联合健康_联合健康集团

健康保险是一种特殊的商品，大众买健康保险产品绝非为了理赔出险，而是为了获得更全面的健康保障和更好的医疗服务。目前，我国市场上尚未诞生真正横跨健康保险和医疗服务且拥有绝对实力的企业，通过分析联合健康集团的发展历程、商业模式

 

作者｜ 童俊「人保财险董事会/监事会办公室」文章｜《中国人民保险》2021年第6期

健康保险是一种特殊的商品，大众买健康保险产品绝非为了理赔出险，而是为了获得更全面的健康保障和更好的医疗服务目前，我国市场上尚未诞生真正横跨健康保险和医疗服务且拥有绝对实力的企业，通过分析联合健康集团的发展历程、商业模式，可以得出一些有益的启示。

自2009年新医改以来，党中央、国务院始终高度重视商业健康保险在多层次保障体系中的作用，陆续出台了《关于深化医药卫生体制改革的意见》《关于加快发展商业健康保险的若干意见》《“健康中国2030”规划纲要》《关于将商业健康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施的通知》《健康保险管理办法》《关于深化医疗保障制度改革的意见》等多个促进商业健康保险发展的政策文件，从行业定位、战略规划、监管制度、技术创新等多方位进行了指导支持，强调了商业健康保险应为深化我国医疗改革、促进大健康产业链完善、积极与基本医疗保险衔接、扩大商业健康保险的人群覆盖面等做出贡献。

受政策利好因素作用，近年来我国商业健康保险保费规模有较大幅度增长，大众购买商业健康保险的意识也在不断增强根据银保监会披露的数据，2020年我国健康险原保险保费收入为8172.7亿元，占当年人身险原保险保费收入的24.5%，健康险保费收入同比增长15.7%，增速在所有人身险中位列第一。

同时，也应清醒地看到，对比欧美发达经济体，我国健康保险的发展、特别是与健康管理的融合仍处于起步阶段2020年我国全行业的健康险保费收入总额还赶不上联合健康集团一家公司的营业收入——2571.41亿（美元）。

以下，笔者以联合健康集团为对象，通过对其发展历程、商业模式进行简要分析，得出对我国健康险市场发展的几点启示

联合健康集团简况联合健康集团（United Health Group）成立于1974年，是全球最大的健康保险公司，其使命是帮助人们过上更健康的生活，并帮助卫生系统更好地为每个人服务联合健康集团扎根于美国并积极向全球拓展业务，目前业务遍及美洲、欧洲、中东、非洲以及亚太地区的50多个国家，员工总数为330000人（包括125000多名临床专业人员），在健康保险、健康信息技术、健康管理等方面均居于全球领先地位。

2020年，联合健康集团位列2020年财富世界500强企业的第15位，营业收入为2571.41亿美元，总资产为1972.89亿美元，净利润为154.03亿美元，每股收益为16.03美元，运营现金流为221.74亿美元。

联合健康集团于1984年在纽交所上市，成为标普500指数的成分股2012年以来，联合健康集团股价累积涨幅超过400％，超过同期标普500指数（约100％）涨幅数倍巴菲特有言：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE(净资产收益率)，那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。

联合健康集团从2017年到2020年的ROE均保持在25%左右，分别是24.54%、24.10%、25.32%、25.02%对于联合健康集团这样一家净资产超过700亿美元的全球领先企业，这样的ROE数据是非常亮眼和难得的，也难怪资本市场会对其大为追捧。

联合健康集团的商业模式——双拳发力、上下贯通失败的企业都是相似的，成功的企业各有各的成功成功的企业能为客户提供独特的价值，从而一步一个脚印地打造出成功的商业模式观察联合健康集团近50年的发展，笔者认为其商业模式简言之就是8个字：。

“双拳发力、上下贯通”所谓“双拳发力”，指的是联合健康集团的两个拳头板块：以健康保险为中心的United Healthcare平台和以健康服务为核心的Optum平台，能够高效协同发力健康保险（United Healthcare），主要是向不同客户和市场提供健康保险服务，其收入占联合健康集团的比例约为63%。

主要包括：1.大中型雇主与其他个人业务其中，大中型雇主客户多为自建健康保险计划，联合健康集团通过利用其整体资源，为客户提供转诊、专业护理、转移支付等服务并收取费用对于其他客户，联合健康根据承担的医疗费用支出和管理成本等风险的不同，设定差异化保险费率。

2.年长者业务为50岁以上人群提供除政府医疗保险之外的慢性病治疗和预防保健类产品，主要客户为退休协会和医疗保险补助服务中心的渠道类客户主要服务有：年长者的保险优惠计划、医药处方保险（享受处方药价格优惠）、医药补充保险等。

3.医疗救助业务为身患残疾或经济困难人士提供医疗保险4.全球业务主要服务需到美国转诊和远程医疗的个人，服务范围覆盖全球130多个国家和地区健康服务（Optum），主要是医疗服务、数据统计及分析、药店等服务，其收入占联合健康集团的比例约为37%。

主要包括：1.Optum Health通过并购医疗器械公司、健康管理机构、医疗护理服务机构等，打造高覆盖率的健康管理体系，为用户提供全面的健康管理服务2.Optum Insight为联合健康集团内外部各个机构在数据分析、信息技术等领域提供服务，打破内部服务体系的信息壁垒，实现数据信息互通、改善医疗品质、提高医疗系统效率、优化支付环节、降低经营成本，其利润率在集团内各业务条线中居首。

3.Optum Rx进行医药福利管理PBM(Pharmacy Benefit Management)，通过其拥有的67000多家零售药店，以及多个送货上门、专科和社区保健药店网络，提供上门和药房输液服务，提供全方位的药房护理服务，辅助PBM降低患者用药成本、提升患者购药体验，实现控费和降赔的目的。

所谓“上下贯通”，指的是联合健康集团实现了健康保险、健康服务、数据挖掘、医疗管理等产业链上下游的贯通美国过去只有医院等非盈利医疗机构提供健康管理服务（费用报销型），1973年美国《健康维护组织法》出台后，商业保险公司可以为投保者提供医疗健康服务（管理式医疗），联合健康集团也由此应运而生。

1988年，联合健康集团又首创推出了医药福利管理PBM，将药品零售商纳入麾下此后数十年间，联合健康集团陆续在费用理赔管理、医疗服务、医疗资源、系统建设、药品专业化服务、数据挖掘、系统研发等领域进行了一系列的创新和并购，最近的一次是今年1月6日以135亿美元收购了医疗技术公司Change Healthcare（一家收入和支付周期管理和临床信息交换解决方案的提供商，2019年在纳斯达克上市）。

联合健康集团在发展壮大过程中，利用其医疗服务支付方的优势，逐步成为了医疗服务网络的搭建者和主导者，实现了产业链上下游的贯通大道至简，联合健康集团的商业模式看似简单，但要年复一年持续达成却并不容易联合健康集团正是紧扣住了不同时期的发展逻辑，从而逐步成长为高盈利、高增长、高协同的全球健康险龙头企业。

几点启示健康保险是一种特殊的商品，大众买健康保险产品绝非为了理赔出险，而是为了获得更全面的健康保障和更好的医疗服务虽然国家陆续出台了很多支持性政策，但健康保险全行业目前还存在不少痛点，比如产品同质化严重、产品结构单一、信息不对称导致经营成本居高不下、医疗服务欠缺、科技化程度不高、复合型人才匮乏、盈利模式模糊等等。

目前，我国市场上尚未诞生真正横跨健康保险和医疗服务且拥有绝对实力的企业通过分析联合健康集团的发展历程，可以得出以下几点启示横向整合健康管理、医疗服务机构以市场为导向，利用保险公司的经营管理机制，横向整合健康管理机构与医疗服务机构，通过形成一体化的组织形式构建利益共同体。

传统买单式医保因医疗信息不对称会增加经营风险，保险公司通过横向整合可参与医疗机构为被保险人提供医疗服务的全过程，从而对医疗费用的使用实施监控，避免不必要的医疗支出并降低成本，有效控制医疗费用同时，保险公司也可通过健康管理机构介入被保险人的全生命周期，对被保险人不同生命阶段实施不同程度的健康干预，从而实现“治未病”，减少可能发生的医疗费用、降低赔付成本。

纵向延伸到健康产业链上下游保险公司可通过控股、参股的方式，作为资本供给方将多个健康产业链上下游主体捆绑形成利益共同体首先，通过对医生、医疗器械、药品、社会医疗保险等医疗资源的有效控制和管理，打破信息壁垒，实现控制医疗费用的目的。

随后，在医疗资源领域进行较长时间的深耕细作，进一步延伸到健康产业链的其他主体——医药企业、医疗器械制造企业、第三方护理服务机构、信息科技公司等最后，扩张成为保险公司为主导、纵向延伸到健康产业链上下游各个节点的大健康集团。

内外兼修强化科技硬实力保险公司在很多国人心中是粗放经营、技术含量低的形象，想要改变这一认知，应持续加大技术投入和创新，练内功、借外脑，逐步拥有过硬的科技实力和专业能力，为个人、企业、社区提供更具创新性的产品和完整的全流程服务，能向内外部每名客户提供先进的数字医疗技术、专业医疗保健、数据管理、信息系统等多种服务，从而助力客户提高运营效率、优化支付模式、提升医疗品质、提高系统效率、降低合规成本。

我国的健康保险企业所处的行业环境、发展阶段与欧美发达经济体虽存在着极大的差异，但通过对联合健康集团成长路径、商业模式、先进经验的观察和学习，可以为构建中国特色的大健康集团、更好地服务大众健康事业提供有益的借鉴。

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