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2023 年 12 月 04 日讯 - 据《时尚商业评论》(Business of Fashion) 获悉，发发奇 (Farfetch) 破产并非不可能，因为该公司正在探索一系列选择，以在现金状况疲软的情况下维持其业务。

 

2023 年 12 月 04 日讯 - 据《时尚商业评论》(Business of Fashion) 获悉，发发奇 (Farfetch) 破产并非不可能，因为该公司正在探索一系列选择，以在现金状况疲软的情况下维持其业务。

截至 6 月底，这家奢侈品电子零售商的资产负债表上有超过 4 亿美元的现金 但其财务义务 (financial obligations) 已经增加 根据 Bernstein 的估计，发发奇 (Farfetch) 拥有约 28 亿美元的财务债务，其中包括可转换票据 (convertible notes)。

其中包括超过 10 亿美元的定期贷款，其中包括 9 月份发放的 2 亿美元信贷额度Bernstein 分析师 Luca Solca 在 10 月份的一份报告中阐述了发发奇 (Farfetch) 短期财务状况的紧迫性。

Solca 在报告中表示：“从我们的分析来看，发发奇 (Farfetch) 是否有足够的流动性 (enough liquidity) 以持续经营到年底是值得商榷的”三名熟悉该公司财务和运营情况的人士表示，自那以后，发发奇 (Farfetch) 的处境变得更加糟糕。

11 月 29 日，发发奇 (Farfetch) 取消了季度财报发布，该公司原本需要向市场通报其销售额、利润和现金状况的最新情况 周二，《每日电讯报》报道称，2007 年创立发发奇 (Farfetch) 的首席执行官何塞·内维斯 (José Neves) 正在与顶级股东和摩根大通讨论将该公司退市的事宜。

《时尚商业评论》(Business of Fashion) 获悉，私有化（最好是与财力雄厚的投资者合作）并不是 Farfetch 正在探索的筹集现金的唯一选择 该公司收购了 Off-White 运营商 New Guards Group 和奢侈美容零售商 Violet Grey 等业务部门。

据知情人士透露，发发奇 (Farfetch) 还试图向现有合作伙伴寻求投资以维持运营，但尚未获得救助发发奇 (Farfetch) 与瑞士奢侈品巨头历峰集团 (Richemont) 达成的一项潜在利润丰厚的交易似乎也陷入停滞，其中发发奇 (Farfetch) 将收购其最大竞争对手 Yoox-Net-a-Porter 的股份。

历峰集团 (Richemont) 上周表示，没有计划进一步投资发发奇 (Farfetch)完美风暴内部人士和分析师表示，发发奇 (Farfetch)目前的现金困境反映出糟糕的决策和基本商业模式的缺陷，其中一些缺陷可以追溯到该公司 2018 年首次公开募股之前。

然而，今年更广泛的奢侈品市场放缓似乎是导致长期存在的挑战演变成了一场全面危机，并使得救援计划的安排变得更加困难在关键市场如美国和中国，渴望购物的消费者对非必需品的消费减少，进一步加剧了这种情况例如，据两位知情人士透露，发发奇 (Farfetch)正在考虑出售 New Guards Group (NGG)，该集团是 Off-White 和 Palm Angels 的运营商，于 2019 年以 6.75 亿美元被收购。

然而，NGG 曾经是发发奇 (Farfetch) 唯一盈利的部门，却严重依赖于美国的渴望购物的消费者，而这些消费者正是通货膨胀和经济不确定性影响最大的群体之一Off-White 在市场营销方面的投资不足，包括今年早些时候取消的时装秀，也没有起到帮助的作用。

在上一周取消发布财报之前，NGG的销售额在第二季度较去年同期下降了超过 40%所有这些都使得 NGG 成为一项较不具吸引力的资产，并导致发发奇 (Farfetch) 陷入资金紧缺的困境发发奇 (Farfetch) 在美容领域的投资也不太可能收回成本，其中包括 2022 年1 月以 5000 万美元收购洛杉矶知名美容零售商 Violet Grey。

Farfetch 内部人士还表示，整合多个收购项目一直是一个干扰因素，需要花费宝贵的管理时间，而这些时间并没有用于核心业务发发奇 (Farfetch) 与一些全球最大的零售商长期合作，理论上可以注入更多现金来支撑业务。

除了历峰集团 (Richemont) 外，还有阿里巴巴 (Alibaba)，该公司与发发奇 (Farfetch)在中国有合资企业；还有 LVMH，该公司拥有 Off-White 品牌，是 New Guards Group 投资组合中迄今为止最大的品牌。

在这三家公司中，历峰集团 (Richemont) 被普遍认为是发发奇 (Farfetch) 最接近白衣骑士的人选但该公司在11月29日表示，“不打算向发发奇 (Farfetch) 提供借款 (lending) 或投资 (investing)。

” 市场普遍将此解读为历峰集团 (Richemont) 几乎放弃了与 YNAP 的交易；发发奇 (Farfetch) 的股价暴跌超过50％，一度低于每股1美元（在2021年初的高点，股价超过 70 美元）。

华尔街的反应反映出发发奇 (Farfetch) 的未来在很大程度上与 YNAP 合资企业息息相关 一年多来，发发奇 (Farfetch) 一直在与历峰集团 (Richemont) 进行一项复杂的交易，以收购 YNAP 47.5% 的股份，主要是以股票形式支付，其目的是在 YNAP 盈利后几年内收购其余股份。

欧盟监管机构于 10 月批准了该交易，理论上为各方继续推进扫清了道路 除了增加数十亿美元的商品总量（衡量其市场销售额的指标）之外，历峰集团 (Richemont) 还将利用 发发奇 (Farfetch) 的技术重新打造其品牌平台，从而推动后者的白标软件服务 (white label software service)。

历峰集团 (Richemont) 周日表示，除了 11 月 29 日的声明外，该公司不再发表进一步评论时尚界的雷曼时刻？如果发发奇 (Farfetch) 可能破产，如果发生在最坏的情况下，将对时尚业产生深远的影响。

一些观察家将其比作时尚界的“雷曼兄弟时刻”，指的是 2008 年华尔街破产给全球金融体系带来的冲击发发奇 (Farfetch) 是最大的奢侈品在线分销商之一，去年在其市场上销售了价值超过 30 亿美元的高端商品。

该公司在 21 个国家拥有 6,000 多名员工，与 50 个国家的 1,400 多个品牌和精品店合作，并为 Harrods 和 Neiman Marcus 等主要零售商提供白标电子商务平台但行业观察家并不认为 Neves 有能力在企业破产之前找到拯救企业的选择。

并不是所有人都放弃了发发奇 (Farfetch) 亿万富翁投资者史蒂夫·科恩 (Steve Cohen) 旗下的资产管理公司 Point72 周五在一份监管文件中披露，其持有 Farfetch 5.1% 的股份。

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