞智能在《融资租赁合同》的全部债务承担连带保证责任。

受市场环境影响，2018年11月15日、2018年12月29日，东莞智能未能如期向中电租赁公司支付第8期租金各824.69万元，其中一笔租金824.69万元已于2018年11月23日支付，尚有824.69

万元租金未支付因此中电租赁公司请求判令东莞智能向中电租赁公司支付《融资租赁合同I》、《融资租赁合同II》项下全部剩余租金，违约金，律师费、保全费等全部诉讼费用，金额分别暂计人民币0.99亿元和1.07亿元，并请求判令公司承担连带清偿责任。

此外，公司另有未披露的小额诉讼事项涉案金额共计3172.79万元东方金诚对此表示关注广东潮宏基实业股份有限公司：民营中小板上市公司，主要从事珠宝首饰、女包等皮具的产销公司于2019年1月31日发布公告称，公司将其于。

2018年10月30日在《广东潮宏基实业股份有限公司2018年第三季度报告》中预计的2018年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）变动区间由盈利2.56-3.41亿元修正为盈利0-0.85亿元，修正后公司

2018年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）相比去年同期下降100%-70%公司业绩变动主要系子公司广东菲安妮皮具股份有限公司2018年度的业绩增长不达预期，公司预计对收购菲安妮形成的商誉计提减值准备。

2-3亿元所致东方金诚对此表示关注公司资产及盈利规模较小，账面货币资金不充裕，考虑公司债回售后实际流动性压力较大公司目前唯一存续的9亿元公司债16潮宏01将于19年7月回售，提醒投资者关注南京中电熊猫信息产业集团有限公司：。

央企子公司，主要从事新型显示、电子装备、贸易、地产等业务2019年1月29日公司发布公告称，根据公司股东于2018年3月6日作出的股东会决议以及中国电子信息产业集团有限公司（“中电集团”）于2018年10

月24日出具的《关于划转南京中电熊猫信息产业集团有限公司股权的通知》，中电集团持有的公司79.24%股权划转至全资子公司中国电子有限公司（“中国电子”），公司由中电集团直接控股子公司变更为其间接控股子公司，最终实际控制人仍为国务院国资委。

2019年1月30日，公司控股子公司南京华东电子信息科技股份有限公司（“华东科技”）发布业绩预告称，由于2018年液晶面板市场价格同比下跌明显，华东科技液晶面板产品盈利能力下降，根据市场需求仍在进行产品结构的调整；触控产品市场持续低迷，订单不足，仍未扭亏为盈；华东科技因汇率波动形成了汇率折算的汇兑损失，预计

2018年度归属于上市公司股东的净利润为亏损9.50-9.99亿元，同比下降8255%-8675%同时，公司2018年1-9月业绩出现大额亏损，亏损金额27.42亿元占公司2018年9月末净资产250.36。

亿元的10.95%新世纪对此表示关注公司于19年4月、8月、11月将分别有10亿元债权到期，年内合计兑付本金金额达30亿元，存在一定的短期偿债压力上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司：上海市漕河泾开发区城投平台，主要从事区域内的房屋销售与租赁、物业及劳务管理等业务，控股股东为上海临港经济发展（集团）有限公司，。

17年漕河泾开发区实现税收总额140亿元，同比增长33.3%2018年1月24日，公司发布2019年第一次债券持有人会议补充通知称，公司决定将14漕开发债/PR漕开发2019年第一次债券持有人会议的召开时间由。

2019年1月31日延迟到2019年2月15日与此同时，公司将提请审议表决提前兑付议案，拟不晚于2019年4月9日前按每张债券价格62.50元兑付本金，按7.24%的利率偿付利息截至公告出具日，14漕开发债

/PR漕开发余额为4.74亿元此外根据补充通知，本次债券持有人会议将提请审议表决公司与关联公司上海临港控股股份有限公司（临港集团子公司）实施重大资产重组的议案（即临港股份拟向公司发行股份及支付现金购买其持有的上海新兴技术开发区联合发展有限公司。

65%股权、上海漕河泾开发区高科技园发展有限公司100%股权以及上海科技绿洲发展有限公司10%的股权，标的对价合计175.34亿元）中诚信国际对此表示关注关注重大资产重组进展浙江大东南集团有限公司：民营化工企业，主要从事塑料薄膜、其他塑料制品及纸包装产品的生产与销售。

2019年1月31日公司发布业绩预亏公告和公司债券可能被暂停上市交易的风险提示性公告称，经初步测算，预计公司2018年度经营业绩将继续亏损，若2018年度经审计的净利润仍为负值，公司将连续两年亏损按照上交所有关规定，在公司。

2018年年度报告披露后，其公开发行的“16东南01”可能会被暂停上市交易大公对此表示关注18年10月公司被裁定破产重整，详细评论请参考181229期评级调整周报星星集团有限公司：民企，主业涉及家电产品、光电元器件两大领域。

公司于2019年1月30日发布拟转让子公司股权的公告称，2019年1月27日，星星集团、叶仙玉、深圳市德懋投资发展有限公司等浙江星星科技股份有限公司的股东与萍乡经济技术开发区管理委员会下属的萍乡范钛客网络科技有限公司共同签署《股份转让协议》，萍乡范钛客拟受让上述股东所持星星科技合计

1.44亿股股份，占其总股本的14.90%，转让价格为3.39元/股，转让总价为4.88亿元（可协商修改），此次转让完成后，萍乡范钛客成为星星科技第一大股东，叶仙玉、毛肖林、深圳市德懋投资发展有限公司、星星集团和王先玉分别持有星星科技

10.18%、5.24%、4.5%、2.60%和1.47%股权同时，叶仙玉及星星集团同意将其所持股份对应的除分红、转让、赠与和质押权利之外的股东权利（包括但不限于股东大会表决权、提案权、提名权等）无偿地委托萍乡范钛客行使，委托期限为自《股份收购协议》约定之股份转让事项完成之日起五年，萍乡范钛客未来拥有表决权的星星科技股份占比为。

27.68%上述协议生效后，星星科技控制权将发生变更，控股股东由星星集团变更为萍乡范钛客，实际控制人由叶仙玉变更为萍乡经开区管委会通过本次资产转让后，星星集团将丧失对星星科技的控制权，并对合并报表产生影响。

截至2019年1月30日，星星集团尚未收到转让价款该《股份收购协议》尚需经有权行政审批机关或者国资监管机关审批同意后生效，且本次股份转让事项也尚需深圳证券交易所进行合规性确认，在上述程序尚未履行完毕前，本次股权转让仍存在一定的不确定性。

新世纪对此表示关注关注此次交易后续进展上海仪电（集团）有限公司：上海市国资委下属企业，主要从事电子信息、地产和非银金融三大主业2019年1月31日，仪电集团控股子公司上海飞乐音响股份有限公司发布年度业绩预亏公告称，飞乐音响预计。

2018年度实现归属于上市公司股东的净利润-33.26亿元左右，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-33.16亿元左右由于商誉减值评估、其他资产减值测试仍在持续进行中，同时目前飞乐音响下属子公司还面临部分诉讼，后续影响程度难以估计，本业绩预测仍有很大的不确定性，不排除飞乐音响归属于上市公司股东的净资产为负，其股票可能将在。

2018年年度报告披露后被实施退市风险警示新世纪对此表示关注我们认为，公司18年来收入和盈利受电子信息板块拖累，近年来经营现金流受子公司飞乐音响工程业务占款以及华鑫证券代理买卖证券款大幅减少影响出现持续净流出，。

18年前三季度投资现金流呈大幅净流出（据资产负债表科目变动推测可能是购置部分金融资产），债务负担和流动性压力有所上升北京信威通信技术股份有限公司：民营上市公司信威集团下属企业，主营通信设备及软件的设计、研发、生产和销售，境外市场收入占比高。

2019年1月31日，北京信威发布业绩预告称，预计2018年实现归属于公司股东的净利润以及扣非后的归母净利润均为-26亿元到-32亿元，较上年同期亏损均有扩大亏损主要原因是：乌干达、爱尔兰、北爱尔兰等海外项目对应的买方信贷贷款尚未发放，北京信威未回款，未确认相应收入所致；北京信威对以前年度基于买方信贷业务模式下海外项目的应收账款进行单项减值测试，并计提坏账准备，。

2018年预计计提坏账准备约20亿元若北京信威连续两年亏损，根据《上海证券交易所债券上市规则》相关规定，其发行的“16信威01”、“16信威02”和“16信威03”将存在暂停上市的风险大公对此表示关注买方信贷模式下公司或有负债风险较高。

泰豪科技股份有限公司：主要从事智慧能源和军工装备业务，前两大股东同方股份和泰豪集团（自然人黄代放控制）分别持股19.31%、14.84%，无实际控制人2018年，公司股东会审议通过了两个为江西特种电机股份有限公司提供担保的议案。

截至2019年1月31日，公司为江特电机银行借款提供担保余额为3亿元，担保期限为2018年8月28日至2019年8月28日；江特电机为公司银行借款提供担保余额为3亿元，担保期限为2018年9月28日至2020

年9月28日2019年1月31日江特电机发布业绩预告修正公告称，受主要子公司业绩下滑及商誉计提减值的影响，预计2018年度经营业绩为亏损15-16.4亿元泰豪科技面临的担保代偿风险显著加大新世纪对此表示关注。

公司资产及盈利规模较小，17年来现金流状况恶化苏州苏高新集团有限公司：苏州高新区重要的基建、公用事业运营、商品房及保障房销售主体，17年苏州高新区实现一般预算收入143亿元、一般预算支出93.45亿元2019

年2月11日公司发布公告称，根据苏州国家高新技术产业开发区管理委员会、苏州市虎丘区人民政府《管委会（区政府）关于同意苏州高新区经济发展总公司公司制改制的批复》，苏州高新区经济发展集团总公司由全民所有制企业改制为有限责任公司（国有独资），公司名称由

“苏州高新区经济发展集团总公司”变更为“苏州苏高新集团有限公司”，并相应修改公司章程，变更后公司注册资本为69.48亿元另外，根据公司全资股东高新区管委会）出具的《股东决定》，改制后公司设董事会，委派贺宇晨、鲍东晖、王平、陈海鸥、潘翠英为公司董事，另。

1名职工董事为程洁，由公司职工大会选举产生指定贺宇晨担任公司董事长，鲍东晖、王平担任副董事长，王平兼任总经理公司设监事会，委派金闻、王小琴、冯金根、王师和唐春杉担任公司的监事（其中冯金根、王师和唐春杉由职工代表选举产生），指定金闻担任监事会主席。

本次公司登记变更手续已于2019年1月31日办理完毕并颁发最新营业执照根据公告，本次公司名称变更不涉及已发行债券的名称、简称和代码的变更，更名前的债权债务关系均由更名后的公司继承，原签署的相关法律文件对已发行债券继续具有法律效力，公司将按照债券发行条款和条件继续合规履行信息披露、兑付兑息等义务。

大公对此表示关注公司所在区域财力及平衡性较好淮安市淮阴区城市资产经营有限公司：淮安市淮阴区基建、土地整体、保障房建设主体，17年淮阴区实现一般预算收入25.6亿元、一般预算支出57.1亿元2019年1月

30日公司发布公告称，2018年1月1日至2019年1月30日期间，公司新增担保金额59.23亿元（其中对外担保47.43亿元）；担保对象包括淮安市广厦资产经营有限公司（简称“广厦资产”）等21家企业；其中对广厦资产新增担保

12.00亿元，单笔担保金额超过最近一期经审计的净资产的10%；截至2019年1月30日，公司累计担保金额为170.91亿元（其中对外担保125.90亿元），占公司最近一期经审计净资产的178.96%，无逾期担保情况。

公司同时称，鉴于大部分被担保人为地方国有企业或知名度较高的地方企业，发行人出现代偿的可能性很小中诚信国际对此表示关注公司对外担保金额较大，所在区域财力及平衡性不佳安徽盛运环保（集团）股份有限公司：2019

年1月30日公司发布业绩预告称，公司2018年全年预计亏损，归属于上市公司股东的净利润预计为-25亿元至-25.05亿元，去年同期为-13.18亿元业绩预告称，公司亏损原因主要包括违规对外担保、向关联方提供资金计提减值准备约增加亏损。

15亿元，子公司北京轩慧国信科技有限公司业绩不达预期计提商誉减值准备约增加亏损2.00亿元，支付债务逾期违约金、滞纳金和罚息等增加亏损约2.00亿元，持有的部分金洲慈航股票被强制处置增加亏损约0.66亿元，剩余为公司经营困难导致的部分运营项目收入和经营利润出现较大幅度下滑。

根据公司公告，截至2019年1月5日公司到期未清偿债务金额合计36.01亿元，债权人已向法院提出对公司进行重整的申请，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性中诚信国际对此表示关注苏州市相城城市建设投资（集团）有限公司：。

苏州市相城区城投，17年相城区实现一般预算收入90亿元、一般预算支出67.9亿元2019年1月23日公司发布公告称，根据相关文件要求，沈惠华不再担任公司总经理职务（另有任用），提名董事长黄金明为公司总经理人选。

同时公告披露，苏州市相城区国有资产经营管理有限公司成为公司的新股东，公司注册资本由35.18亿元人民币增加到37.52亿元人民币本次变更后，苏州市相城国有资本投资有限公司持股67.55%，苏州市相城建设发展有限责任公司持股。

28.16%，苏州市相城区国有资产经营管理有限公司持股4.29%上述变更事项属于公司实际控制人苏州市新相城区人民政府的统一部署安排，属于正常变更事项，尚未对公司日常管理、生产经营及公司已发行债券的到期偿付产生不利影响。

东方金诚对此表示关注公司所在区域财力及平衡性尚可，但可能非区域内最主要平台山东高速路桥集团股份有限公司：国有控股上市公司，截至18年9月末山东高速集团有限公司持有60.66%股份，实际控制人为山东省国资委。

公司是山东省内最大的路桥施工企业，主营路桥工程施工和养护工程施工，17年收入占比分别为89%和9%，毛利润占比分别为90%和9%19年1月31日公司发布公告称，董事会于19年1月31日收到公司董事长艾贻忠、总经理周新波分别递交的《辞职报告》。

艾贻忠因工作原因，申请辞去公司董事长（法定代表人）、董事及董事会专业委员会职务，辞职后不在公司担任任何职务周新波因工作原因，申请辞去公司总经理职务，周新波辞去总经理职务后，仍担任公司董事及相关专业委员会等职务。

19年1月31日召开了第八届董事会第二十七次会议，董事会选举周新波为公司第八届董事会董事长，周新波由公司副董事长改任董事长；董事会同意聘任张保同为公司总经理，张保同由公司副总经理改任公司总经理公司称，上述董事长及高管任命不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力造成不利影响。

联合信用对此表示关注中国环球租赁有限公司：央企通用集团控制企业，业务重心为医疗板块，17年末医疗板块融资租赁款净额占比70%，是中国最大型的综合医疗服务提供商19年1月31日，公司发布公告称，于19年1

月29日公司股东对变更公司章程和董事长、董事变动出具股东决定相关情况如下：（1）公司章程变更情况：将原章程规定的董事会组成由八人变三人，并变更相应条款内容；删除董事会下属各委员会的相关内容；增加法定代表人及授权签字人相关内容；（。

2）人员变动情况：变更前董事会成员：张懿宸（董事长）、彭佳虹（副董事长）、刘志勇、刘小平、苏光；变更后董事会成员：彭佳虹（董事长）、俞纲、王文兵《公告》亦称，本次公司的公司章程、董事长、董事变动，不会对公司日常管理、生产经营及公司偿债能力造成重大不利影响。

本次变动不影响公司董事会决议的有效性，变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定中诚信证评对上述事项表示关注北京万邦达环保技术股份有限公司：自然人实际控制的创业板上市公司，截至18年9月末，王飘扬直接持有公司

27.5%的股份，另通过基金持股0.42%，合计持股27.92%，为公司控股股东和实际控制人，但其16年8月起辞去董事长一职后已不在公司任职公司主要从事煤化工和石油化工领域的水处理业务，近来年通过并购进入市政环保、新材料等领域，。

18年前三季度工业水处理、固废处理、保温管道制造、金融投资分别占收入的55.5%、7.8%、31.4%和5.4%19年1月31日，万邦达发布2018年度业绩预告，预计2018年该公司未经审计的归属于上市公司股东的净利润为亏损。

0.75亿元-0.80亿元，预计较上年同期下降124.56%-126.20%公司对外公告业绩变动原因主要如下：（1）本报告期全资子公司昊天节能装备有限责任公司（简称“昊天节能”）毛利率有所下降，且原计划于。

2018年年底收回的大额应收账款未收回，随着应收款项账龄推移，本报告期昊天节能计提约0.50亿元资产减值损失，同时因其未能实现年初盈余预测利润数，预计本报告期将对其商誉计提减值准备不低于2亿元，截至18

年9月末公司商誉总规模3.94亿元；（2）因全资子公司吉林省固体废物处理有限责任公司二期项目环保验收延迟，导致二期项目未能按预期投入运营，造成本报告期固废业务收益较上年同期下降约0.50亿元；（3）本报告期内，乌兰察布

BOT工程项目基本进入收尾期，导致本报告期收益较上年同期下降约0.40亿元新世纪对上述事项关注，考虑到公司目前债务负担较轻，提醒投资者关注后续年报披露情况存续债券19万邦达MTN001当前余额4亿元（2+2

期限），深圳高新投担保丹东港集团有限公司：丹东港主营港口装卸堆存和物流贸易业务，经过一系列股权变更，由自然人王文良和丹东国资委通过多层持股关系分别持有70.3%和20%，王文良为实际控制人目前已有多支债券发生实质性违约。

联合评级关注到，中国银行间市场交易商协会于19年1月31日对丹东港集团通报自律处分信息交易商协会认为，丹东港集团作为债务融资工具发行人，在债务融资工具存续期间存在以下违反银行间市场相关自律规则的行为：（。

1）未披露2017年年度报告，2018年第一季度、半年度及第三季度财务信息；（2）公司2015年半年度及第三季度财务信息中未体现2015年对股东的18亿元分红情况，信息披露不真实、不准确，且未及时对相关财务信息进行更正处理；（

3）上述分红为影响公司偿债能力的重大事项，公司未进行重大事项信息披露针对上述行为，交易商协会决定给予丹东港集团公开谴责处分，暂停债务融资工具市场相关业务一年，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改，同时给予责任人王文良、胡海洋公开谴责处分，并建议胡海洋参加协会信息披露相关培训。

联合信用对上述事项表示关注中国城市建设控股集团有限公司：19年2月1日发行人发布公告称，18年12月28日，北京市高级人民法院一审民事判决，将中城建全资下属三级子公司中城建（乐东）投资开发有限公司（以下简称

“中城建乐东”）90%股权无偿判决给北京华尚经炜有限公司（简称“华尚经纬”）、中冶城投（北京）投资管理有限公司（简称“中冶城投”），并判罚中城建支付1.1亿元罚金中城建认为，华尚经炜与中冶城投系中城建股东北京中冶投资有限公司（简称。

“北京中冶”）关联企业，中城建乐东股权转让系北京中冶“转移资产”故针对上述判决，中城建己向最高人民法院提出二审上诉联合资信对上述事项关注自16年以来中城建已有多支公募私募债券违约皇氏集团股份有限公司：中小板上市公司，截至

18年9月末自然人黄嘉棣持有31.4%股份，其余股东持股比例均低于7%，黄嘉棣为控股股东，截至19年1月8日，黄嘉棣先生已累计质押其所持公司股份的65%公司营业收入和毛利润主要来源于乳制品制造和影视传媒业务，。

17年收入占比分别为51%和32%公司乳制品在自治区及云南乳制品市场具有一定品牌优势，产品市场占有率在广西自治区位列第三，仅次于伊利和蒙牛，是国内最大的水牛奶技术研究和产品生产加工企业影视传媒板块主要是电视剧制作和版权运营，收入占比基本各半，电视剧制作方面由子公司御嘉影视负责，版权运营方面子公司盛世骄阳是国内最大的影视节目数字版权分销商之一。

公司于19年1月30日发布业绩预告修正公告称公司将其于2018年10月23日在《皇氏集团股份有限公司2018年第三季度报告》中预计的2018年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）变动区间由盈利0.06

亿元〜0.34亿元修正为亏损5.70亿元〜6.50亿元，修正后公司2018年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）由上年同期盈利转为亏损公告称公司2018年度业绩亏损主要系子公司御嘉影视重点投资的影视剧制作项目未能按计划实施，致使其。

2018年业绩同比大幅下降，公司拟对并购御嘉影视形成的商誉计提5.40亿元〜5.60亿元减值准备所致（截至18年9月末公司账面商誉规模10.08亿元）东方金诚对上述事项表示关注我们认为公司后续盈利确实存在恶化风险，但目前公司债务负担不重。

营口港务集团有限公司：第一大股东为辽宁港口集团有限公司，实际控制人为辽宁省国资委截至18年9月末发行人持有上市公司营口港股份78.29%股份2019年1月29日，营口港集团发布业绩预告称，2018年1月

1日至2018年12月31日，营口港集团预计经营业绩为亏损，本次预计的数据尚未经注册会计师审计大公对上述事项表示关注与此同时我们注意到，19年1月16日上市公司营口港股份发布18年年度业绩预增公告，预计。

2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加37460万元到48170万元，同比增长70%到90%；预计2018年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加37500

万元到53565万元，同比增长70%到100%考虑到18年11月根据辽宁东北亚港航发展（后更名为辽宁港口集团，即为现在的第一大股东）、公司以及十数家银行债权人近日签署的《债转股增资协议》，港航发展和各债权银行以货币、相关股权及债权（合计约人民币。

589亿元）认购营口港集团新增注册资本合计人民币110亿元，债转股后公司资本实力将有所增强，能够缓解公司的债务压力，但债转股本身也有可能对公司债券市场再融资造成一定负面影响，公司后续信用资质的变化还有待观察。

国电电力发展股份有限公司：公司原控股股东为国电集团，18年8月国电集团与神华集团合并为国家能源集团后，控股股东变更为国家能源集团，持股比例46.09%，实际控制人仍是国务院国资委火电装机为主的发电企业，。

18年上半年，电力、热力和煤炭销售占公司收入的比例分别为89%、4%和15%，电力收入一半以上来自华东19年1月30日公司发布的业绩预减公告称，经财务部门初步测算，预计18年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少。

6.65亿元到12.65亿元，同比下降32.19%到61.25%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，预计将减少7.14亿元到13.14亿元，同比下降45.72%到84.12%公司业绩下降的主要原因为：（。

1）燃煤价格上涨，导致公司营业利润同比下降；（2）根据《企业会计准则》相关规定，对国电电力及所属子公司相关资产计提减值准备大公对上述事项关注郑州煤炭工业（集团）有限责任公司：截至18年3月末河南省国资委持有公司。

60.38%股权，为公司控股股东及实际控制人截至18年9月末发行人持有上市公司郑州煤电63.83%股份，为其控股股东，其中所持30.86%股份已被质押郑煤集团子公司郑州煤电于2019年1月31日发布业绩预减公告称，经初步估算，预计郑州煤电。

2018年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1.75亿元，与上年同期相比减少72%左右；扣除非经常性损益后，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润约为1.47亿元，与上年同期相比减少75%左右业绩预减主要原因如下：郑州煤电主力生产矿井之一米村煤矿于。

2017年11月政策性关停，其关停后对郑州煤电产量和利润影响较大；按照煤炭安监管理部门规定，2018年郑州煤电调整了矿井安全生产费用计提标准，2018年度吨煤安全生产费用同比增长37%，此外，郑州煤电财务费用、水资源税及环境保护税等相关费用同比也均有不同程度的增加。

大公对上述事项予以关注河南神火煤电股份有限公司：河南神火集团有限公司与其一致行动人商丘新创投资分别持有发行人24.21%和4.29%的股份，均未质押，实际控制人为商丘市国资委公司于2019年1月31发布业绩公告称，预计归属于上市公司股东的净利润为

1.9亿元到2.8亿元，比上年同期下降23.93%-48.38%（上年同期为盈利3.68亿元）公告称，本期业绩变动的主要原因如下：（1）电解铝业务板块：受氧化铝等主要原辅材料价格同比大幅上涨、新疆地区征收政府性基金等因素影响，公司新疆地区电解铝产品的完全成本同比增加。

1240.62元/吨，减少利润总额9.99亿元；电解铝产品价格同比下降83.49元/吨，减少利润总额0.67亿元；2018年度，公司新疆地区电解铝业务实现利润总额3.83亿元，同比减少10.68亿元，实现归属于上市公司股东的净利润

2.87亿元，同比减少8.65亿元受氧化铝等主要原辅材料价格同比大幅上涨、电解铝产能指标转移关闭部分生产线等因素影响，公司永城本部电解铝产品销量同比减少3.58万吨、完全成本同比增加2162.90元/吨，减少利润总额

5.59亿元；电解铝产品价格同比下降107.37元/吨，减少利润总额0.29亿元；2018年度，公司永城本部电解铝业务亏损8.51亿元，同比增亏5.88亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-8.51亿元，同比减少

5.88亿元（2）煤炭业务板块：报告期内，受下属新庄煤矿、薛湖煤矿复工复产后按照“双六”规定组织生产影响，公司煤炭产品销量同比减少70.45万吨、完全成本同比增加126.35元/吨，减少利润总额8.18。

亿元；煤炭产品价格同比上涨65.37元/吨，增加利润总额3.67亿元；2018年度，煤炭业务板块实现利润总额5.25亿元，同比减少4.51亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.47亿元,同比减少4.89

亿元（3）非经常性损益：报告期内，公司向云南神火铝业有限公司（简称“云南神火”，公司持股比例为32.22%）出资及转让66万吨电解铝指标，确认收益25.43亿元；扣除相关税费及对应的相关资产减值后，实现归属于上市公司股东的净利润。

16.97亿元报告期末，基于谨慎性原则，公司对下属整合煤矿的在建工程、公司子公司商丘阳光铝材有限公司的生产线和公司合并河南有色金属控股股份有限公司时取得的商誉进行了减值测试，拟分别计提资产减值准备2.70。

亿元、1.39亿元、0.65亿元报告期内，因薛湖煤矿停产，形成停工损失2.29亿元因氧化铝市场价格下跌，公司子公司河南有色汇源铝业有限公司拟于报告期末计提存货跌价准备1.67亿元（4）其他：主要包括氧化铝业务板块、房产业务板块及财务费用的变化对净利润的影响。

新世纪对上述事项表示关注海南航空控股股份有限公司：海南省国资委控制企业，关联股权复杂，控制人并非海航集团截至18年6月末，控股股东为大新华航空有限公司，持股比例24.3%，其中99.97%已全部质押发行人实际控制人是海南省国资委，通过全资下属企业海南省发展控股有限公司控股大新华航空有限公司。

24.97%股权公司是国内第四大航空公司，规模相对较小但运营效率高发行人主营民航运输业务，收入占比维持在93%以上，其中96%左右是客运，另有少量与航空运输有关的飞机租赁、退票手续费收入等公司于2019

年1月31日发布业绩预告称，经财务部门初步测算，预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-5亿元到5亿元，较上年同期相比下滑50%以上，或将出现亏损归属于上市公司股东净利润下降主要原因系航油和起降费成本上涨、汇兑损失（上期为汇兑收益）及资产处置亏损所致。

新世纪对上述事项表示关注厦门海沧投资集团有限公司：厦门市海沧区城投平台，厦门市海沧区政府全资持有，海沧区是全国最大的国家级台商投资区，17年海沧区一般预算收入37.55亿元，一般预算支出65.63亿元17

年公司贸易（含报关）收入和房地产销售收入（含保障房收入）分别占公司总收入的25%和46.5%公司于2019年2月12日和2019年2月13日分别发布资产重组公告和董事长、总经理和董事发生变更的公告，内容如下：（。

1）资产重组事项：保留公司供应链综合服务、城区开发与运营、工程建设板块企业，剥离其产业投资、服务、配套等相关公司和资产；将厦门海沧旅游投资集团有限公司（以下简称“海旅集团”）100%股权划入海投集团，同时剥离海旅集团场馆、设施等管养业务及产业配套、农村集体经济等相关公司和资产。

本次资产重组完成后，海投集团将围绕供应链综合服务、城区开发与运营、工程建设和旅游资源开发等四大板块规划布局、转型发展（2）高管变动事项：李丹不再担任公司董事长、法定代表人职务；侯广利不再担任公司副董事长、总经理职务；范筱林不再挂任公司副董事长职务。

李金景担任公司董事长、法定代表人；陈赞锋担任公司总经理目前公司重组事宜暂未正式签署协议，董事长、总经理和董事变动系公司为满足业务需要进行的正常职位调整联合资信对上述事项表示关注根据发行人相关公告，本次重组后，发行人。

18年未经审计的合并报表总资产由405.79亿元下降至323.60亿元，负债总额由321.45亿元下降至269.00亿元，有息债务由249.75亿元下降至196.62亿元，收入由57.11亿元增长至57.90

亿元上述重组事项还在进展中深圳市铁汉生态环境股份有限公司：自然人实际控制的上市公司，截至18年9月末自然人刘水及其一致行动人乌鲁木齐木胜股权投资、张衡分别持有发行人41.76%、2.50%和1.04%股份，分别已累计质押其所持股份的

81%、88%和37%17年公司收入中生态环保、园林绿化工程和生态旅游板块收入分别贡献了46%、40%和11%公司于2019年1月31日发布业绩预告称，受2018年国内经济增长速度放缓影响，公司业务同比有所下滑，且管理费用同比增加；受融资规模增长、融资成本上升，财务费用同比增加等因素综合影响，公司预计。

2018年度归属于上市公司股东的净利润在2.65~3.79亿元之间，同比下降50%~65%中证鹏元对上述事项关注，公司近年来经营活动现金流持续净流出，投资支出规模大，产生大额自由现金流缺口，实际债务压力较重。

泛海控股股份有限公司：民营上市公司本次东方金诚关注公司业绩预减预告：2019年1月31日，公司发布业绩预告称，公司预计2018年归属于上市公司股东的净利润为8.7亿元〜13亿元，比上年同期下降55.04%〜69.91%。

2018年公司业绩大幅下降的主要原因为：（1）受房地产行业调控政策影响，公司房地产业务结算收入和净利润大幅降低；（2）基于谨慎性原则，公司对于存在减值迹象的相关资产计提减值准备15-18年一季度，公司房地产销售额分别为。

150.8、128.9、51.8和2.3亿元，下降非常明显，目前公司债务资本比达80.55%，短期流动性压力较大，此前公司公告转让旗下多家子公司股权予融创地产以补充流动性浙江中国小商品城集团股份有限公司：。

义乌市国资委实际控制的国有上市公司本次新世纪关注公司如下事项：证监会浙江监管局在日常监管中发现，小商品城存在以下问题：（1）未及时履行信息披露义务：小商品城于2017年12月13日发布公告，披露小商品城控股子公司浙江义乌中国小商品城贸易有限责任公司（简称。

“商城贸易”）发生信用证逾期，商城贸易向银行申请开立信用证共7笔，合计金额2.04亿元，其中5笔信用证发生逾期，逾期金额合计1.096亿元逾期金额占小商品城2016年度审计净利润的10.34%,可能给小商品城造成重大损失，达到应披露的标准。

小商品城于2017年8月已经知晓该事项，直到2017年12月13日才予以披露，未及时履行信息披露义务（2）内部控制评价披露不准确：商城贸易开立2.04亿元大额信用证，远超其注册资本和净资产，未履行相关的内控程序，且业务经办人离境失联。

小商品城对此并不知情，直至2017年8月商城贸易因相关人员失联向小商品城汇报后自查才发现作为商城贸易控股股东，小商品城未能向商城贸易日常经营活动进行持续有效监控，内部控制和财务管理制度存在重大缺陷小商品城《。

2017年度内部控制评价报告》未披露存在内部控制缺陷情况，信息披露不准确对于上述行为，浙江证监局决定对小商品城及相关人员分别采取出具警示函的监督管理措施，记入证券期货市场诚信档案目前中国银行已起诉，公司因子公司该笔信用证违约计提预计负债。

1.37亿元19年公司债券将密集到期，总到期金额45亿元，净短债规模约32亿元，存在一定融资压力清华控股有限公司：教育部下属国有企业本次中诚信关注公司如下事项：公司目前持有同方股份25.75%股权，为其控股股东。

同方股份近日公告称，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-11.5亿元到-17.2亿元；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-14.5亿元到-20.2亿元根据公告，同方股份本期业绩预亏的主要原因为：（。

1）同方股份下属参股公司华融泰资管因受到其投资的华控赛格、同方康泰股价下跌、业绩亏损的影响，下属参股公司中国医疗网络因业绩亏损，出现减值迹象，预计计提长期股权投资减值10亿元到13亿元；（2）同方股份下属全资子公司北京壹人壹本信息技术因市场竞争加剧，广告投放效果未达预期，收入及利润出现较大下滑，商誉存在减值迹象，预计计提商誉减值

1亿元到3亿元；（3）同方股份持有的广电网络股票下跌幅度较大，出现减值迹象，预计计提可供出售金融资产减值1亿元到2亿元公司正对减值事项的合理性及金额进行进一步核定，预估范围为-12亿元至-18亿元由于减值测试正在进行中，部分工作需要获取第三方评估等更多判断依据，因此以上金额存在不确定性。

2018年底，清控曾公告称拟向中核资本转让其持有的全部同方股份股权，转让实施完成后，清控不再直接持有同方股份的股权，仅通过下属控股子公司紫光集团持有同方股份2.35%股份，中核资本将成为同方股份的控股股东，同方股份实际控制人由教育部变更为国务院国资委。

如若股权转让成功，同方将不再并表不过近期公司现金流有所恶化，18年前三季度由于应收账款增加73亿元、预付款项增加61亿元、存货大幅增加176亿元导致资金占用明显，投资现金流持续大幅净流出，主要为投资支付的现金增加，同期商誉增长

151亿元，目前商誉的账面价值达697亿元，未来可能存在商誉减值风险此外公司债务快速攀升，债务资本比增至67%，净短债达115亿元，母公司层面盈利能力较弱，债务负担略重，提醒投资者注意江苏宏图高科技股份有限公司：。

民营上市公司2019年1月31日，公司发布公告称，经财务部门初步核算，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润约-4亿元~-6亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约。

-17.5亿元~-21亿元根据公司业绩预亏公告，目前国内外复杂的宏观经济环境以及公司所属行业竞争激烈、大股东流动性危机等因素，对公司报告期内主要业务板块经营业绩产生较大影响其中，2018年度3C连锁零售业务净利润合计亏损约。

9亿元，工业制造业务净利润同比大幅下降约85%；此外，公司匡时国际拍卖有限公司（简称“匡时国际”）无法完成业绩承诺，公司拟对其计提资产减值准备约8亿元公司主要非经常性损益包括匡时国际的业绩补偿15.3亿元（未经审计）、江苏宏图高科电子实业有限公司拆迁款和转让万威国际有限公司

29%股权价款等确认损益金额约1.4亿元公司主营业务经营业绩下滑，流动性不足，后续债务兑付仍面临很大不确定性北京金一文化发展股份有限公司：上市公司本次大公关注公司如下事项：2019年1月31日，公司发布公告称，。

2018年度修正后归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降124.67%〜89.03%，盈利为-4500万元-2000万元业绩修正原因是：黄金珠宝行业为资金密集型行业，需要大量的流动资金支持，2018年，由于受国家宏观调控政策影响，金一文化融资渠道不畅

,营运资金减少，致使其销售未达预期，毛利水平略有下降，从而影响整体盈利规模公司控股股东为碧空龙翔，原实际控制人钟葱直接和间接持有公司30.78%股份，2018年8月，公司原实控人将控股性权益转让予海科金集团，海科金通过碧空龙翔间接控制上市公司。

17.9%股份，实际控制人变更为北京市海淀区国资委日前公司公告转让子公司广东乐源数字技术有限公司股权，截至目前已获得5.4亿元款项，可补充部分流动性，不过目前碧空龙翔所持公司股份已全部冻结，公司部分涉诉的银行账户资金也已被冻结，账面货币资金受限比例高达。

94%，含票据的净短债超过50亿元，流动性仍捉襟见肘公司私募债17金一02余额共计2亿元将于2019年3月18日到期，提醒投资者注意深圳市爱施德股份有限公司：民营上市公司公司于2019年1月30日发布了业绩预告修正公告，称公司于

2018年10月24日披露的《2018年第三季度报告全文》、《2018年第三季度报告正文》中预计2018年度归属于上市公司股东的净利润预计变动幅度为-47.23%至-36.67%，变动区间为2亿元〜2.4

亿元此次修正后的预计业绩为2018年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损6500万元〜9500万元，比上年同期净利润3.79亿元大幅下降本次业绩修正的原因为报告期内，公司持有的可供出售金融资产（证券简称：中新控股）因遭沽空机构沽空，公允价值发生较大变化，预计发生减值损失。

公司按照会计政策并结合市场环境等综合因素，对公司持有的可供出售金融资产进行减值计提金科地产集团股份有限公司：民营上市公司本次联合资信关注公司如下事项：金科股份于2019年2月1日发布了《金科地产集团股份有限公司关于董事长兼总裁辞去总裁职务并聘任重庆区域公司董事长为总裁的公告》（以下简称。

“公告”）公告称公司董事会于近日收到董事长兼总裁蒋思海先生辞职报告，公司董事长兼总裁蒋思海先生为了更集中精力履行董事长职责，申请辞去总裁职务，董事会同意聘任重庆区域公司董事长喻林强先生为公司总裁冀中能源股份有限公司：。

国有上市公司2019年2月2日，公司发布公告称，冀中能源之债务人天津铁厂、崇利制钢有限公司（简称“崇利制钢”）、天铁第一轧钢有限责任公司（简称“天铁一轧”）于2018年8月24日进入重整程序；截至2018。

年8月24日，冀中能源及下属公司对天津铁厂、崇利制钢、天铁一轧应收账款已确认金额合计11.36亿元，已计提坏账准备2.43亿元2019年1月30日，渤钢系企业重整案第二次债权人会议通过《渤钢系企业重整计划（草案）》（简称《重整计划》）；。

2019年1月31日，天津市第二中级人民法院和天津市高级人民法院裁定批准《重整计划》根据《重整计划》中对本次重组所涉及债权的清偿方案，冀中能源2018年度需补提资产减值损失4.60亿元，归属于母公司的净利润预计将减少。

2.92亿元该事项对发行人净利润影响较大，但目前整体债务负担不重，货币资金比较充裕江苏中利集团股份有限公司：民营上市公司中利集团于2019年1月30日发布业绩预告修正公告称，中利集团于2018年10月26

日披露的《2018年第三季度报告全文》中预计2018年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为8.01%至57.10%；2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为3.3亿元至4.8亿元因公司扶贫项目大部分回款速度未达预期，同时由于光伏国补资金的欠费因素，导致公司已出售的部分商业电站项目应收款回收不能按期履行，致使公司计提坏帐准备金相应增加，修正后预计归属于上市公司股东的净利润调整为。

3515万元至5052万元深圳市卓越商业管理有限公司：民营地产公司2019年1月19日，卓越商业控股股东卓越置业集团有限公司董事局主席，即卓越商业实际控制人李华先生被政府相关部门带走协助调查该事件可能对公司后续的经营有一定不利影响，仍需继续观察。

南京栖霞建设股份有限公司：2018年10月13日栖霞建设发布公告称，公司（受让方）与棕榈生态城镇发展股份有限公司（简称“棕榈股份”）股东吴桂昌及其一致行动人吴建昌、吴汉昌（合称“转让方”）于2018年10

月12日签署《关于转让棕榈生态城镇发展股份有限公司5%至8%股份之股份转让框架协议》（简称“框架协议”），公司拟合计受让5%-8%的棕榈股份股权在筹划重大事项期间，公司就交易事项及相关各方进行充分协商，并对可行性等因素进行持续论证。

现因市场形势发生变化，结合公司自身的实际情况，经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大事项2019年2月11日，该公司第七届董事会第四次会议审议通过了《关于解除与吴桂昌、吴建昌、吴汉昌签署的投资框架协议的议案》，公司将解除与吴桂昌等三人签署的投资框架协议，双方约定，吴桂昌等三人将于本解除协议签订之日起

15个工作日内将已收取的1.8亿元人民币预付价款返还给公司（不计息），并同时向公司支付补偿款1亿元人民币至此，栖霞建设终止收购棕榈股份股权公司盈利规模较小，债务负担较重武汉市蔡甸城建投资开发有限公司：武汉市蔡甸区重要的基础设施建设主体，蔡甸区

17年一般预算收入36.5亿元、一般预算支出60.9亿元2019年1月28日，公司发布公告称，根据武汉市蔡甸区国资局出具的《关于变更区城投公司董事会成员等事项的股东决议》，新增梁述勇、李雄峰为公司董事，免去姚秋华、高雄董事职务；新增张永明、胡俊、吴小梅为公司监事，免去李雄峰监事职务；公司名称由原。

“武汉市蔡甸城建投资开发有限公司”变更为“武汉市蔡甸城建投资开发集团有限公司”；变更公司营业期限为长期；变更公司地址为武汉市蔡甸区蔡甸街汉阳大街163号上述变更事项属于公司股东和实际控制人蔡甸区国资局的统一部署安排，属于正常变更事项，尚未对公司日常管理、生产经营及公司已发行债券的到期偿付产生不利影响。

东方金诚对此表示关注浙江海正药业股份有限公司：国有控股上市公司，实际控制人为台州市椒江区国资委新世纪评级AA+，本次给予评级关注，主要理由包括：（1）公司19年1月31日发布业绩预亏公告称，经财务部门初步测算，预计。

18年年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损4.1-5.0亿元公司披露的业绩预亏的主要原因为：1、原料药产品欧盟市场解禁晚于预期，公司原料药在欧美等市场的高毛利产品销售下降，原料药毛利同比下降约1.5亿元；

2、公司调整研发方向和策略，部分研发项目确认中止或暂停开发，其中包括了部分已资本化处理的研发项目，不再符合资本化条件，预计该部分项目需转费用化的金额为1.3-1.9亿元；3、公司对在建工程项目进行了梳理和评估，决定停止个别与市场需求不符的生产线的后续建设，预计该部分在建工程出现减值情况，预计计提减值准备为

0.5-0.75亿元4、公司营业外收入较去年同期减少了辉瑞公司1500万美元因供货不足给予的补偿（2）近年来，公司持续的资本性支出带动债务规模进一步增长，且相关投入对短期借款的依赖较大由于大量资金沉淀在建项目，且项目建设周期有所延迟，使得投资成本增加，进而也影响了项目产生效益进度。

截至18年9月末公司在建工程余额55亿元（3）海正药业近期相继发布公告称：公司原总裁林剑秋因个人原因于19年1月辞去公司总裁职务，其后仍担任公司董事职务公司原董事长白骅因年龄和身体原因于18年11月辞去公司第七届董事会董事长、董事及提名委员会委员等职务，同时不再担任公司法定代表人，其后不在公司担任任何职务。

公司原财务总监刘远燕因个人原因于18年10月辞去公司财务总监职务，其后不在公司担任任何职务目前，该公司董事长由原椒江区人民政府副区长、椒江区人大常委会副主任蒋国平继任；总裁由现任瀚晖制药有限公司首席执行官李琰继任；在新任财务总监就职前，由副董事长陈晓华代理履行财务总监职责。

本次按亏损5亿元简单计算，公司债务资本比可能升至59%，有一定偿债压力河南交通投资集团有限公司：河南省交通基础设施建设的两大国有投资主体之一，负责省内经营性高速公路路网的投资和运营19年1月31日公司发布公告称，根据相关国家、省文件精神，落实《河南省财政厅关于加快省属功能类、公益类国有企业改革发展的通知》关于。

“工程建设业务方面，加快推进河南省公路工程局集团有限公司（“工程局集团”）等相关企业股权多元化改革，建立完善适应市场竞争需要、更加灵活的经营管理和激励机制，提高市场竞争力”的要求，河南交投将所持有的工程局集团

70%股权通过河南省公共资源交易中心公开转让，公开征集意向受让方（国有全资、国有控股、国有参股、非公有资本法人或其他经济组织），对工程局集团进行混合所有制改革目前股权转让事项已经完成，受让方为绿地城市投资集团有限公司，转让股权比例为。

70%，转让价格为8.18亿元转让完成后，河南交投持有工程局集团30%股权，绿地投资持有工程局集团70%股权，上述事项已完成工商变更手续根据18年12月12日河南交投发布的公告，工程局集团17年末总资产。

71.13亿元、17年净利润2.08亿元大公对此表示关注贵州信邦制药股份有限公司：民营上市医药企业19年1月31日公司发布业绩预告修正公告，称公司对18年度业绩预告进行修正，归属于上市公司股东的净利润由前次预告的。

3.42亿元至3.83亿元下修至-12.30亿元至-13.50亿元，主要原因为：公司在18年年度终了时对商誉进行了初步减值测试，流通板块业务受“两票制”实施及医院控费的影响，销售收入增速未达预期根据初步测试结果，公司全资子公司中肽生化有限公司（以下简称。

“中肽生化”）存在商誉减值迹象由于中肽生化多肽及体外诊断试剂产品的客户主要集中在美国，受到中美贸易摩擦和市场竞争加剧等因素的影响，导致中肽生化经营业绩未达到预期，18年营业收入和净利润均大幅下滑，根据财务数据初步测算，公司预计对中肽生化计提商誉减值。

14.76-15.90亿元基于上述原因，信邦制药对公司18年度业绩预告进行修正由于公司并购中肽生化形成的商誉等相关资产减值情况存在不确定性，最终减值金额尚待审计、评估机构进行审计、评估后方可确定同时，信邦制药控股股东西藏誉曦创业投资有限公司及其实际控制人哈尔滨誉衡集团有限公司持有的公司股份仍处于冻结状态；公司股东安怀略先生及其一致行动人贵州贵安新区金域投资中心（有限合伙）合计持有的公司股份已累计质押。

89.14%东方金诚对此表示关注发行人仅发行过一期公募公司债金额3亿元北京捷成世纪科技股份有限公司：民营上市公司，主要从事影视内容与版权运营和音视频技术业务19年1月29日公司发布业绩预告称，预计18年归属于上市公司股东的净利润约

9.5-11.5亿元，同比增长约-11.58%至7.04%此后，19年1月31日公司发布《北京捷成世纪科技股份有限公司2018年度业绩预告更正公告》和《北京捷成世纪科技股份有限公司2018年度业绩预告》称，财务部根据对北京中视精彩影视文化有限公司和东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司的初步数据测算和沟通，捷成股份预计合计计提。

18年度商誉减值准备区间为7-9亿元左右，为保证业绩预告的准确性，也为保证投资者能充分、准确地理解本次业绩预告的相关内容，捷成股份暂按18年度商誉减值准备区间上限9亿元计算，更正调整本次发布的业绩预告更正后，捷成股份预计。

2018年归属于上市公司股东的净利润约5000万元-2.5亿元，同比下降约95.35%-76.73%大公对此表示关注发行人商誉账面金额很高、后续仍存在较大减值风险，持续存在自由现金流缺口，短期偿债压力有所上升。

印纪娱乐传媒股份有限公司：为民营深交所上市公司，主营整合营销、影视及衍生业务印纪传媒于19年1月31日发布业绩预告修正公告称，公司业务发展低于预期，公司经营业绩下降，基于谨慎性原则公司预计将计提大额减值准备。

经公司财务部门初步测算，预计公司18年度实现归属于上市公司股东的净利润为-32.00亿元到-21.40亿元新世纪对此表示关注文投控股股份有限公司：国有上市公司，15 年发行股份收购耀莱影城和都玩网络后变更为以影视和游戏为双核心的文化创意公司。

19年1月31日公司发布业绩预告称，公司预计18年度实现归属于公司股东的净利润为1200万元至1400万元，同比上年减少4.22亿元至4.20亿元，同比减少比例为97.23%至96.77%公司业绩预减的主要原因：（。

1）因公司上映的部分电影票房不达预期，导致公司影视投资、制作业务收入出现较大下降；（2）受影城行业扩张速度高于票房增长，市场竞争进一步加剧影响，公司原有影城运营收入有所下降，且公司新建影城项目尚处于培育期，前期费用较高，未形成规模收入，导致公司影城运营业务整体收入出现下降；（

3）因公司经营业绩出现下滑，经审计、评估机构初步确定，拟对收购的相关公司计提商誉减值，而公司计提商誉减值情况存在不确定性，尚待审计、评估机构出具正式报告后确定此次业绩预告数据系公司财务部门初步测算的结果，最终数据以公司发布的经审计的。

18年年度报告为准中诚信国际对此表示关注襄阳东津国有资本投资集团有限公司：湖北襄阳经开区重要的基础设施建设主体，经开区17年一般公共预算收入9.3亿元、一般公共预算支出8.3亿元18年12月27日公司发布公告称，根据公司全体股东同意，公司名称由原

“襄阳经济技术开发区投资建设有限公司”变更为“襄阳东津国有资本投资集团有限公司”本次公司名称变更不改变原签署的与企业债券相关的法律文件效力，公司更名前的债权债务关系由更名后的公司继承同时，公告披露，经襄阳东津新区（经开区）党工委研究决定，胡勇不再担任公司法定代表人、董事长兼总经理，任命王冕同志为公司法定代表人、董事长兼总经理。

上述变更事项属于公司股东和实际控制人襄阳东津新区（经开区）管委会的统一部署安排，属于正常变更事项，尚未对公司日常管理、生产经营及公司已发行债券的到期偿付产生不利影响东方金诚对此表示关注公司所在区域财力较弱。

成都高新投资集团有限公司：公司是成都高新区城投平台，所在地17年一般预算收入为156.8亿元，支出为199.05亿元2019年1月28日，公司发布公告披露，截至2018年末，公司借款余额为296.77亿元，较

2017年末新增111.28亿元，累计新增借款占上年末净资产的71.05%，超过60.00%根据公司发布的未经审计的2018年前三季度合并财务报表，2018年9月末，公司全部债务为254.27亿元，较2017

年末增长37.08%，其中短期有息债务为94.16亿元，占比37.03%;资产负债率为68.90%，全部债务资本化比率为61.80%东方金诚关注到，2018年公司有息债务规模增长较快，短期偿债压力较大东方金诚和中证鹏元分别关注。

中信国安集团有限公司：无实际控制人，业务较为复杂，涉及信息产业、资源开发以及高新技术、葡萄酒和商业旅游地产2019年1月31日，公司下属上市子公司白银有色集团股份有限公司（简称“白银有色”）、中信国安葡萄酒业股份有限公司（简称。

“中葡股份”）相继发布了《关于股东所持公司股份被司法冻结和轮候冻结的公告》和《关于公司控股股东及其一致行动人部分股权被司法冻结的公告》公告内容显示：国安集团因与华鑫国际信托有限公司（简称“华鑫信托”）金融借款合同纠纷，被北京市第四中级人民法院司法冻结所持有白银有色

22.50亿股，占其所持有白银有色股份总数的100%；冻结所持有中葡股份合计4.63亿股，占其合计持有中葡股份的91.72%此前，北京中关村银行股份有限公司、北京银行股份有限公司绿港国际中心支行先后对公司发起诉前财产保全司法维权行为，但上述两项法律纠纷己于近日达成和解。

联合资信由此关注海航集团有限公司：综合投资企业，新世纪关注事项主要有三，其一为：集团下属多家上市子公司发布业绩预减或业绩亏损公告；其二为：海航资本持有渤海租赁股权的质押比例极高，若渤海租赁股价持续下跌，海航资本将面临较大的平仓风险；其三为：海航创新于

2019年1月21曰收到湖南省高级人民法院（简称“湖南省高院”）发来的《传票》及湖南省信托有限责任公司（简称“湖南信托”或“原告”）递交湖南省高院的《民事起诉状》，请求判令被告（本次诉讼被告为海航创新、海航旅游集团有限公司及海航实业集团有限公司）立即向原告偿还借款

2.57亿元并支付逾期还款的罚息71万元湖南省高院已受理了上述案件，并将于2019年2月21日开庭审理除以上外，2018年11月以来，海航集团下属供销大集、海航投资、海航科技等多家上市子公司发布公告称因股东涉诉的合同纠纷等原因导致股东持股被司法冻结。

公司再融资压力较大且债券到期量较大海南矿业股份有限公司：民营铁矿石采选和销售企业，有丰富的铁矿石资源公司于2019年1月29日发布业绩预亏公告，公告称，海南矿业预计归属于上市公司股东的净利润为-6.9元到

-7.95亿元；扣除非经常性损益事项后，预计2018年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.34亿元到-6.39亿元本期业绩亏损的主要原因如下：（1）公司铁矿石开采进入露采转地采的转型时期，由于采矿方式转换，地采产量未达预期，导致单位成本提高，影响公司盈利能力下降；（。

2）2018年公司根据人力资源政策按照企业会计准则的要求计提离岗待退人员的福利费用；（3）2018年度非经常性损益对净利润的影响金额约-1.56亿元，主要为二级市场股票投资造成公允价值变动损益影响此外，上交所于。

2019年1月31日发布纪律处分决定书称，公司在信息披露方面，有关责任人在职责履行方面存在如下违规行为：（1）未及时披露对业绩有重大影响的重要信息，公司将持有的中广核矿业的6.59亿股股份从长期股权投资转换为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，该项会计处理将使得公司

2017年归属于母公司股东净利润增加4568万元，占最近一年经审计净利润绝对值的16%，（2）未及时披露股票资产处置事项，2017年度，公司处置股票累计产生收益5040万元，占最近一年经审计净利润绝对值的

17.6%，相关信息披露不及时，存在明显滞后，损害了投资者的知情权，其行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，上交所对公司及有关责任人予以通报批评此外，海南矿业于2019年1月5日发布公告，证监会海南监管局表示上述事项违反《上市公司信息披露管理办法》有关规定，对海南矿业采取出具警示函的行政监管措施，并记入资本市场诚信信息数据库。

新世纪由此关注，到公司目前账面货币资金充足洛娃科技实业集团有限公司：公司民营企业，业务涉及乳业和日化洛娃集团于2019年1月28日发布公告称洛于2019年1月14日分别收到上海国际经济贸易仲裁委员会“《洛娃科技实业集团有限公司公开发行

2016年公司债券（第一期）募集说明书》争议仲裁案件仲裁通知”和“中国国际经济贸易仲裁委员会争议案仲裁通知”具体情况如下：金信基金管理有限公司（简称“金信基金”）要求依法裁决洛娃集团兑付“16洛娃01”。

证券的本金2.72亿元和利息712.93万元；依法裁决洛娃集团向金信基金支付逾期利息；依法裁决洛娃集团对金信基金提供抵押的土地使用权享有优先受偿权；依法裁决洛娃集团承担本案仲裁费用、财产保全费用同时，金信基金要求依法裁决：洛娃集团支付。

“16洛娃科技PPN001”债权本金2000万元人民币；洛娃集团支付违约金；洛娃集团支付60万元人民币补偿律师费；洛娃集团承担本案仲裁费、财产保全费、诉讼保全担保保险费洛娃集团于公告中表示，上述涉诉案件中的金额、利息、违约金、仲裁费、保全费等费用的金额还未最终裁定。

联合资信由此关注南京丰盛产业控股集团有限公司：南京市民营企业，17年合并南京建工之后主营业务变更为建筑2019年1月30日公司发布公告称，公司为进一步突出主业，聚焦建筑工程，公司名称由“南京丰盛产业控股集团有限公司。

”变更为“南京建工产业集团有限公司”，同时经营范围变更公司已于2019年1月28日取得南京市雨花台区市场监督管理局出具的《公司准予变更登记通知书》和营业执照，完成公司名称和经营范围变更的工商登记，公司已根据经营范围的变化对公司章程进行修订。

联合信用由此关注成都交子金融控股集团有限公司：成都市市属金融产业平台2019年1月29日，公司发布公告称，公司子公司成都金控旅游发展股权投资基金有限公司（简称“金控旅游”）与四川正银投资股份有限公司（简称。

“四川正银”）等公司签订投资协议约定股权投资回购事项，但四川正银未依约履行股权回购义务2017年1月，金控旅游向四川省高级人民法院提出诉讼，请求四川正银依约回购股权本案于2017年11月判决公司胜诉2018

年6月，被告向最高人民法院提起上诉经最高人民法院审理，判决如下：驳回上诉，维持原判公告称，本次公告的终审胜诉会对公司的经营、偿债能力和财务状况产生积极影响中诚信国际由此关注福建省国有资产管理有限公司：公司主要接受及整合省属的脱钩企业，有一定的政策性职能，目前业务涉及海洋经济、外经商务、人力资源、化工、风电和投资等领域。

2019年1月8日发布公告称，福建国资向福建省人民政府国有资产监督管理委员会（简称“福建省国资委”）申请将持有的子公司福建华投投资有限公司（简称“华投公司”）100%股权转让福建省国资委经研究后同意福建国资将持有的全资子公司华投公司。

100%股权协议转让给福建省投资开发集团有限责任公司（简称“福建省投资集团”）华投公司成立于1992年9月，注册资本2.10亿元，截至2018年11月30日，华投公司资产总额为8.09亿元、负债总额为2.80

亿元、所有者权益为5.29亿元，2018年1-11月实现营业收入184.02万元，实现净利润2945.29万元根据福建国资公告，此次股权转让对价为人民币5.78亿元，超过福建国资经审计的2017年末合并报表净资产（。

25.15亿元）的10%，转让后福建国资将实现投资收益0.48亿元，该事项不会对公司日常管理、生产经营状况、财务状况及偿债能力造成重大不利影响根据公开资料及福建国资回复，此次股权转让事项已于2018年12

月底完成，福建省投资集团也于2018年12月末支付全部股权转让价款新世纪由此关注盾安控股集团有限公司：民企，业务涉及制冷配件、民爆、新材料、新能源和房地产等19年1月29日，盾安控股发布业绩预告修正公告称，浙江盾安人工环境股份有限公司（简称。

“盾安环境”）修正了在《2018年第三季度报告》中披露的“预计2018年1~12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为6460.11万元至9228.73万元”，修正后归属于上市公司股东的净利润为-19.50

亿元~-22.50亿元修正原因主要有四个方面：一是2018年四季度盾安环境暂停节能业务技改扩能投资及淡季储煤等事项，拟计提减值准备13.90亿元；二是因收购的企业经营亏损，计提商誉减值7514.10万元；三是因固定资产报废、应收账款核销以及装置拆除等，预计计提资产处置损失为

2.92亿元；四是制冷配件产业、节能业务等经营业绩下滑导致的利润下降及亏损此外，因盾安环境拟向水发能源集团有限公司出售公司全资子公司盾安（天津）节能系统有限公司的主要资产和业务，目前交易工作尚未完成，最终交易结果将影响业绩预告修正的稳定性。

同时《公告》称，盾安环境此次业绩预告修正后亏损金额较大，因而会对盾安控股正常经营、偿债能力造成一定程度的不良影响，大公表示关注按照亏损下线22.5亿元计算，公司债务资本比将上升至65.73%，财务杠杆将大幅提升，且公司债券市场融资困难。

另外提醒投资者注意，公司存续债券18盾安CP001将于19年3月到期，金额为10亿元江苏东方盛虹股份有限公司：公司18年重大资产重组之后，变为民营的涤纶长丝研发生产销售企业2019年1月24日发布业绩公告称，预计归属于上市公司股东的净利润为。

7.5亿元到10.50亿元，比上年同期（重组后）下降47.52%-26.53%（上年同期（重组后）为盈利14.29亿元，上年同期（重组前）为盈利2.28亿元）本期业绩变动的主要原因系本期公司计提商誉减值准备。

5.99元所致，该商誉是因公司本次反向收购资产重组而形成公司于2018年8月完成了以非公开发行股份的方式购买江苏盛虹科技股份有限公司和国开发展基金有限公司合计持有的江苏国望高科纤维有限公司（简称“国望高科。

”）100%股权暨重大资产重组本次交易完成后，公司控股股东、实际控制人均发生变更，本次交易构成重组上市东方盛虹表示，此次商誉是因反向收购资产重组而形成，本次计提的商誉减值准备是为了实现长期稳健发展，根据《企业会计准则》及其相关规定进行的会计处理，与上市公司原有业务及收购目标公司国望高科的盈利能力无关，且不影响国望高科的业绩承诺。

新世纪由此关注北京金隅集团股份有限公司：北京国资委下属水泥和房地产企业2019年2月2日发布公告称，截至2018年末金隅集团借款余额为1168.55亿元，较2017年末累计新增借款189.44亿元，主要包括新增银行借款。

84.84亿元，企业债券、公司债券、金融债券、非金融企业债务融资工具83.22亿元，委托贷款、融资租赁借款、小额贷款0.2亿元及其他借款21.18亿元，累计新增借款占上年末净资产（699.18亿元）的比例为

27.09%大公由此关注重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司：重庆沙坪坝区的基础设施建设和土地开发主体，所在地17年一般财政预算收入为67.12亿元，支出为93.57亿元19年2月11日，公司发布公告称，2010

年8月27日，沙坪坝区政府和中体产业集团股份有限公司签订《重庆市沙坪坝体育中心项目合作框架协议》经授权，重庆迈瑞与重庆鼎弘体育文化产业有限公司（简称”鼎弘公司“，原名为重庆市中体投资有限公司）签订《重庆市沙坪坝体育中心项目合作协议书》，进一步明确项目推进实施事宜。

为履行协议，重庆迈瑞与鼎弘公司分别出资设立重庆沙坪坝区体育中心投资有限公司（简称”沙体投公司“），其中重庆迈瑞持股22%，鼎弘公司持股78%2014年1月28日，沙坪坝区法院裁定沙体投公司破产清算2019

年1月15日，因承担沙体投公司对外债务产生的保证责任代偿损失在沙体投公司破产清算中未获清偿，鼎弘公司向重庆市高级人民法院提起诉讼，请求判令：1、重庆迈瑞赔偿因违约造成的经济损失计人民币4.73亿元及资金占用费

4834.79万元（2018年2月13日至2018年12月31日）；2、重庆迈瑞承担本案保全费、担保费、诉讼费重庆市高级人民法院在审理时，鼎弘公司提出诉讼财产保全申请，请求查封、扣押、冻结被保全人重庆迈瑞。

5.22亿元财产2019年1月16日，重庆市高级人民法院根据鼎弘公司的申请，查封、扣押、冻结被保全人重庆迈瑞5.22亿元财产2019年1月17日，重庆市高级人民法院出具《协助冻结存款通知书》，冻结重庆迈瑞账户存款。

5.22亿元，暂停支付12个月（从2019年1月17日至2020年1月16日止）截至2019年1月30日，实际冻结资金4.02亿元公告还称，重庆迈瑞已将该案情况上报主管单位，主管单位积极组织、协调其他具有资质的担保公司，或其他相关实物资产为本案诉讼财产保全提供担保，以申请解除重庆迈瑞相关银行账户的冻结。

同时，诉讼涉及赔偿金额占公司2017年末净资产的比例不超过5%，影响可控，对公司偿债能力无重大影响截至公告披露之日，该案件尚未进行开庭审理中诚信国际由此关注宁夏泰瑞制药股份有限公司：民营企业，主要从事兽用原料药研发、生产和销售业务，本次大公关注其厂区搬迁进展事宜。

18年6月中央第二环保督察组在对宁夏开展环保督查中，由于公司异味扰民，责令其立即停产整治9月公司启动搬迁工作，10月与宁东能源化工管委会签订项目入园框架协议，11月成立子公司宁夏泰胜科技19年1月，泰胜科技去的宁东管委会经发局核发的企业投资项目备案证，公司化学原料药、制剂及医药中间体建设项目总投资。

29.65亿元，建设规模为年产2.5万吨泰乐菌化学原料药、鸟苷医药中间体及金霉素钙预混剂等产品，项目环评、能评及土地证正在办理中公司17年开始面临环保问题导致多次生产线停产，对利润造成不利影响本次关注事宜对公司影响在于：待项目建设完成后，主导产品泰乐菌素产能将大大提升，公司收入和盈利有望增长，但高昂的投资压力势必会带来比较沉重的债务负担，不过目前尚在前期阶段。

华谊兄弟传媒股份有限公司：民营上市公司，主要从事电影、电视剧、艺人经纪等为代表的影视娱乐业务，公司1月底发布业绩预告，全年预计亏损9.82亿元至9.87亿元，主要由于18年上映的主要影片票房未达预期、电视剧储备项目开发制作过程中未能在年内实现完片播出、品牌授权和实景娱乐版块收入同比下降、

18年股权出售情况减少导致非经常性损益下降，此外公司还将对商誉在内的资产计提减值准备，中诚信对此表示关注我们注意到，公司18年前三季度净利润为4.77亿元，较17年同期的6.69亿元略有下降，全年净利润大幅亏损较。

17年盈利9.87亿元相比下降200%，对公司偿债指标带来较大不利影响，而且商誉价值35亿元，未来仍有可能减值削弱利润不过1月29日到期的22亿元16华谊兄弟MTN001顺利兑付，公司只有18华谊兄弟CP001

一期债券存续，将于4月11日到期，金额7亿元，提醒关注兑付进度山东未名生物医药股份有限公司：民营上市公司，主要从事神经生长因子药品生产的企业，公司近期披露业绩预告修正报告，18年全资子公司未名天源生物科技停产以及计提。

1.83亿元商誉减值准备，导致全年净利润亏损3.2亿元至2.5亿元，此前三级报中业绩预计在亏损0.69亿元至0.61亿元之间，联合对此表示关注从公司基本面看，18年公司业绩受到多方面因素影响，其一是鼠神经因子招标价格降低和使用科室受到限制导致公司主要产品恩经复销量大幅下滑，其二是上游原料企业停产导致公司化工板块停产，其三是未名天源停产搬迁，前三季度收入和净利润仅。

4.9亿元和0.12亿元，17年同期分别为7.6亿元和2.75亿元此外，公司还有两大负面事项，一是如业绩预告修正报告显示，公司15年收购参股公司北京科兴确认商誉1.83亿元，而该公司由于发生甘肃疫苗事件，自查后该公司已无法按照国家。

GMP要求进行疫苗生产管理，目前处于非正常经营管理状态，而公司在收购时承诺14-17年归母净利润分别不低于1.5亿元、2.2亿元、3亿元和3.7亿元，如17和18年业绩不达预期，公司需对重组方进行业绩补偿。

二是公司控股股东未名集团持股26.86%全部被轮候冻结，还存在一定控制权变更风险总的来看，公司经营层面确实存在比较大的恶化趋势，不过资产负债表方面偿债指标尚可，母公司账面货币资金8.8亿元，仅17未名债。

8亿元存量债务杭州汽轮动力集团有限公司：国有企业，原股东为杭州市国资委，19年1月直接控股股东变更为杭州市国资委下设的杭州资本，实际控制人不变控股股东发生变更后，根据杭州市国资委对市属国有企业统一规划布局，将公司持有汽轮投资。

51%和热联集团25.5%的股份无偿划转给股东杭州资本，导致公司失去对两家公司的控股权，本次大公关注公司划转汽轮投资51%股份已经在进行中该两家划转走的子公司总资产、净资产、17年收入分别占公司合并范围的。

53%、35.8%和97.8%，对公司合并范围偿债能力影响巨大公司存续债券均获得杭州资本追加担保本周有2项正面评级行动，福建建工近年来收入和盈利保持增长，但经营现金流不稳定，母公司层面的偿债和流动性压力较大，北部湾港务合并西江集团后资产和业务规模显著扩大，但债务负担仍较重。

具体分析如下：福建建工集团有限责任公司：公司由福建省国资委全资持有截至18年9月末公司对上市公司中国武夷（000797），持股比例32.64%，所持股份中33.43%已质押，中国武夷的总经理和财务负责人均由发行人委任，能实现实际控制。

公司是福建省国资委下属唯一的建筑企业公司17年建筑工程业务和房地产开发业务的收入占比分别为69%和21%，毛利润占比分为38%和52%，建筑施工板块以国内业务为主中诚信国际认为,（1）公司作为福建省国资委监管的重要省属企业之一，在福建省内建筑市场拥有很高的品牌知名度和市场影响力。

2018年公司建筑主业发展态势良好，前三季度实现新签合同额326.45亿元，超过2017年全年水平；其中新签1亿元以上大项目合同额合计277.57亿元，大项目占比超过85%，项目承揽及合同质量的提升为其后续平稳发展奠定了坚实基础。

公司近年来通过拓展建筑业新兴的EPC、PPP等业务模式，实现了产业链的纵向延伸（2）18年前三季度营业总收入同比增长29.65%，净利润同比增长达100.76%；预计随着四季度工程项目的集中结算，其全年经营业绩亦将实现大幅增加。

（3）公司控股的中国武夷为A股上市公司，其目前持有70%股权的北京通州武夷花园南区房地产项目开发价值很高未来该项目的顺利开发有望进一步提升公司整体经营业绩，改善资本结构（4）公司流动性储备充足，2018。

年9月末货币资金为49.19亿元，能够完全覆盖短期债务；截止2018年9月末，获得综合授信额度为435.84亿元，其中未使用授信额度243.2亿元，具备很强的债务弹性由此将公司主体评级由AA上调至AA+。

，评级展望维持稳定我们注意到，（1）虽然公司近年来收入和盈利保持增长，但盈利变现效率波动很大16年中国武夷房地产项目预售房款增加使现金流转正，当期预收账款增加17亿元，17年存货、应收账款和预付账款分别增长。

9亿元、9亿元和17.5亿元使得经营活动现金流再度大幅净流出，18年前三季度存货再度大幅攀升占压资金（2）17年债务资本比的下降主要来自于少数股东权益的增长，18年又再度攀升，母公司层面内在偿债压力较大。

公司近三年债务规模不断增加，17年少数股东权益增加35亿元、资本公积增加9亿元（少数股东权益来自招银高速公司和省安公司引入并表基金投资款合计12.46亿元，中国武夷转让下属子公司北京武夷30%股权16亿元以及发行人取得永续债形成少数少数股东权益

4.07亿元）本期发行额全部用于偿还到期债务，考虑永续后债务资本比62.8%，资产负债率71.6%总债务124亿元，是17年EBITDA的12.5倍多，内在偿债压力不轻且母公司层面总债务规模高达51.6

亿元，而17年EBITDA规模仅1.3亿元，内在偿债压力较大（3）合并口径货币资金可覆盖全部短债，母公司报表层面流动性指标偏弱公司17年以来短债在总债务中占比下降同时货币资金对短债的覆盖程度提升，截至目前货币资金可覆盖全部短债，无净短债，且。

17年末货币资金中受限部分约2.8亿元共获得银行授信316.5亿元，其中未使用授信额度148.7亿元，也可提供一定流动性补充不过母公司报表层面，截至18年9月末货币资金14.66亿元，而短期债务规模20.16

亿元广西北部湾国际港务集团有限公司：公司是广西北部湾地区开发以及产业经营主体，新世纪将公司主体评级由AA+上调至AAA，主要理由如下：（1）合并西江集团，战略地位得到显著提升经广西壮族自治区党委、广西壮族自治区人民政府同意，公司与广西西江开发投资集团有限公司（简称。

“西江集团”）实施战略重组，且已于2018年12月完成西江集团无偿划转工作西江集团为广西西江流域重要的经营主体，公司与西江集团合并之后将统筹北部湾港及西江黄金水道综合交通运输体系建设，实现二者之间全面对接和良性互动发展，充分发挥广西作为西南出海大通道作用并建立中国一东盟区域性国际航运中心，带动港口经济、通道经济、产业经济及外向型经济发展，公司战略地位得到较为显著提升，未来有望得到更有力的政策支持；（。

2）资产和业务规模显著扩大，综合实力得到提升从大信会计师事务所（特殊普通合伙）根据西江集团并入该公司合并范围而编制的假定以2017年12月31日为合并基准日的2018年前三季度审阅报表数据来看，2018。

年9月末公司资产总额较上年末增长66.57%至1277.78亿元，资产负债率较上年末下降1.86个百分点至69.77%；在业务方面，公司在原港口、物流、工贸、地产和投资五大板块基础上融合西江集团业务后新增能源、金融及船闸板块，形成新

“7+1”业务板块，且公司按照各业务板块经营优势主体确定整合运营主体，能够加强业务间协同工作，提高整体产业链价值及突出资源优化配置，2018年前三季度公司营业收入同比增长37.50%，总体来看，合并西江集团后，公司资产和业务规模显著扩大，综合实力得到进一步提升。

但公司目前债务负担仍然较重本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动注本文所引为报告摘要部分内容，报告原文请见2019年2月18日中金固定收益研究发表的研究报告《中金公司*鲁雁君，王海波，郭步超，雷文斓，邱赛赛，王瑞娟，许艳，姬江帆：信用分析周报*中国信用债评级调整周报。

》。相关法律声明请参照：http://www.cicc.com/portal/wechatdisclaimer_cn.xhtml