干货分享锦上添华(锦上添华鲸某)

锂电人的江湖！！！

 

编辑｜嘉应府大叔 186-4914-3149 （商务合作请联系）来源｜开源证券 分析师：殷晟路,王嘉懿资料｜加入付费星球，或者添加小编微信（Battery_Jianghu或文末二维码）领取本报告导读　　1.量：电车保有量提升叠加政策助力，国内充电设施建设需求强劲

　　国内市场是充电桩行业的根基市场，主要由于我国电动化领先，具备充电需求，且我国电网建设相对完备，具备充电设施建设条件同时，国内政策规划方面对充电桩建设较为重视截至2023年9月，全国充电桩保有量764.2万台（同比+70%，环比+6%），其中：公桩保有量246.2万台（同比+50%，环比+8%），直流公桩保有量106.1万台（同比+51%，环比+10%）。

我们预计国内充电桩市场规模2022-2025年CAGR71.1%，预计2023-2025年国内充电模块市场规模分别为89、148、235亿元　　2.利：规模效应+出海，打开利润空间　　出海是锦上添花的选择。

欧美等海外国家住房结构中独栋住宅比例较高，具备更多的私人充电桩安装空间，因此远期来看对公共充电桩充电的依赖性较弱但随着各国电动化进程加速，充电设施不健全成为推广电动车的掣肘之一，海外各国提出充电设施建设规划并给予补贴。

我们预计2025年美国充电桩市场空间将达到96.6亿元，欧盟公共充电桩市场空间将达到94亿元　　3.新技术：关注超充、V2G等产业趋势　　快充需求下，充电桩的充电功率亟须提升，分体式充电堆相较于一体式单桩，能更好满足大功率充电需求，且具备投资经济性。

V2G将电车视为移动的储能资源，未来应与充电站结合，由充电运营商综合电网负载平衡、频率响应和用户充电需求，制定最优充放电计划，统一参与配网互动与辅助服务　　4.投资建议：（1）格局集中的充电模块受益标的：通合科技、盛弘股份、英可瑞、麦格米特、威迈斯、优优绿能（拟上市）、斯比特（拟上市）。

（2）有品牌力的充电桩受益标的：绿能慧充、盛弘股份、特锐德、金冠股份、道通科技、炬华科技、星云股份、香山股份（3）液冷充电枪、充电线缆受益标的：永贵电器、鑫宏业（4）充电运营龙头受益标的：特锐德、万马股份。

（5）充电聚合龙头受益标的：能链智电、朗新科技　　5.风险提示：行业竞争加剧、海外需求不及预期、充电桩运营盈利能力不及预期。★★★★★研★究★★报★告★★★★★

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浅尝江湖水，深品其中意，再闻已是江湖人——《锂电江湖》

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